從1億美元MMF上鏈看中國太保與 HashKey Chain，如何重塑機構DeFi格局

共振：傳統金融與鏈上生態的交融

在全球數字化變革浪潮的席卷下，區塊鏈技術歷經多年的演進，已從概念構想逐步落地為切實可行的應用方案，與此同時，全球金融市場對數字資產的需求呈現出爆發式增長。在此大環境下，傳統金融機構所面臨的競爭壓力與日俱增，其原有的資產運作模式在透明度、流動性及運作效率等方面的局限性日益凸顯。為突破發展瓶頸，傳統金融機構紛紛將目光投向區塊鏈技術與RWA（Real World Asset，真實世界資產）的融合，期望借助區塊鏈的分布式账本、加密算法等特性，實現資產信息的實時共享、高效流轉及精准管控。

RWA時代的金融革新

2025年3月，中國太保投資管理有限公司（香港）在金融創新領域邁出了具有裏程碑意義的一步，成功將“CPIC Estable MMF”這一代幣化美元MMF（Money Market Fund，貨幣市場基金）部署至HashKey Chain，實現了基金份額在區塊鏈上的精細化管理。這一合作並非簡單的技術疊加，而是傳統金融機構在战略層面積極擁抱新興技術，對既有業務流程進行深度變革的大膽嘗試。它標志着區塊鏈技術在傳統金融領域的應用從邊緣走向核心，為機構級資產管理帶來了從理念到實踐的全方位革新，重塑了金融產品的發行、管理與交易格局。

HashKey Chain自2024年12月由HashKey Group推出以來，迅速在區塊鏈領域嶄露頭角。它以合規為導向，以高效和低成本為目標，致力於搭建傳統金融與Web3生態之間的橋梁。其獨特之處在於，不僅遵循嚴格的監管標准，確保所有業務操作符合法律法規要求，還深入研究傳統金融體系的運行邏輯，通過技術創新實現兩者的無縫對接，為金融行業的數字化轉型提供了全新的基礎設施選擇。

中國太保資管香港的先行探索

中國太保投資管理有限公司（香港）作為中國太平洋保險集團布局香港市場的重要战略支點，是連續13年榮登《財富》500強的全球性卓越企業。在香港保險資管市場，其憑借深厚的行業積澱和專業的管理團隊，管理規模突破750億港元，構建起跨境資產配置與穩健收益策略雙輪驅動的業務格局，成為香港金融市場穩定發展的重要力量。

CPIC Estable MMF通過thePAC平臺完成代幣化發行，並由渣打銀行負責托管、注冊登記及基金行政服務，確保產品在香港證監會的嚴格監管下，依據香港开放式基金型公司（OFC）框架規範運作。該基金針對專業投資者的風險偏好和投資需求，將投資重點聚焦於美元計價的短期存款及優質貨幣市場工具，首日申購規模突破1億美元，彰顯了市場對其投資策略和創新模式的高度認可。

CPIC Estable MMF的上鏈，是金融技術創新與監管智慧的結晶。它意味着傳統金融機構在堅守合規底线的同時，充分利用區塊鏈技術的優勢，實現了資產形態、管理模式及交易機制的創新突破，為傳統金融向鏈上生態轉型提供了寶貴的實踐樣本，也為香港金融市場在全球數字金融競爭中贏得了先發優勢。

共贏：生態建設中的雙向賦能

機構級DeFi的突破性進展

對於HashKey Chain而言，成功承載合規代幣化MMF，是其在機構級DeFi（去中心化金融）領域的重大突破。這一實踐成果不僅驗證了HashKey Chain在技術層面的可靠性和安全性，更重要的是，它證明了該公鏈在滿足傳統金融機構復雜業務需求方面的卓越能力。在當前金融監管日益趨嚴的背景下，HashKey Chain憑借對合規的嚴格遵循和對傳統金融流程的深度適配，成為債券、基金、穩定幣等金融產品代幣化的理想平臺。隨着越來越多的機構級資產選擇在HashKey Chain上進行數字化轉型，其生態系統將不斷豐富和完善，吸引更多的开發者、投資者和服務提供商參與其中，形成良性循環，推動公鏈在全球金融科技領域的影響力持續攀升。

中國太保資管香港的战略升級

此次合作是中國太保在RWA領域战略布局的關鍵舉措。作為香港保險資管行業的領軍者，中國太保率先將MMF代幣化，為公司未來在更廣泛的資產類別，如債券、股權、保險產品等方面的上鏈探索積累了寶貴經驗。代幣化不僅提升了基金的流動性，使資產能夠在更短時間內實現價值轉換，還顯著增強了透明度，投資者可以實時獲取資產的詳細信息，有效降低信息不對稱帶來的風險。這一創新舉措為中國太保拓展國際市場、吸引全球機構投資者奠定了堅實的技術基礎，提升了公司在國際金融市場中的競爭力。此外，借助區塊鏈智能合約，資金管理流程得到簡化和優化，減少了人工幹預可能導致的操作失誤和道德風險，同時降低了運營成本，提高了投資者的回報，進一步鞏固了中國太保在行業內的領先地位。

此次合作鞏固了HashKey Chain在機構級DeFi賽道的領先地位，使其成為全球金融機構在數字化轉型過程中的首選合作夥伴；同時，也為中國太保資管香港开闢了區塊鏈技術賦能傳統金融的新路徑，為公司未來的多元化發展注入了新的活力。隨着代幣化資產市場的不斷成熟，雙方有望在更廣泛的領域深化合作，共同推動更多RWA資產的數字化進程，助力全球金融市場向更加开放、透明、高效的鏈上金融體系邁進，引領金融行業進入一個全新的發展階段。

支撐：HashKey Chain的技術底座

CPIC Estable MMF選擇HashKey Chain作為代幣化部署平臺並依托其進行基金份額管理，這一決策背後蕴含着對HashKey Chain多維度技術優勢的深刻理解和充分考量。HashKey Chain在低成本、高效能、安全合規等方面的優異表現，為機構級資產的上鏈和流通提供了堅實可靠的技術支撐。

低成本高效率的交易環境

HashKey Chain採用了先進的高性能架構，從底層技術設計上對鏈上交易成本進行了優化。在傳統公鏈體系中，高昂的Gas費一直是制約機構級資產代幣化的主要因素之一，這不僅增加了交易成本，還限制了交易的頻率和規模。而HashKey Chain通過創新的技術手段，將每筆鏈上交易的Gas費大幅壓縮至0.001美元左右，遠低於以太坊主網等傳統公鏈，使基金的申購、贖回及份額轉移等高頻操作的成本降至機構認可的合理範圍。對於資金運作頻繁的MMF而言，這一低成本特性極大地提高了資金的周轉效率，增強了機構採用區塊鏈技術進行資產管理的經濟可行性，為MMF在區塊鏈環境中的高效運營奠定了基礎。

智能合約驅動的自動化管理

在資產管理流程方面，HashKey Chain借助智能合約驅動的自動化機制，實現了基金運營效率的質的飛躍。CPIC Estable MMF的申購、贖回、收益分配等核心業務流程均由鏈上智能合約自動執行，減少了人工幹預可能帶來的操作風險和人為失誤，同時確保了交易的即時結算，資金能夠在瞬間完成轉移和確認。智能合約的可編程特性賦予了基金管理人更大的靈活性，他們可以根據市場變化和投資策略的調整，實時修改和優化資金運作方式，實現對市場動態的快速響應，提升整體收益管理能力，為投資者創造更多價值。

安全與合規雙重保障

安全性和合規性是機構投資者最為關注的核心要素，HashKey Chain在這方面格外出色。它巧妙地融合了區塊鏈的透明性和傳統金融的合規體系，為MMF的代幣化提供了全方位的保障。基金的托管與行政管理由具有豐富經驗和良好聲譽的渣打銀行負責，涵蓋注冊登記、資產托管、基金行政等各個關鍵環節，確保資產始終嚴格符合監管要求，避免了潛在的合規風險；與此同時，基金相關的智能合約則需經過嚴格的安全審計，由專業的安全團隊對代碼進行全面檢測，防範潛在漏洞和安全隱患，降低技術風險。所有基金交易和份額變動信息均完整記錄在區塊鏈上，投資者可以通過區塊鏈瀏覽器隨時查詢，實現了資產管理過程的高度透明和可驗證，增強了投資者對基金的信任。

此外，HashKey Chain具備出色的可擴展性和跨鏈互操作能力，能夠支持高吞吐量交易，滿足大規模資金流動和復雜業務場景的需求。其未來兼容其他公鏈的潛力，為CPIC Estable MMF的發展开闢了廣闊的空間，意味着該基金在HashKey Chain上運行的同時，有望接入更廣泛的DeFi生態系統，進一步拓展投資渠道，增強代幣化資產的流動性，提升基金的市場價值和競爭力。

綜合來看，HashKey Chain通過低交易成本、高效智能合約、強安全性及跨鏈兼容性等多方面的技術優勢，為MMF代幣化提供了穩固而強大的技術支撐。這一技術架構不僅使機構能夠在安全合規的前提下，大膽探索創新的鏈上資產管理模式，還為傳統金融與區塊鏈的深度融合提供了可行的技術路徑，推動了金融行業數字化轉型的加速進程，在全球金融科技發展的浪潮中具有重要的示範意義。

風口：區塊鏈終將變革全球資產管理

本次合作在HashKey Chain和中國太保的發展歷程中留下了濃墨重彩的一筆，其影響遠遠超出了兩家機構本身，深切地預示着區塊鏈技術將在全球資產管理行業掀起一場變革，重塑行業格局。隨着RWA代幣化進程的不斷加速，區塊鏈正逐漸成為傳統金融體系向數字化、智能化轉型的核心基礎設施，為金融行業的創新發展注入源源不斷的動力。

RWA市場的爆發式增長

近年來，RWA賽道呈現出迅猛的增長態勢，2024年市場規模已成功突破100億美元，並有望在未來五年內實現指數級增長，達到萬億美元。這一增長背後，是全球金融市場對資產數字化轉型的強烈需求以及技術創新的有力推動。香港、新加坡、瑞士等全球金融中心敏銳地捕捉到這一發展趨勢，相繼出臺了更為清晰、完善的監管框架，為RWA資產的上鏈提供了明確的政策指引和合規保障。在政策利好的驅動下，越來越多的機構开始關注區塊鏈上的金融產品，機構資金的持續湧入不僅為鏈上金融注入了強大的流動性，增強了市場的穩定性，還為DeFi生態的發展提供了更為堅實的資金基礎和創新動力，推動行業不斷向縱深發展。

機構級DeFi的崛起

與此同時，合規化DeFi正在崛起，逐步改變以個人用戶為主的傳統DeFi生態。與早期DeFi產品的高波動性、高風險及缺乏有效監管不同，機構級DeFi解決方案更加注重合規性、安全性和穩健收益，強調在遵循法律法規的前提下，為投資者提供可靠的金融服務。這一轉變使得合規公鏈成為金融機構在數字化轉型過程中更為青睞的合作夥伴。像HashKey Chain這樣的合規友好型公鏈，憑借其低成本、高效率的技術架構以及對機構投資者需求的精准把握和深度適配，正逐漸成為未來全球資產管理的重要基石，為構建安全、穩定、高效的全球金融體系提供關鍵支撐。

引領金融行業邁向新階段

CPIC Estable MMF在HashKey Chain上的成功部署，為全球金融市場提供了一個極具參考價值的案例，生動地展示了RWA代幣化的可行性和巨大潛力。它不僅證明了區塊鏈技術能夠有效提升傳統金融產品的運作效率和透明度，還為金融機構在合規框架下开展創新業務提供了可借鑑的模式和經驗。隨着區塊鏈技術的不斷成熟和傳統金融機構的深度參與，我們有理由相信，一個真正合規、安全、透明的鏈上金融新時代即將到來，全球資產管理行業將邁向更加高效、开放、創新的未來，為全球經濟的可持續發展提供強大的金融支持。

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