解鎖貿易融資瓶頸：Polytrade與RWA重塑中小企業金融

區塊鏈技術的成熟和發展已經帶來了衆多創新，包括去中心化、可信性、透明性、數據安全和隱私保護等方面。在這些創新中，DeFi（去中心化金融）作為基於區塊鏈的金融服務，通過智能合約和去中心化的方式，為用戶提供更安全、方便、透明的金融服務。DeFi領域的迅速發展使得人們能夠在去中心化的平臺上進行各種金融活動，如貸款、保險和交易等。DeFi的總鎖倉量已經從2020年的5億美元增長到目前的520億美元，增長了100倍，展示了其強大的活力。

然而，自從進入加密市場的熊市以來，DeFi的發展似乎陷入了停滯，迫切需要新的增長點出現。作為將傳統金融（TradFi）與DeFi結合的橋梁，RWA（Real World Assets）領域已經成為新的熱門敘事。不同於其他DeFi產品嚴重依賴於交易量和市場活動產生回報的方式，RWA正在引入一波新的DeFi產品，其價值來自於真實世界實物資產的實際收益。

RWA代表了多種傳統資產類型，如房地產、黃金、股票和債券。金融機構如幣安、高盛、西門子，以及DeFi協議如MakerDAO、Aave、Compound等都加入了RWA領域，引起了市場的關注。據Rootdata的數據，RWA領域已經湧現出54個項目，其中不乏a16z、Coinbase Ventures、Polygon Ventures等頂級投資機構支持的項目。本次R3PO活動將為大家介紹"RWA+DeFi"協議Ploytrade的解讀。

面對1.7萬億貿易融資缺口，解決中小企業融資難題

在國際貿易市場上，貿易融資業務已有近百年的歷史，有效促進了進出口貿易的發展。然而，貿易融資更多地服務於大型企業，對於資金實力小、背景薄弱的中小企業來說，貿易融資往往是一個弱勢環節。

中小企業在貿易融資中面臨着一些主要問題，包括：

1. 融資難： 由於中小企業規模相對較小、信用評級較低或缺乏足夠的資產抵押，它們很難獲得傳統銀行或金融機構提供的融資支持，這限制了它們的資金周轉和業務擴張。

2. 高利息成本： 即使中小企業獲得了融資，由於它們被視為高風險客戶，往往需要支付較高的利息成本，增加了貿易融資的總成本。

3. 資金短缺： 在貿易過程中，中小企業可能需要支付供應商或供應鏈的費用，但客戶的支付往往較為緩慢，導致資金周轉不靈，影響了正常經營。

4. 復雜流程： 傳統的貿易融資申請和審批流程常常繁瑣復雜，需要大量文件和審批時間，導致融資進程緩慢，無法滿足企業的資金需求。

5. 缺乏透明度： 中小企業可能對貿易融資市場了解有限，不了解各種融資產品和服務的優劣，難以做出明智的融資決策。

6. 需求不匹配： 一些中小企業可能需要小額短期融資，但傳統金融機構更傾向於提供大額長期融資產品，導致融資需求和供給不匹配。

當前，全球貿易融資市場規模接近10萬億美元，但依然存在巨大的貿易融資缺口。根據WTO的調查，2021年貿易融資缺口約為1.7萬億美元。這一差距主要是因為中小企業的貿易融資需求與供給不平衡，基於這一現實需求，Polytrade應運而生，力圖簡化中小企業應收账款融資體驗，利用加密貨幣流動性池為中小企業提供新的資金來源，成為滿足中小企業貿易融資需求的首選平臺。

Polytrade團隊主要來自印度，在轉型為區塊鏈平臺之前，Polytrade的前身是Riqueza Capital，成立於2014年，總部位於香港，擁有豐富的Web2貿易融資經驗。到2020年，該公司已經為5000名賣家提供了貿易融資，為其中250名賣家提供了融資服務，總價值達到5億美元。2023年3月，Polytrade完成了種子輪融資，投資方主要包括Matrix Partners、Polygon Ventures、Alpha Wave Global等。

Polytrade的運作機制

為了彌補融資缺口，滿足中小企業的融資需求，Polytrade構建了一個創新系統，通過加密投資者為真實世界資產提供資金。

投資者通過將穩定幣注入Polytrade的流動性池，Polytrade將這些穩定幣轉換為法定貨幣，並用於保理/發票融資。

Polytrade平臺的核心組成部分包括：

• 資產評估： 在貿易融資中，確保底層資產質量是一個關鍵挑战。底層資產的數據和支付歷史將記錄在區塊鏈上，協議通過算法決定每個資產的評級。

• 借款人評估： 類似於資產評估，借款人評估也由協議定義標准。通過算法利用借款人在區塊鏈上的活動、個人資料以及提交的財務文件等生成借款人評級，該評級也會影響借款人的借款利率。

• 風險管理： 在貿易金融的風險管理中，關鍵部分是不要過度暴露於單一資產或實體。當某個單一實體或資產的貸款達到一定百分比時，將通過算法進行調整，同樣，對於借款方，規則要確保協議不會暴露於單一借款人的風險。

• 治理： 平臺的治理採用鏈上治理模型，允許不同網絡參與者通過直接投票機制達成共識。投票將採用加權抵押機制，意味着更高的抵押權益將獲得更大的投票權。治理團隊將制定關於抵押、利率、風險管理、驗證者抵押、協議費用等方面的規則。

通過一個實例，我們可以更好地理解其運作機制：

以John开設的家具制造廠為例，每個月向宜家出售價值4000美元的商品，信用期為3個月，意味着回款需要等待3個月。然而，由於小額、短期等問題，John很難從傳統金融機構獲得融資。此時，他可以選擇將發票和相關文件錄入Polytrade並完成審核。審核通過後，Polytrade會立即將融資款項從流動性池中轉入John的账戶，借款利率將根據算法進行調整。當款項到期後，宜家匯入的款項將流入流動性池。

在這個貿易融資案例中，Polytrade的優勢包括：

• 透明度： Polytrade平臺的交易過程是公开透明的，所有交易記錄都被記錄在區塊鏈上，任何人都可以查看和驗證。這提高了交易的透明度和可信度，降低了交易風險。

• 快速性： Polytrade平臺的交易速度非常快，交易可以在幾分鐘內完成，大大縮短了融資周期，提高了資金利用效率。

• 靈活性： Polytrade平臺的交易非常靈活，可以根據不同需求和情況定制化融資方案，滿足不同企業的融資需求。

• 低成本： Polytrade平臺的交易成本非常低，相比傳統貿易融資方式，可以降低融資成本和交易成本，提高企業盈利能力。

TRADE代幣

TRADE代幣是Polytrade平臺內的主要支付工具，也是平臺治理、協議激勵、質押獎勵和結算工具等。TRADE代幣發行在Polygon和BSC之上，總發行量為10億枚，其中70%用於公开銷售，20%用於團隊和顧問，10%用於社區和生態建設。

TRADE代幣的主要功能包括：

• 支付平臺服務費： 賣家需要支付一定數量的TRADE代幣作為平臺服務費，以獲得融資服務。

• 獎勵參與者： Polytrade平臺內置了獎勵系統，每個成功的交易都會獎勵參與者一定數量的TRADE代幣。

• 平臺治理： TRADE代幣可以用於平臺治理，持有者可以參與平臺決策和投票。

• 協議激勵： TRADE代幣可以用於激勵協議的執行和維護，保證平臺正常運行。

• 質押獎勵： TRADE代幣可以用於質押獎勵，持有者可以獲得額外收益。

• 結算工具： TRADE代幣可以用於平臺內的結算和清算，提高交易效率和安全性。

結語

Polytrade通過解決現實中中小企業貿易融資的問題，構建了傳統金融與DeFi之間的橋梁。隨着區塊鏈技術的進一步發展和應用，Polytrade有望在貿易融資領域取得更大突破。區塊鏈的去中心化特性將帶來更廣泛的市場參與和更高效的交易流程，為中小企業提供更多選擇和更靈活的融資方案。此外，隨着RWA概念的普及，Polytrade所處領域可能成為金融行業的重要發展趨勢。

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