DeFi策略流動性質押LST的市場概況

近期，流動性質押token(Liquid staking tokens: LST)在DeFi領域掀起了一股熱潮。據StakingRewards數據，目前已有超過1900萬個ETH被質押，相當於供應量的15.7%。其中，LSTFi佔質押以太坊的47%。這些LST代幣帶來了高流動性，允許用戶獲得質押獎勵，同時無需運行節點。此外，質押者可以通過买賣LST代幣簡單進出質押頭寸。

Lido擁有價值130億美元的總鎖倉價值(TVL)，是第二大DeFi協議MakerDAO的兩倍。許多頭部DeFi協議已經支持LST，其中Lido的stETH擁有最廣泛的支持，而Rocket Pool的rETH也在迅速佔領市場份額。LST持有者可以將他們的token存入第三大DeFi協議Aave等貨幣市場協議中，以賺取收益以及質押獎勵。此外，他們還可以用LST抵押品借入其他資產，實現遞歸借貸策略。

然而，一些行業人士警告不要將以太坊的底層安全機制過度金融化。EthStaker社區聯合創始人Superphiz表示:「質押的目的不是促進DeFi，目的是促進以太坊網絡的安全和健康。你必須將這兩個目標分开。」一些研究人員擔心，LST的金融化會使LidoFinance的主導地位變成壟斷，LidoFinance目前控制着所有抵押以太坊的36%，並吸引了32%的驗證者。以太坊聯合創始人VitalikButerin最近規定任何一個質押池都不應控制超過15%的質押以太坊。因此，需要謹慎處理LST的金融化，以確保以太坊網絡的長期安全和健康。

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