期權行權要點講解,如何計算期權行權保證金?

期權行權的主要步驟包括有：行權申報、有效性檢查、行權指派、行權清算以及行權交收。這次就帶大家了解一下期權行權全步驟分享！你一定要看的行權攻略！下文介紹期權行權要點講解,如何計算期權行權保證金?

一、期權行權要點講解

權利方

1、投資者根據自己判斷決定是否行權，並在行權日下午3點30分之前提交行權申報指令。

2、投資者需要准備足額的行權資金。投資者在提交行權指令時，必須准備好期權合約數×行權價格×該期權合約乘數的資金。例如上汽集團購4月1300，行權價為13元/股，每張期權合約乘數為5000，投資者每提交一張期權合約行權指令，需要准備1×5000×13=65000元。如果投資者未能在提交行權申報指令的同時准備足額的資金，行權申報將作廢。

3、行權日第二天，中國結算公司將股票過戶給投資者。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

義務方

1、投資者在行權日盤後知道被行權指派的結果

2、投資者需要在第二天收盤前准備足額的標的資金，如果投資者未能准備足額的資金，將構成違約。

3、T+1盤後，當期權義務方被中國結算公司指派行權。中國結算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數量的標的證券，行權完成。

二、什么是期權行權？要不要行權？

王先生是一位大學教授，在逐漸了解期權後，決定嘗試期權投資。他於2019年3月22日以0.04元/份的價格購买了1張“50ETF購3月2750”，很快到了3月27日（合約最後交易日），手中的期權今日到期，一個問題擺在了王先生面前，是否要行權呢？

王先生买入1張“50ETF購3月2750”，代表他可以在3月合約到期日以2.75元/份的價格，從義務方手中买入10000份50ETF。如果在3月27日，50ETF的市場價是2.6元/份，王先生可以以2.6元/份的市場價买入50ETF，自然不會選擇行權，以2.75元/份的價格從義務方手中买入50ETF，那么這張認購期權就相當於廢紙。

如果在合約到期日，50ETF市場價是2.9元/份，王先生選擇行使權力，就能夠以2.75元/份價格买入10000份50ETF，花費27500元，而此時按照市場價买入，則需要花費29000元。

 表1    行權情景分析

王先生行使權利，以2.75元/份價格（執行價格）從義務方手中購入10000份50ETF，這個行為就叫行權。

三、期權行權相關概念

1.行權時間

上證50ETF期權為歐式期權，只能在行權日（同時也是最後交易日，即合約到期月份的第四個星期三，遇法定節假日順延）提交行權，行權指令申報時間為行權日上午9：30－11：30，下午13：00－15：30。

2.如何計算期權行權保證金

【1】ETF期權保證金公式 ：

認購期權義務倉保證金= [合約結算價 Max]×合約單位 ;

認沽期權義務倉保證金= Min ×合約單位 。

【2】股票期權維持保證金公式 ：

認購期權義務倉保證金= [合約結算價 Max(21%×合約標的收盤價-認購期權虛值，10%×合約標的收盤價)]×合約單位 ;

認沽期權義務倉保證金= Min×合約單位。

3.期權保證金計算舉例：

【1】50ETF期權，2015年1月22日收盤，價格2.499元 ;

【2】50ETF購1月2250深度實值期權，保證金約為合約價值的22.2% ;

【3】50ETF購1月2500平值期權，保證金約為合約價值的15.7% ;

【4】50ETF購1月2700深度虛值期權，保證金約為合約價值的8.2%。

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