礦工投降潮出現 熊市到達最後階段

      Glassnode最新報告顯示，11月FTX危機出現後，比特幣K工史上第四大投降事件也緊隨而至，此次K工投降比2018年12月深熊的峯值大4倍，比2020年3月由於新冠疫情導致暴跌的K工投降大2倍。

      比特幣網絡預計將在12月5日迎來難度調整，數據顯示本次難度調整幅度可能會降低6.13-10%，成為2022年內最大降幅。比特幣哈希帶剛剛形成一個死亡交叉，這也意味着市場正在進入K工投降期，隨着越來越多的K工關機，比特幣網絡算力近期呈現下跌趨勢，一度下滑至200 EH/s低點。

      首先來給大家解釋一下什么是K工投降？

      當比特幣價格下跌，部分老舊K機跟不上市場節奏時，很多K工就开始陷入困境，現金流喫緊。這就會迫使很多K工出售他們挖到的BTC，來保持電力供應、支付財務成本以及運營費用。而這又會成為一個惡性循環，K工恐慌性拋售,會導致二級市場中多頭頭寸被擠壓，BTC價格進一步下跌。

      從以上描述來看，K工投降不是主動拋售，更多的是被動的、無可奈何的。

      2021 年 11 月，隨着加密貨幣市場到達牛市最高峯，比特幣K工創下了有史以來最高的收入。然後开始下滑，目前已經降到了2020 年 11 月以來的最低值。主要原因有兩個：熊市的到來，加密貨幣持續下跌 和近一年比特幣網絡算力不斷創歷史新高導致的單位產量減少。

      網絡算力往往滯後於二級市場，2018年的熊市比特幣算力不斷刷新歷史新高，直到2018年11月份，BCH和BSV算力大战導致市場暴跌，出現K工投降；2022年的熊市也類似，這一年的熊市，比特幣K工的算力也不斷刷新歷史新高，直到2022年11月FTX危機導致市場暴跌，出現K工投降。

      2018年的K工投降後，經過3個月左右的築底期，以現在的眼光看，那是熊市底部。此次會不會一樣呢？大概率會。

      從歷史經驗看，當深熊的市場，K工投降時，市場往往就到相對底部了，然後會在六個月到一年內恢復。

      不過在最近的投降中，近一個月市場表現出較大程度的买盤力量：

      比如，過去一個月有進18萬枚BTC流出交易所，達到近四年多以來的最高水平，這是自 2018 年 11 月 24 日以來，比特幣在加密交易所的供應量首次跌破7%，佔比為6.95%。

      在 0.1 到 10 之間的比特幣持有者數量已經創歷史新高。其中，持有0.1個BTC以上的錢包數量達到了407萬個大關，而余額大於1個但小於10個BTC的錢包數量超過了95萬個。

      而Coinbase的報告也顯示投資者在熊市期間增持數字資產。

      不同於K工被動的賣出，投資者都是主動的买入，並且买入力量很強大。

      那K工投降會持續多久？

      從歷史經驗看，K工投降通常是加密貨幣熊市的最後階段。在 2018 年的熊市中，BTC 哈希率隨着價格跌至 6,000 美元大關反而繼續上漲，直到最終K工投降達到 3,000 美元。從歷史上看，K工投降平均持續 48 天，也就是說2023年2月K工的拋售壓力將會結束。

      雖然市場距離下一次牛市可能還有較長的時間，但是從K工投降的角度來說，市場已經到最後階段了。

      按照熊市的演化順序，LUNA及FTX暴雷將機構割的差不多了，而現在K工處於投降期也割的差不多了。熊市也確實到最後階段了。

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