CPT Markets市場分析別跟美聯儲作對!市場可能高興過頭了

CPT Markets市場分析：別跟美聯儲作對!市場可能高興過頭了!

在十一月份美國消費者物價指數終於傳出捷報，激發了市場預期美聯儲將放慢緊縮政策的步調，不過美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）卻表示在停止加息之前，我們仍有一長段的路途要走，此番言論促使了美元於11月14日時對多數貨幣盤初走升。

根據數據顯示，10月份通脹回落的程度高於預期，消費者物價指數年比上揚了7.7%，低於前一個月8.2%的增幅，沃勒向來在美聯儲中較為鷹派的決策者之一，總是倡導緊縮政策能夠冷卻物價壓力，不過他同樣也提醒市場對於通脹意外降溫的情況想得太超前了，因為美聯儲將不會因為一次的消費者物價指數就改變其看法。

在投資人再度燃起美聯儲貨幣政策可能轉鴿的希望下，美國公債殖利率應聲大跌，使得對於利率較敏感的科技股呈報復性反彈。但在興高彩烈下，CPT Markets首席研究分析師Ocean在此提醒你在投資時切勿忘記兩個緊要事實。美聯儲本就企盼以緊縮金融條件來使經濟降溫並抑制通脹，如今不料美股大漲，就連美元與美債殖利率均大跌，這不免會讓人懷疑控制通脹的努力是否大打折扣了?

美元的重貶會帶來以美元計價的原物料價格再度上漲，相對的是，公債殖利率的大跌會降低借貸成本，如此才使得科技股終逮到了反彈的機會。美聯儲希望看到的是通脹連續走緩，更何況它立場清楚，希望能夠藉由金融條件緊縮來達到經濟降溫效果，因此單單一個報告其實並不能改變。

就連美國財政部長葉倫也提醒了不要太過依賴單一數據，她特別提到佔據美國CPI的三分之一住房成本將持續推高物價壓力到明年。通脹持續偏高的機率相當大，理由在於勞動市場仍緊俏，使得薪資上揚頗具壓力，薪資、物價的反復上揚將會加劇通脹，而CPT Markets市場團隊整理出，不管在過去或未來預測通脹趨勢時，美聯儲相當關注的指標便是就業成本指數，勞動部在10月底發了7到9月期間的指數，竟同比增長了5%，可見盡管在利率持續上升的背景下，美國房價與二手車價格持續下降，但工資上漲的壓力卻沒有絲毫緩解。

總結來說，CPT Markets市場專業團隊認為10月份的CPI並不足以改變了美聯儲對經濟和貨幣政策的看法，且美聯儲可能得升到6%，才能順利降溫通脹。

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