深度解析3月11日穩定幣三傑USDC、 BUSD、DAI為何同時脫錨?

硅谷銀行暴雷，傳統銀行危機四起，穩定幣三傑USDC、 BUSD、DAI為何同時脫錨?

1、USDC：恰逢傳統銀行危機躺槍，深陷“流動性和價值錨定”兩難境地。USDC發行公司Circle儲備資產可以分為三個部分：(1)324億美元國債組合、(2) SVB以外銀行的78億美元、(3)SVB中的33億美元。

一方面，Circle的背書儲備大部分為美國國債，恰逢市場出現市場恐慌，另一方面，Circle的所有現金存放在包括SVB和Silvergate在內的多家銀行，具體存入資金份額尚未完全披露；市場擔心，由於硅谷銀行存在超出其保險限額的存款金額尚未確定，其留在SVB 33億美元儲備不能完全收回，且部分銀行存在和SVB類似的流動性風險，造成Circle無法承擔損失而降低維系USDC的信用背書。

2、DAI：去中心化穩定幣並不穩定，USDC發行的“影子銀行”?

雖然DAI號稱所謂的去中心化穩定幣，但是DAI因抵押物儲備有USDC，其佔比將近50%，更像是USDC發行的“影子銀行”，間接同傳統金融中高危資產連接；同時，基於流動性衍生出來的鏈上套利加速了脫錨的過程，大量DAI通過Curve穩定幣池和AMM錨定的ETH逃離，進一步降低了流動性;

日內DAI市值降低3.5億美元，當前脫錨水平為0.93。3、BUSD：負溢價套利存在褥羊毛獲利空間

BUSD是幣安儲備中僅次於USDT的最大資產，因監管機構命令停止鑄造穩定幣BUSD，因此將部分托管資產轉為USDC，當前佔有將近10%的比例;·去年9月Binance支持將USDC 1：1 比例自動轉換為BUSD，故部分用戶將BUSD轉為USDC後轉出Binance，再存入平臺實現無風險套利；不過當前Binance以資產轉換的負擔增加為由，已暫停USDC自動兌換BUSD；當前BUSD較為穩定，脫錨水平回歸至0.995。這下你明白了么？試想一下，沒有了穩定版幣的加密市場，會是什么樣？

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