揭祕韓國加密市場：70 歲大媽排隊开戶的炒幣大國

整理：0xFacai

近期，隨着 XRP 等「古董幣」的暴漲，「韓國大媽衝進加密市場」的新聞再次在社區裏傳播开。與此同時，XRP、APT 等相關代幣在 Upbit、Bithumb 等韓國交易平臺的交易量甚至一度超過了 Binance。也就是說，在這些代幣上，僅韓國一個地區市場的交易量就足以比肩世界其余地區的交易量總和。

長期以來，加密社區都將上线 Upbit 視為項目的極大利好，在一個代幣上线這些韓國交易所後，價格往往能在短時間內迅速飆升。這種強勁的購买力讓世界對「泡菜溢價」充滿了好奇，韓國加密貨幣市場究竟是如何運作的？這裏的投資者都有怎樣的炒作邏輯？

律動與常年在韓國從事加密建設和教育的 Frax Finance 成員 Andy 進行了訪談，深入探討了韓國加密市場的投資邏輯與真實現狀。

韓國人的「另一個股市」

BlockBeats：你們在韓國市場有着非常強勁的發展，比如大量买入等等。大家是如何進入加密貨幣市場的，以及他們如何選擇幣種？

Andy ：坦率地說，這仍是一個大家都在試圖解开的謎題。有一點我是確定的，那就是 DeFi 在這裏相當薄弱，因為交易平臺出入金非常方便。我是加拿大公民，在韓國生活了 10 年，早年我可以在 Upbit 和 Bithumb 上交易，我還記得當時我從开設銀行账戶並連接到 Upbit 或 Bithumb，只用了五分鐘就能完成所有操作，輕松地用韓元進行交易和提現。

所以在韓國，大家可以非常輕松地進入加密市場並投資，這並不困難，盡管大家必須在特定銀行开設账戶。其次，我認為交易加密貨幣這個行為在韓國投資者，尤其是 20 到 30 歲這個年輕群體中，帶有點「希望的曙光」那種味道。

而且韓國的媒體都在討論這個話題，你可以看到，從 20 多歲到 60 甚至 70 歲的群體都在參與加密市場。不知道你們有沒有聽說過，Bithumb 的辦公樓前曾經擠滿了 50 歲到 70 歲的老人，試圖去开設账戶，尤其是在新一輪牛市开始的時候。

BlockBeats：這是發生在上一輪牛市還是這輪牛市的情況？

Andy ：是這輪牛市，就在最近的一兩周，這在新聞中都有報道。

50 到 70 歲的退休老人在排隊开账戶，甚至已經排到了 3000 多號，真的很瘋狂。主流媒體和社交網絡也都在談論加密貨幣二級市場，雖然主流媒體往往傾向於描繪它的危險性，但隨着比特幣創下歷史新高，越來越多人开始關注。

據媒體報道，一位近 60 歲的家庭主婦在排隊开戶時說：「將退休金存在銀行账戶裏感覺很浪費，所以我嘗試投資比特幣和狗狗幣」；圖源來自網絡

回到年輕人這邊，我覺得很多 20 歲出頭的年輕人把這看作是一種類似於买彩票的機會。我不想說是賭博，但他們確實把加密貨幣看作是一種快速賺錢的方式，因為他們接觸到的媒體報道更多是某些人通過加密貨幣賺了很多錢，這比那些虧損的新聞更有吸引力。很多 30 多歲的人會稍微更有策略性一點，嘗試理解代幣背後的項目是什么，但即便如此，我身邊很多朋友依然會先买入代幣，然後再進社區問這是什么項目，所以其實大部分人並不了解項目的真實情況。

這種心態可能是出於強烈的 FOMO，這種心態在韓國文化中也很普遍，韓國的跟風文化非常極端。無論是文娛還是投資，很多人感覺如果不參與就會落後於潮流，甚至覺得與整個文化脫節。所以如果你不知道自己在投資什么，可能是因為害怕錯過機會，或者朋友建議你參與進來。

而我曾在加拿大生活，那裏的一切相對來說更加從容，我從未感到有追逐的壓力。但來到韓國後，我感受到社會上流行着快節奏的生活，比如你要在某個年齡段畢業、服兵役、結婚，找到工作，還要進行投資。所以當你身邊的人都在用 Upbit 或 Bithumb 交易加密貨幣時，你就會覺得自己不能落後。我認為很多人是在 FOMO 的驅動下，害怕自己在投資上落後於他人，尤其當看到朋友开始賺錢時，這種感覺會更加強烈。

BlockBeats：那在過去幾年裏，DYOR 文化（Do Your Own Research）是否韓國加密市場裏發展起來呢？

Andy ：我在加密領域工作了七年，並一直住在韓國，的確有看到越來越多的教育和研究平臺出現，很多线下活動和 Web2 項目也參與進來，真正开始幫助人們了解和學習加密貨幣。越來越多的投資者也的確在購买代幣前，會先做自己的研究，很多 KOL 也在討論加密貨幣的不同領域，包括 NFT 和其他項目，以及教大家如何將資金從中心化交易平臺轉移出來，用於空投或質押。

然而韓國交易平臺的巨大交易量之所以能時常與 Binance 相媲美，主要原因還是因為資金大多留在了交易平臺內。比如，當我告訴別人有一個年化收益率 100% 的池子，只要將代幣從平臺轉移到 MetaMask 等錢包，然後跨到另一條公鏈進行質押時，許多人會因為過程非常復雜而放棄嘗試，我認為這就是我們教育領域需要大力改進的地方。與美國以及其他地方相比，韓國在 DeFi 和錢包的使用上還遠遠不足。

在這裏，大多數交易者只是在平臺上進行交易，資金並不會離开中心化交易平臺進入個人錢包。當然了，年輕一些的群體，比如 20 到 30 歲的年輕人的確會自己做一些研究，並愿意嘗試這些項目，但與整體市場參與者數量相比，這一群體還是相對較少的。

BlockBeats：所以在韓國，我們是否可以將加密市場視為一個與股票市場一樣大，或者至少能相提並論的市場嗎？

Andy ：我覺得這個比較是合理的，我認為至少在媒體關注度方面，加密貨幣確實佔據了很大的比重。大家談論加密貨幣的頻率和股票市場差不多。但不同的是，加密貨幣沒有被視為最好的選擇，相比股票市場，它的形象並沒那么光鮮。

如果股票市場下跌，媒體的報道可能是「政府政策不力」或者「韓國的金融和經濟形勢不好」。但如果比特幣突然下跌 40%，媒體通常會說「看，這種情況又發生了，這就是為什么加密貨幣如此危險，它毀了很多人的生活」，所以這兩者的輿論氛圍是不同的。

但實際上我們知道，只要你做了足夠的研究，加密貨幣是相對安全的。盡管它的波動性比股票市場更大，但如果你了解自己在做什么，它並沒有想象中那么危險。如果我對某個代幣一無所知，只是追隨潮流买入一個 meme 幣，而後它突然下跌了 80%，那么顯然我會覺得這是個騙局。但如果我事先知道我在投資什么，而沒有做足功課，那么虧損也是預料之中的，這就是區別所在。

BlockBeats：在您看來，媒體的負面報道對韓國加密投資者的影響有多大呢？

Andy ：這是很有意思的一件事，很多媒體一直在宣傳加密貨幣的危險性，勸人們不要參與，但事實上，這可能反而吸引了更多的人來嘗試。因為很多人只是跟隨潮流，不是因為他們真正了解加密貨幣。

韓國是一個非常注重潮流的國家，不論是音樂、時尚還是其他領域，大家總是追逐最新的趨勢，在加密貨幣方面也是如此，「大家都在投資加密貨幣交易，所以我也得參與」、「大家都在討論比特幣，那我也得加入」。當我坐上出租車，然後司機开始問：「你聽說過比特幣嗎？」的時候，這通常是我賣出一些代幣的信號。

但在熊市期間，普通大衆就不再討論比特幣了，但市場的交易量依然很大。如果你觀察那些真正專注加密市場並自己做研究的人，他們其實非常聰明，緊跟市場趨勢，甚至有時他們的信息比我還要快，尤其是關於一些新項目的消息。在韓國，有一些「加密狂熱分子」，他們非常聰明，且對加密市場的一切最新發展了如指掌。

韓國散戶們的炒幣邏輯，為什么最火的是 APT 和 XRP？

BlockBeats：meme 幣在韓國市場是否是一個熱門賽道呢？

Andy ：根據我的個人經驗，他們並不經常交易 meme 幣。這不難理解，思考一下就會發現，這些幣基本上都不在中心化交易平臺的 Listing 名單中們，而人們通常會用韓元來交易平臺上已有的代幣。Moodeng 最近在 Bithumb 上市了，我想這可能會帶來一些變化。

不過狗狗幣在韓國還是相當受歡迎的，但我敢打賭，很多人可能還不知道狗狗幣實際上沒有供應上限。最近，人們只是認為狗狗幣等於馬斯克，而馬斯克與特朗普現在關系很好，而後者即將成為總統，因此十分看漲狗狗幣。

但總的來說，一旦某個代幣的價格在韓國开始飆升，就會導致大量資金湧入，推動價格進一步上漲，因為人們會賣掉其他資產，轉而投入狗狗幣或者其他漲勢兇猛的代幣。這又是一種 FOMO 效應的表現，我甚至認為，很多人在韓國交易 Solana，但他們並不會用 SOL 去买鏈上生態裏的 meme 幣。

BlockBeats：既然不是為了參與生態，為什么還要买 Solana 呢？在韓國，還有哪些受歡迎的標的？

Andy ：我認為這主要是因為 Solana 是一個全球熱門的代幣，你會看到很多像 Solana 這樣全球範圍內受歡迎的代幣，韓國人都喜歡买入。但你也會看到，一些其他地區不怎么流行，或者沒怎么聽說過的代幣，卻仍在韓國有很大的交易量，比如 Aptos，它的代幣 APT 在韓國的交易量是全球最高的。

在韓國的加密市場裏，有一些特別的現象，比如很多人購买 SEI 和 SUI 這些代幣，單純是因為它們聽起來像女生的名字，還流傳着「买 SEI 和 SUI 會讓你找到漂亮的女友」的網絡文化梗。類似的情況還有 APT，它有「公寓」的意思，因此大家會說「买了 APT 就能买公寓，买了 ONDO 就能买一套公寓式住宅」。這樣的網絡梗其實對市場有很大影響，因此我們能看到一些在韓國以外並不知名的代幣，在這裏擁有巨大交易量，只是因為很多人不太了解它們但還是跟風購买，這其實很瘋狂。

BlockBeats：Roise 最近大火的流行歌曲《APT》是否也是影響因素之一呢？

Andy ：Aptos 早在這之前就已經很火了。實際上，這是我研究的一個案例，想看看 Aptos 團隊做對了什么，像 IQ 或者 Frax 這樣的項目，如何才能夠像 Ondo 或者 Aptos 一樣進入韓國市場並成功佔據一席之地。我想這也是為什么 Aptos 的創始人經常來韓國，我時常見到他，現在都已經不覺得驚訝了，所以韓國市場的運作方式確實有些奇怪。

但可以肯定的是，第一，很多交易都發生在中心化交易平臺；第二，人們還沒有做很多深入研究。我覺得可以這樣總結：世界上其他地區的 meme 幣交易者交易的是 meme 幣，而在韓國，人們不交易 meme 幣，但卻在用交易 meme 幣的方式交易其他加密貨幣。

BlockBeats：前段時間 XRP 價格暴漲，而它在 Upbit 的交易量甚至一度超過了 Binance。為什么 XRP 在韓國也如此受歡迎？

Andy ：XRP 在韓國其實已經火了五六七年了，我記得我买的第一個加密貨幣就是 XRP，當時我根本不知道自己买的是什么，我還沒進入這個行業，只是一個大學生。當時是因為我親戚對我說：「买這個叫 XRP 的幣，它會漲到 10 美元」，所以我就买了一些。然後 SEC 的訴訟事件發生了，但即使這樣，它在韓國的熱度並沒有減退。

這有點像 EOS，現在可能不太有人談論它了，但在韓國依然有活躍的 EOS 社區，偶爾價格還能因為韓國的推動大漲。至於 EOS 為什么這么火，我也說不上來。

而 Ripple 之所以受歡迎，我覺得是因為人們相信它是「下一個大事件」，尤其是當它與政府抗爭並且獲勝的時候，這種敘事就變得特別強烈，特別是在美國。我沒有確切的答案，但我可以肯定的是，Ripple 在韓國確實非常火熱。尤其是在他們擊敗 SEC 的消息傳出之後，它的熱度又回來了。

所以我認為，一個代幣想要在韓國流行，首先得在全球範圍內取得一些認知，然後才能進入韓國市場。但這也不是每個代幣的情況，像 Aptos 似乎就是先在韓國崛起的。

不過我也知道，大多數交易者，包括我自己，並不深入參與 XRP 生態。對他們的技術和具體的進展我了解不多。而且許多人了解到他們要推出自己的穩定幣，我想這也是可能推動市場的一個因素。在韓國，因為 Terra/Luna 事件的影響，穩定幣的形象不是特別好。

BlockBeats：Luna 事件對韓國影響很大吧？許多機構都投入了大量的資金。

Andy ：是的，情況非常糟糕。我記得當時有很多新聞報道說，有人因為這個事情自殺了，真的非常慘重。我也知道一些韓國的大型風投公司投了很多資金進去，結果遭受了巨大的損失，很多機構都受到重創。所以，除了 USDT 和 USDC 這類穩定幣，穩定幣的敘事在韓國依然不太好。

BlockBeats：另一個有意思的現象是韓國交易平臺的高溢價問題，韓國的投資者對此是否知情，或者說是持什么態度？

Andy ：是的，他們絕對知道「泡菜溢價」。早些年，有人用信用卡在一個平臺購买，然後在另一個平臺拋售，輕松賺取 10% 的利潤。不過現在這種系統已經被禁用了，但他們肯定知道這個現象。

比如，前一陣子頒布戒嚴令時，比特幣在 Upbit 和 Bithumb 上 10 分鐘內暴跌了 40%。我確信很多人試圖趁低买入，然後在 Binance 上賣出，或者等它回升，但根據我與一些人的交流，當時這一套利策略非常難操作，因為 Upbit 和 Bitdump 都被凍結了，無法進行存款和提現。

我甚至聽說，由於韓國政府現在的局勢不太穩定，有些人會提前下單，一旦市場再次出現極端下跌，就能自動執行，接到超低價籌碼。

12 月 3 日，受戒嚴令頒布影響，BTC 在 Upbit、Bithumb 等韓國交易平臺上一度產生 40% 嚴重負溢價情況；圖源來自網絡

BlockBeats：韓國的加密貨幣稅收政策似乎一直在被推遲，大家對此有在意嗎？

Andy ：他們對此非常關心，每次到了關鍵時刻，參選的政治家都會把推遲徵稅或深入研究相關政策作為競選綱領的一部分。韓國已經在這裏經歷過三次稅收推遲了，每次都是延後兩年，現在又是兩年。不過據我所知，新的總統上任後對加密貨幣並沒有那么樂觀，這讓一些人感到擔憂。但無論如何，加密貨幣稅收問題是人們非常關切的議題，大家都對此非常關注。