L1搏殺進行時，公鏈新貴Sui引領“RWA之春”

2024-12-18 00:12:06

原創｜Odaily星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

受特朗普即將上臺履職以及近期美國一系列潛在利好政策影響，加密貨幣市場再次迎來交易高峯，BTC 價格一度突破 107000 美元，無數投資機構在向 BTC ETF、ETH ETF 等基金投入大量資金之外，也在尋找新的價值增長點。

與此同時，正如幣安創始人 CZ 此前預言的那樣，山寨季已來，除老牌代幣與 Meme 幣以外，L1 公鏈代幣同樣漲勢強勁，其中尤以接連突破新高的 SUI 引人注目，Sui 生態不僅在 DeFi 板塊基本盤穩固，Meme 幣板塊發展也不遑多讓。 此外，不同於其他局限於加密市場的 L1 公鏈，近日其在 RWA 板塊的大動作也為吸引圈外流動性與關注度帶來了新的可能。

12 月 13 日，Sui 官方宣布與螞蟻數科及其旗下 Web3 技術品牌 ZAN 達成合作，雙方會將 ESG 領域的 RWA（真實世界資產）引入 Sui 生態。 一方是公鏈新貴，一方是數字資產开拓者，由此看來，雙方將就實體資產开啓“RWA 之春”，為加密市場帶來更多可能性。 Odaily星球日報將於本文對此予以梳理分析。

選擇 RWA 的最佳理由：未來規模高達 30 萬億的新興賽道

Sui 和螞蟻數科之所以選擇 RWA 板塊作為合作陣地，最主要的原因，自然是因其處於 TradFi 與 DeFi 的交界地帶，潛在市場規模巨大。據 RWA.xyz 官網信息，目前鏈上 RWA 資產規模超 140 億美元，穩定幣資產規模達 2017.7 億美元，資產發行商多達 116 家，但相較於未來前景，仍存在超 100 倍市場空間。

全球咨詢公司麥肯錫（McKinsey & Company）表示，到 2030 年，代幣化資產市場（RWA）規模或達 4 萬億美元，許多項目正從試點走向大規模部署。Polygon 全球機構資本負責人 Colin Butler 此前表示，RWA 代表了全球 30 萬億美元的市場機會。高淨值個人和私募股權基金將推動這一領域的採用，因為代幣化帶來了歷史上非流動性資產類別的流動性和可及性。此前 Tren Finance 的一份研究報告指出，如果 RWA 行業能夠達到約 10 萬億美元的中值預期，則其價值將比目前增長 54 倍以上。

RWA.xyz 網站信息

根據資管巨頭 Bitwise 此前發布的《 2025 加密市場十大預測》， 2025 年，隨着華爾街機構的加速入場，RWA 市場規模預計將達到 500 億美元，並有可能從此呈指數級增長；風險投資公司 ParaFi 預測，到 2030 年代幣化 RWA 市場規模可能增長至 2 萬億美元；而全球金融市場協會則預測可達 16 萬億美元。如此火熱的市場預期，自然吸引了一衆世界級巨頭機構的紛紛湧入：

高盛旗下數字資產平臺已正式上线，並幫助歐洲投資銀行發行了 1 億歐元的兩年期數字債券。此外，高盛還與傳統金融機構合作推出了相關業務並計劃自建私鏈進行資產代幣化。
西門子集團此前曾首次發行了 6000 萬歐元的鏈上數字債券，开啓了“RWA 領域首次嘗試”。
匯豐、摩根大通和花旗集團等金融巨頭也在探索國債代幣化，以圖提高金融效率和結算速度。
美國國債 RWA 市場目前規模已接近 30 億美元左右，相較 2023 年初的 1 億美元增長了近 30 倍，其中，由 Hashnote 與加密貨幣托管公司 Copper 合作推出的 USYC 規模已達 8.8 億美元；貝萊德推出的 BUIDL 規模已達 5.6 億美元。

美債 RWA 市場信息

據了解，螞蟻數科與 Sui 此次的合作主要是為了推動 ESG 相關 RWA 代幣化，通過 RWA 將其觸達範圍拓展至全球投資者，底層資產是新能源資產，來自一家中國的太陽能材料制造商。

作為今年生態 TVL 增長超 14 倍至 140 億美元、獲得 Grayscale 和 VanEck 等美國資管巨頭支持的區塊鏈生態，Sui 將 RWA 市場視為“下一個發展增長點”。 Sui Foundation 生態系統开發主管 Jameel Khalfan 表示：“ESG 市場代幣化是現實世界資產向前邁出的一大步。通過此次合作，投資者將能夠進入一個全新的市場，而這一切都發生在最適合它的平臺上，即 Sui。”

看得出來，RWA 已成區塊鏈網絡及數字資產機構共同看重中的战略賽道，行業價值極高。

RWA 發展雙重支撐：內生優勢與市場需求

具體而言，RWA 賽道的战略意義體現在以下 3 方面：

資產透明化及交易高效化 ：通過將實體資產代幣化並引入至區塊鏈網絡，投資者可以借助鏈上數據的透明度及鏈上操作的高效率深度參與市場交易。
實體資產流動性提升 ：在透明度提升和安全性增強的基礎上，RWA 資產能夠實現部分所有權拆分，進而極大地提升了實體資產的數字流動性。
發揮傳統市場與加密市場之間的橋梁作用 ：通過引入低風險高收益的代幣化產品，更多的實體資產與更多的投資者將為傳統市場和加密市場注入新一波流動性，盤活現實世界的實體資產的同時，為加密市場帶來更多優質標的與資金流動性。

RWA 可以代表許多不同類型的傳統資產，包括有形資產和無形資產。而海外市場的 RWA 主要以債券、黃金為主。

身為加密市場頭部區塊鏈網絡的 Sui 為什么會選擇中國新能源資產？

業內專家指出，“這在一定程度上體現出了‘中國的產業特色’。”根據前瞻產業研究院數據， 2023 年中國新能源行業累積裝機規模達 15.7 億千瓦，五年復合增速達 15.31% 。從太陽能發電段到充電樁、新能源汽車產品，新能源成為了中國的“新標籤”“（這些新能源資產）轉化為 RWA 後，是有高潛力、高成長性的。”上述人士指出。

可以說，實體資產的 RWA 代幣化將真正地助推 Web3 技術與數字資產進行深層次耦合，從而實現現實資產的數字化再發展。

展望未來：RWA 市場迎來多元化發展路线新可能

過往 RWA 賽道發展主要圍繞美債等固定資產進行，相對而言，資產種類、技術路线較為單一。得益於螞蟻數科及旗下Web3 技術品牌 ZAN 此次與 Sui 的深度合作，雙方將共同推動更大範圍內的 RWA 資產代幣化，從技術支持、生態發展、資金引入等方面為傳統市場和加密市場注入新的有生力量。

“通過代幣化將傳統資產從低流動性環境轉移到高流動性市場”，BiFinance 研究院在最新研報中提到，“這一合作將 ESG 領域的優質資產引入區塊鏈，賦能實體產業，並有望成為推動牛市發展的新動能。”

此前，螞蟻數科已推出國內最大的新能源鏈上資產平臺——由“資產鏈”、“交易鏈”和“螞蟻鏈可信跨鏈橋”組成的“兩鏈一橋”平臺，累計上鏈設備超過 1200 萬臺；面向海外市場的Web3產品 ZAN 也已上线。 Sui 區塊鏈總市值已達 130 億美元，總鎖倉量（TVL）突破 189 億美元，在雙方宣布合作後，Sui 價格 24 小時內飆升 10% ，創下歷史新高。

未來，在 Sui 的生態加持之下，雙方的 RWA 市場版圖有望迎來新一輪擴張。可以預見的是，屬於 RWA 市場的春天，即將到來。