美國大選在即，全球資本市場的風向標

2024-11-01 00:11:13

離歷史新高僅相差 2% ，比特幣已為特朗普重返白宮做好了准備。

隨着 2024 年美國總統大選的日益臨近，全球資本市場、加密行業以及美國金融圈都處於高度緊張的狀態。特朗普和哈裏斯的對決不僅僅是候選人之間的較量，背後更有一系列概念資產的波動、政治「肥貓」們的下注以及加密貨幣市場的劇烈反應。

就像他在受到槍擊暗殺時做出的表現一樣， 特朗普的政治手段非常老練， 在最後時刻選擇紐約展开拉票活動，這個 1984 年以來一直屬於民主黨的州，效果出人意料的不錯，特朗普媒體集團（DJT.US）股票價格在周一飆升超過 21% 。加上其紐約的成長背景，之前總統任期內放寬金融監管的政策， 贏得了來自華爾街、硅谷的諸多支持者， 比如「Paypal 黑幫」彼得·蒂爾、摩根大通 CEO 傑米·戴蒙素。馬斯克更是對特朗普的支持不遺余力，在關鍵搖擺州造勢每天為選民派發 100 萬美元，他曾开玩笑說對特朗普的投資，是自己職業生涯中風險最高的賭注，一旦特朗普敗選，他也將「完蛋」。

加密行業對特朗普選邊站隊的情況更明顯。加密行業為 2024 年美國大選的捐款金額已達 9400 萬美元，創歷史最高紀錄。與此同時，知名風投機構 Andreessen Horowitz（a16z）、加密交易平臺 Coinbase 等加密行業的核心資本力量，也都也表現出了對共和黨候選人的絕對支持。

「加密貨幣本質上是政治性的，而且一直如此；如果左派依賴金融政治化，那么 加密貨幣從定義上來說將是一種右派技術， 溫順地暗示加密貨幣是無黨派的並希望得到最好的結果是妄想。」智能合約之父 Nic Carter 的發言幾乎能代表大多數加密投資者的態度。

目前「战況」，哈裏斯與特朗普的纏鬥

借着拜登近日在一場電話會議上脫口說出的「特朗普的支持者是垃圾」失誤，特朗普像一個真正的表演者一樣，鬥志昂揚。

「我的垃圾車看起來怎么樣？這輛卡車是為了紀念哈裏斯和拜登。」（路透社）

美國媒體報道，特朗普當天抵達威斯康星州機場時，穿着一件橙色反光背心。他走出機艙後，坐上了一輛印有「特朗普讓美國再次偉大 2024 」字樣的白色垃圾車的駕座，並回答記者的問題。

衝刺階段，兩位候選人——現任副總統卡瑪拉·哈裏斯和前總統唐納德·特朗普——正為贏得選民的最後一絲支持傾盡全力。隨着大選進入倒數，雙方的競選策略、民調數據以及博彩市場的下注動態都備受矚目。

10 月 29 日哈裏斯在白宮南側競選集會，圖源/ 路透社

10 月 27 日特朗普在紐約競選集會，圖源：視覺中國

在這一背景下，哈裏斯和特朗普的支持率在民調中呈現出微妙的拉鋸態勢，市場上的投注熱潮也持續高漲。隨着大選日期的臨近，這些民調與賭盤平臺的數據將如何預測這場勢均力敵的選战的結果，已成為公衆關注的焦點。

民調較量，勢均力敵

先來看民調，根據路透社的最新報道， 哈裏斯對特朗普的支持率優勢在近期逐漸縮小， 民主黨目前僅以 44% 對 43% 的比例微弱領先共和黨。這一結果顯示出雙方在全國範圍內的支持率幾乎旗鼓相當，而隨着大選日期的臨近，選民的決策空間和意向投票愈加關鍵。

自 7 月起，哈裏斯在多數民意調查中一直略微領先，但自 9 月下旬起，她的領先優勢逐步縮小，尤其是在經濟和移民等關鍵政策議題上表現出弱勢。最新數據顯示，選民更傾向認為特朗普在解決經濟和就業問題方面有更好的政策表現，比例達到 47% 對 37% 。經濟被認為是本次選舉的核心議題之一，約 26% 的選民將其視為國家的最緊迫問題。在移民政策上，特朗普更是以 48% 對 33% 的優勢領先，展現出其強硬立場對部分選民的吸引力。

與此同時，哈裏斯在應對政治極端主義和民主威脅的問題上稍佔優勢，但優勢卻在不斷減弱。民調顯示， 40% 的選民認為哈裏斯在這個問題上更為有效，而選擇特朗普的比例為 38% 。這種差距的縮小反映了選民對於極端主義問題的看法分化，尤其是在雙方都強調各自立場的情況下，選民對此的態度仍然搖擺不定。哈裏斯團隊利用 1 月 6 日國會騷亂事件強調特朗普支持者的「極端性」，然而這一策略效果有限，反而加深了選民在這方面的分歧。

不過民調的誤差存在聯動效應，並不一定准確。 尤其在一些搖擺州，誤差幅度對最終結果的影響尤為顯著。2016 年大選時，民調普遍低估了特朗普的支持率，特別是在中西部战場州中，賓夕法尼亞、密歇根和威斯康星的民調結果對他的支持嚴重低估，導致最終的選舉結果出乎意料。盡管五三八（FiveThirtyEight）平臺當時僅給特朗普 28% 的勝率，但他最終在這些州獲勝，成功逆襲了全國性的預測趨勢。

哥倫比亞大學的一位政治學教授格林指出，民意調查隨着時間的推移越來越困難，而且在美國比在其他國家難度更大。 美國的潛在選民比過去更不愿意接受調查， 在被問到的人中，大約每七個人中只有一人會接受調查。

登陸推特後，提示的美國大選投票日信息

預測賭盤「右傾化」

除了民調數據，今年的賭盤數據也是值得關注的風向標，因為押注者玩的是真金白銀。不同於民意調查普遍顯示雙方勢均力敵，雖然具體數值有些差距，但由於特朗普在此次競選過程中着重與加密貨幣的圈子拉近關系， 因此在幾乎所有的加密貨幣預測平臺上，都表現出了極強的「右傾化」。

賭盤 Polymarket 是美國大選時最受歡迎的產品之一，今年大選的主要市場迄今為止交易量已接近 27 億美元，Polymarket 也經常在各大社交媒體平臺上直播大選勝率的變化。

根據 Polymarket 的數據，在 10 月 30 日，該平臺顯示特朗普贏得 11 月 5 日總統選舉的概率達到 67% 。不過值得注意的是 Polymarket 不允許美國用戶使用，因此這個勝率不一定能代表所有美國選民的意見。目前下賭注最大的用戶是一個法國人，他分四個账號，下注 4, 500 萬美元押注特朗普贏得 11 月大選。

除了 Polymarket 67% 特朗普的勝率，其他幾個賭盤平臺的勝率為 RealClearPolitics 61% ，Kalshi 59% ，PredictIt 57% ，五三八 54% 。

這種熱火朝天的場面也讓華爾街主流的券商公司們坐不住了，其中近年來靠散戶追捧起家的新興券商 Robinhood 在 28 日宣布，將允許用戶變相參與押注美大選結果的賭博之中。

為了規避監管，Robinhood 採用「智能合約」，即用戶可以根據實時變動的價格購买特朗普勝選或者哈裏斯勝選的事件合約，每份合約的價格將在 2 美分至 99 美分之間浮動。如果合約事件確定發生（即用戶賭對結果），每份合約將獲得 1 美元的兌付。

在 Google 搜索美國大選，可以看到特朗普的廣告

大選之下，資本市場的風向標

隨着大選臨近，全球資本市場的波動愈發顯著，各類「概念資產」應運而生，從加密貨幣到「特朗普概念股」都成為市場投機的熱點。在加密領域，比特幣和以太坊的價格攀升，進一步鞏固其作為金融市場中的另類資產地位。

而在股票市場上，特朗普相關的概念股也迎來一波漲勢。在這場資本和政治的互動遊戲中，投資者們在全球範圍內用資本下注，試圖通過金融市場捕捉選舉的風向。

「多巴胺衝擊」下，BTC 逼近新高

特朗普對加密行業持續了近一年的甜蜜期，在這樣的「多巴胺衝擊」下，特朗普連任對幣圈是極大的利好。

隨着特朗普的支持率一路高歌，比特幣作為全球最大的加密貨幣，在 10 月迎來強勁上漲。10 月 30 日凌晨，比特幣價格一度攀升至 73, 577 美元，接近 3 月初創下的歷史高點。盡管隨後漲勢有所放緩，但比特幣在本月的漲幅仍達 14.26% ，顯示出對其作為高價值資產的強烈需求。以太坊也順勢觸及日內高點 2, 680 美元後出現回調。過去 24 小時內，隨着槓杆空頭頭寸平倉，加密市場清算總額飆升至 2.57 億美元。

與此同時，比特幣未平倉合約也顯著增加，增幅達 5.11% ，總額達到 431.7 億美元。市場中「鯨魚」投資者的動態同樣值得關注，在交易平臺 Binance 上，持有多頭頭寸的數量為空頭的 1.42 倍。這一趨勢反映了投資者對未來數周乃至數月內比特幣行情的看漲信心。目前全球加密貨幣總市值為 2.43 萬億美元，僅過去 24 小時便增長了 3.04% 。

除了主流幣之外，也有一些新的美國大選概念跑出來，不過大多還是以特朗普和共和黨概念為主。

Trump Vance 47 （$ 47），總量 47.000.000 枚，該代幣象徵着特朗普和萬斯將共同承諾帶來真正、切實的變革——賦予美國工人權力、保護社區並實現經濟復興。$Republican，也是站在共和黨一邊，支持特朗普上臺。$America 旨在支持倡導安全邊界、合理支出、安全城市、公平司法體系、言論自由和自我保護的候選人，也是支持特朗普的概念幣。（不作為投資建議，只是作為文章記錄）

美股 A 股，特朗普概念飆升

在美國，隨着大選氣氛的升溫，與特朗普相關的股票價格也迎來顯著上揚。特朗普旗下的特朗普媒體和技術集團（DJT.US）股價在本周一大漲 21.59% ，引發市場關注。自 9 月 23 日以來，這支「特朗普概念股」累計上漲約 280% ，目前達到 6 月以來的最高水平。此外，其他與特朗普有關的「meme 股票」同樣受益，保守派視頻網絡 Rumble 股價在周一盤中一度上漲 12% ，而曾參與特朗普 2020 年競選的軟件公司 Phunware 的股價也在當日开盤時上漲 15% 。

大洋彼岸的中國 A 股市場上，一些帶有特朗普象徵性的公司股票也受到投資者追捧。其中，川大智勝 002253 因股票名稱中的「川」和「勝」二字，被投資者看作是特朗普勝選的象徵。10 月 31 日，川大智勝开盤後迅速漲停，連續四天封板，股價自 9 月底的低點起幾乎翻倍。

數據：同花順

川大智勝也不算陌生，此前在特朗普遇襲後的首個交易日裏，川大智勝在集合競價就直接开出了一字漲停，報價 11.22 元/股並持續到尾盤。每次有促進特朗普勝選的消息，川大智勝就會被炒一波，可謂是字面炒股或玄學炒股的典型。

值得一提的是，摩根士丹利近期也成為川大智勝的第八大流通股股東，這一外資巨頭首次出現在川大智勝的前十大流通股股東名單中。摩根士丹利目前持股 127.4 萬股，估值約為 2314 萬元。若其自三季度初买入，浮盈已接近 900 萬元。這一「跨洋押注」引發市場猜測，部分股民認為這表明摩根士丹利看好特朗普勝選，甚至在 A 股市場上「入鄉隨俗」押注川大智勝。然而，也有分析人士指出，摩根士丹利的持股可能只是量化投資的一部分，每季度會更換大量持倉，未必涉及特殊「概念」策略。

除了川大智勝這樣的「特朗普」概念股，股民為哈裏斯找到了一支概念股 002615 「哈爾斯」。哈爾斯主營水杯和外貿業務，由於與哈裏斯發音接近，被戲稱為「哈裏斯概念股」。

數據：同花順

顯然在投資市場上， 特朗普的強勁也有所體現，相比川大智勝，哈爾斯的走勢顯得弱， 在 10 月 30 日早盤觸及漲停，但未能封板， 10 月 31 日發稿時間漲幅為 2.5% 。大選臨近，圍繞概念股和加密貨幣的投機熱情持續高漲。無論是美國本土市場還是中國 A 股，「政治+市場」的聯動效應進一步顯現。

關鍵倒計時：大選最後幾日需關注的重點

隨着美國總統選舉步入倒計時，未來幾天的關鍵時刻將成為全球焦點。這不僅包括選票統計的結果和可能延續的法律爭議，也涵蓋了美國選舉制度的復雜性、選舉人團的運作方式，以及國會兩院的控制權歸屬等重要因素。以下是大選結果公布時機、出現延遲的可能性以及相關市場和選情的主要關注點。

選舉結果何時出爐？

在選舉日投票結束後， 每個州根據自身的投票時間陸續开始計票，一般從當地時間晚上 7 點左右啓動。 然而，美國跨越多個時區，這意味着東海岸的選票往往較早完成統計，而阿拉斯加和夏威夷的選民可能還在投票中。通常情況下，東部時間的深夜可以得到初步統計結果，但若選情膠着，最終結果或需數日甚至數周才會揭曉。

大選日當晚，通過各種媒體的初步統計和預測，我們通常可以知道哪位候選人在哪些州獲勝。但這些都是基於統計和投票趨勢的初步估計，非正式結果。因此換算成北京時間的話，也即是 11 月 6 日周三的中午前，最早能知道初步的大選結果。

此後，投票結果會送往國會，在 1 月 6 日，新一屆國會會开會，由副總統（也是參議院議長）主持，公开點算和認證選舉人團的投票結果。 只有在這個步驟完成後，選舉結果才被視為正式和最終。 就職典禮通常在 1 月 20 日舉行，新總統和副總統在這一天宣誓就職，正式开始他們的任期。

正式計票可能需要數天甚至數周時間，尤其是在投票量大或郵寄投票多的情況下。例如，在 2020 年大選中，由於新冠疫情和大量郵寄投票，一些州的計票工作持續了數天，最終在投票日後四天公布了拜登的勝利。2016 年則稍為順利，希拉裏·克林頓在次日向特朗普讓步。

同時德意志銀行分析指出，若選舉結果再度出現爭議或出現法律糾紛，如同 2000 年布什對陣戈爾的選舉，那時的爭議持續了一個多月，不僅造成不確定性，也引發了股市波動，當年標普 500 指數在 11 月下跌了 8% 。這也意味着加密行業在最近一段時間也將面臨較大的波動性，特別是在票數發生爭議的情況下。

選舉人團，搖擺州風雲的關鍵

「贏得民衆投票是象徵性的勝利，但並非當選的必需條件。」

在美國總統選舉中， 選民投票時並不是直接為總統候選人投票，而是為代表那些候選人的選舉人投票。 這些選舉人構成了所謂的「選舉人團」，他們將在選後幾周正式投票選舉總統和副總統。這是一種間接選舉。

選舉人團由 538 名選舉人組成，這個數字等於全美 50 個州（加華盛頓特區）在國會中的議員總數（衆議院 435 人、參議院 100 人、華盛頓特區 3 人）。選舉人的選出通常由各州的政黨在州級會議中選出，或者由候選人直接指定。他們通常是各黨忠實的支持者或黨內高級成員。

這種制度設計初衷在於平衡大州和小州的利益，確保各州在選舉中擁有一定的權力。每個州的選舉人票數量基於該州的國會議員人數，總數為 538 張，而要獲得總統職位，需要至少 270 張選舉人票。

選舉人團制度自 1787 年建國以來沿用至今，不過這一制度的設計和實際運作往往引發爭議。部分批評者認為， 選舉人團制度會導致總統候選人未能贏得全國普選票的情況下仍能當選。

比如 2000 年和 2016 年的大選便是典型例子， 2000 年布什雖未贏得普選，但在選舉人團中勝出；2016 年特朗普同樣憑借選舉人票的優勢獲勝，而希拉裏·克林頓則在普選中贏得 300 萬張選票的領先。這一制度使得少數幾個關鍵州擁有了巨大影響力，選民投票權的「等值」問題也因此備受爭議。

選舉人團平局的可能性及後果。雖然可能性較小，但 269-269 的選舉團平局並非不可能。歷史上，這種情況僅在 1824 年的總統選舉中出現過一次。根據現行規則，一旦出現這種情況，將由國會進行「臨時選舉」以決定獲勝者。具體而言，衆議院將負責投票，每個州擁有一票，候選人需獲得至少 26 個州的支持才能當選。

538 網站對哈裏斯與特朗普之間可能出現平局的情況進行了詳細分析。科布教授表示，今年出現平局的可能性是一個「真正令人擔憂的問題」，並指出如果進入衆議院投票，由於衆議院目前由共和黨控制，因此共和黨提名人獲勝的可能性較大。

在當前選情中，七大搖擺州的表現將成為焦點，包括賓夕法尼亞、密歇根、威斯康星等關鍵州，這些州在 2016 年和 2020 年的選舉中均以微小的選票差距決定了最終勝負。由於實行「贏家通喫」規則，這些搖擺州成為了兩黨競選的重心，每一張選票的歸屬都可能決定最終結果。共和黨方面， 93% 的登記選民表示會參與投票，而民主黨則為 89% 。這顯示出雙方的選民在選情激烈中表現出的高投票意愿，而兩黨的強大支持基礎也使得本次大選成為近年來最為懸念重重的一次選战。

兩院之爭，立法權的角逐

總統選舉的結果固然重要，但國會兩院的掌控權同樣會決定新總統的政策走向。如果新總統無法控制兩院中任何一院，將影響議程的實現。

在 11 月 5 日的投票日選舉中，選民和選舉團除了選出總統、副總統外，還需要選出兩院人選， 參議院和衆議院的部分席位也將迎來改選。特別是在參議院中，共和黨人和民主黨人之間的席位爭奪尤為激烈。根據法律規定，每兩年改選三分之一的參議員，今年 34 個席位中的兩個屬於特別選舉，分別是內布拉斯加州參議員本·薩斯辭職後的空缺和加州參議員黛安·範斯坦去世後留下的席位。

自克林頓以來，每一位新總統的任期都是從他們的政黨控制國會兩院开始的，通常他們會在任期中途失去控制權，但在开始時，他們一直擁有控制權，因此有能力實施他們的立法議程。這也是圍繞財政政策的一個關鍵問題，包括支出法案（沒有的話可能會導致政府停擺），或者提高債務上限，都需要立法。任命內閣成員、最高法院法官和美聯儲行長也需要參議院多數票的批准。

兩院控制權的歸屬不僅影響總統的政策實施能力，也決定了財政政策的走向。若參衆兩院分屬不同黨派，政策制定將面臨更多障礙，尤其在債務上限等關鍵議題上，僵局將直接導致政府關門的可能性增加。根據加密博彩平臺 Polymarket 的數據顯示，當前兩院及總統由同一黨派控制的「統一政府」情景的預測概率約為 60% ，然而分裂政府的可能性仍不可忽視。這意味着新政府的政策走向與實際運作將取決於兩院的歸屬，並可能影響包括加密行業在內的各行業法規推進情況。

據路透華盛頓 10 月 23 日的消息，美國衆議院共和黨人正在捍衛 11 月 5 日選舉中的微弱多數席位。民主黨只需翻轉五個席位即可贏得衆議院的控制權。