RWA：數字化現實世界資產 Defi的未來賽道

2023-07-21 16:07:13

市場現狀：

自2021年11月以來，DeFi的總鎖定價值（TVL）已經下降了超過1200億美元，這表明在熊市中由於活動減少，DeFi收益率可能會呈現下降趨勢，與鏈上活動密切相關。
盡管加密市場仍處於熊市，但其整體市值已達到1.2萬億美元，然而，仍有批評者對其實用性提出質疑，將其視為一種投機遊戲和高風險的PVP Casino。
傳統金融系統中的資產價值為600T美元。
一些研究機構預計到2030年，RWA賽道可能會達到16萬億美元的整體規模，因此RWA被認為是2023年的關鍵主題之一，吸引着越來越多的關注。

什么是RWA（真實世界資產）？

RWA是一種可以在區塊鏈上代表實際資產進行交易的Token，包括普通Token和NFT。這些資產代表現實世界中的非金融市場中的有形資產，例如房地產、基礎設施、藝術品等高價值項目。截至2021年，全球房地產市場規模已達到280萬億美元。與傳統金融資產相比，RWA通常具有更高的穩定性和較低的波動性。

目前，市場參與者一直在努力將RWA帶到鏈上。然而，最近的熊市是RWA領域內一個特別顯著的發展和增長時期。

RWA的範圍：

圍繞RWA為主的DeFi方向主要分為固定收益、股票和實物資產三個方向。

固定收益（Fixed Income）市場包括債券證券，可以進一步分為私人信貸和公共信貸。

私人信貸的DeFi市場目前正在蓬勃發展，涉及大約1610筆基於RWA信用協議的貸款，總共向企業和機構投資者發放了約47億美元的貸款，投資者可以獲得平均11.89%的年化收益率。
資產支持的私人信貸協議類似於加密原生借貸協議，唯一的區別在於前者的抵押品是現實世界的資產，如房地產等。Centrifuge是該領域的代表項目。
無抵押私人信貸協議允許機構在RWA抵押不足（或根本不存入抵押品）的情況下進行借款，但借款人需要提交財務背景申請並與協議的承銷商進行溝通。Maple Finance、TrueFiDAO和Clearpool是該領域的代表項目。

公共信貸（Public Credit）是指在公开市場上發行或交易的信貸。目前該領域較值得關注的有Ondo Finance和BondbloX Bond。Ondo Finance協議使用戶能夠投資於跟蹤美國國債、投資級公司債券和高收益公司債券的三個獨立的RWA基金。BondbloX Bond Exchange則提供了57種不同的RWA公司債券。
股票（Equities）和實物資產（Real Assets）市場規模目前較小，主要是因為法規和所有權等問題導致的，這些問題使得股票和實物資產難以大規模應用到鏈上。

區塊鏈技術在RWA領域的應用：

區塊鏈技術通過資產代幣化實現RWA的數字化，這有助於提高資產流動性、降低交易成本並增加透明度。以下是區塊鏈技術在RWA領域的具體應用：

資產代幣化：將RWA分割成較小的份額並發行數字代幣，有助於提高RWA的流動性和降低投資門檻。
交易平臺：搭建去中心化的交易平臺，降低交易成本並提高市場效率。
跨境支付與結算：簡化跨境支付與結算流程，降低匯兌成本，促進國際間的RWA投資。
增加透明度：分布式账本特性有助於提高RWA交易的透明度，減少欺詐行為，增加投資者信心。

未來政策發展趨勢可能對RWA投資產生重要影響。政府有望對區塊鏈技術在RWA領域的應用給予更多支持，以促進市場發展。

總結：

RWA作為DeFi領域的重要賽道，代表着現實世界資產數字化的未來。通過區塊鏈技術的應用，RWA可以更具流動性、透明度和高效性，為投資者提供更多機會和可選擇的投資標的。然而，RWA投資也面臨一些挑战，包括流動性較差、管理成本高等問題。盡管如此，隨着區塊鏈技術和DeFi市場的不斷發展，RWA有望成為未來金融領域的一個重要組成部分。