動區週報：美經濟數據「好壞參半」Fed下週降1碼機率高、OpenAI o1新模型輾壓、首場DeFi聽證會..

本週（9/9-9/13）重要大事速覽

• 本週 公佈的 CPI 、 PPI 和失業數據基本上都還在預期範圍內，比特幣持續在 5.5～5.8 萬美元之間震盪。預計聯準會下週 FOMC 會議結果公佈前，可能都不會出方向。
• 美國國會 10 日首次針對去中心化金融（DeFi）舉行 聽證會 ，共和黨高喊改變金融，民主黨批評幫富人逃稅，意見相左。
• 美國前總統川普 11 日與賀錦麗進行了首場電視辯論後，外界普遍預期後者表現較佳，與川普有關的概念股、迷因幣 下挫 。不過渣打銀行認為不管誰未來當選都無礙 BTC 漲勢，比特幣年底將 再創新高 。
• 本週有多位名嘴稱柯文哲可能收受威京集團主席沈慶京 1500 萬元的 加密貨幣賄款 ，但基本上都處於無法證實階段、對區塊鏈的認知也多有問題，請讀者謹慎思考。
• OpenAI 推出新推理模型「 OpenAI o1 」，官方稱其就像人類一樣，會完善自己的思考過程，嘗試不同的策略，並認識到自己的錯誤。
• 蘋果發布全新設計的 iPhone 16 系列，但遭資深評論員稱創新不足令人擔憂。

本週交易市場數據變化

情緒與板塊

1.恐懼與貪婪指數

本週的市場情緒 指標 由 25.88（恐懼）上升至週中的 46.2（中立）再下降至 37（恐懼）。雖然市場情緒一度嘗試回到中性區間，但未能持續，依然維持在「恐懼區間」。

2.資金費率熱力圖

資金費率熱力圖 展示 了不同加密貨幣的資金費率變化趨勢，顏色從零費率的綠色到 50% 正費率的黃色，黑色則代表負費率；白色 K 線圖則顯示比特幣價格波動，與資金費率形成對比。

本週比特幣資金費率顯示，在每 8 小時的結算期中，21 次中有超過一半 12 次的時間費率為負值，反映市場中空頭力量較強。

3.板塊

根據 artemis 數據 顯示 ，本週區塊鏈領域板塊的平均漲幅為 9.8%，其中 AI、Bridge、和 RWA 分別以 16.4%、15.2% 和 13.4% 佔據漲幅前三。

表現最差的三個區塊鏈領域分別是 DePIN（-0.8%）、中心化交易所（2.0%），以及 DeFi（2.0%）。

市場流動性

1.本週加密貨幣總市值重回 2 兆美元大關，穩定幣總供應量逐步入場

本週加密貨幣總市值數據 顯示 ，從上週的 1.99 兆美元上升至 2.04 兆美元，增加了 500 億美元，總市值增幅約為 2.51%；穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要指標，本週從 1577 億美元增至 1582 億美元，增加了 5 億美元，增幅約為 0.317%。

比特幣技術指標

1.比特幣現貨 ETF 資金淨流出

本週比特幣 ETF 資金 資金流出 2930 萬美元，顯示資金外流趨勢明顯。

2.比特幣彩虹圖

比特幣彩虹圖 展示 ，比特幣當前價格位於「考慮買入」區間（5.8 萬美元），接近「特價大甩賣」階段（5.1 萬美元），這可能是一個潛在的買入時機，市場仍認為比特幣被低估。

3.礦工投資設備，算力突破新高

儘管市場波動，礦工仍持續增加設備投入，本週比特幣算力數據 顯示 突破新高（14D-MA）達到 666.48 EH/s。

4.比特幣礦工額外收入大幅減少

另一方面，據 Glassnode 數據 顯示 ，比特幣自 3 月市場價格達到新的高峯以來，可以看到礦工收入大幅下降，除了價格下滑之外，交易費用下降也是另一個原因。

今年比特幣礦工額外的交易費用佔收入比例（紫線），1 月初的因為銘文市場火爆佔比 22.35%，5 月中因為符文原因佔比 21.7%，現在 9 月中旬的佔比下降至 2.35%，如果幣價未能成長，礦工壓力恐會加劇。

4.長期持有者比特幣持續增加

根據鏈上 數據 ，長期持有者（LTH）的淨持倉在過去七天內保持增加，顯示出市場對比特幣的長期信心仍未打破。

從 7 月末開始，長期持有者的淨頭寸明顯由負轉正，特別是在 8 月中旬到 9 月，增幅逐漸擴大，顯示長期持有者正在不斷累積比特幣部位。

以太坊重要技術指標

1.以太坊 ETF 市場表現不佳

近期以太坊 ETF 市場 表現 不佳，灰階 ETHE 產品贖回導致總流出 1310 萬美元，凸顯 BTC 和 ETH 之間需求的差異。

2.比特幣漲，其他幣種普漲

本週數據 顯示 ，比特幣與 Solana 的價格相關性達到 0.96，與幣安幣和以太坊的相關性分別為 0.92 和 0.93，反映出這些主流幣種與比特幣的密切聯動性。

本週市場分析新聞

1.史上最長美債「殖利率倒掛結束」，這次能逃經濟必衰退命運？

美債殖利率倒掛自 2022 年 7 月開始，維持超過 2 年時間，創下史上最久的紀錄。本周殖利率終於正式解除倒掛，但市場開始憂心，按照歷史經驗高機率都會迎來經濟衰退，這次是否又將歷史重演？（ 繼續閱讀 ）

2.聯準會降息2碼 比特幣恐大跌！10x Research：BTC反彈指標已從超賣中恢復

10x Research 週一報告分析，聯準會 9 月如果一次大幅降息 50 個基點，可能會對包括比特幣、股票在內的風險資產造成下行壓力。（ 繼續閱讀 ）

3.比特幣5.8萬美元守衛戰》美8月PPI、失業數據公布，Fed下週降1碼機率升

美國 8 月 PPI 數據出爐，顯示美國通膨持續受控，美股反應相對積極，三大指數上漲。比特幣能否站穩 5.8 萬美元並持續上攻，成短期關注目標。（ 繼續閱讀 ）

4.比特幣交易所儲備持續下降、穩定幣增加，BTC是時候進場了？

近期比特幣市場情緒略顯冷淡，儘管如此兩位分析師看法，一位認為比特幣並未進入熊市；另一位認為比特幣的看漲前景，需關注未來幾週。（ 繼續閱讀 ）

各國加密貨幣監管狀況

1.SEC再警告比特幣、以太坊ETF高度投機：這六大風險不可忽視

美國證券交易委員會（SEC）投資者教育與倡導辦公室（9）日再次警告比特幣和以太幣屬於高度投機的投資選擇，應考慮六點潛在風險。（ 繼續閱讀 ）

2.VASP虛擬通貨公會「自律規範」違反罰50萬！預計9月底出爐，4大重點一次看

臺灣虛擬通貨公會自律規範可望於 9 月底出爐、第 4 季正式上路，其內容包括防制洗錢、打擊詐騙、消費者保護及強化業者自身管理等 4 大重點，以期符合金管會對阻詐、反洗錢與保護消費者權益的要求。（ 繼續閱讀 ）

3.美國會史上首場DeFi聽證會》共和黨高喊改變金融，民主黨批評幫富人逃稅

美國國會在 10 日首次針對去中心化金融（DeFi）舉行聽證會，不過共和黨、民主黨籍眾議員在 DeFi 上出現明顯分歧的立場，5 名出席聽證會的專家證人也各自表達支持、反對 DeFi 的看法。（ 繼續閱讀 ）

4.英國新法擬將加密貨幣、NFT納入「個人財產」：提供更靈活法律保障

英國擬議的《財產法案》打算將加密貨幣、NFT 和碳信用額都視為英國法律規定的個人財產，旨在為複雜的財產案件提供明確的法律基礎。（ 繼續閱讀 ）

5.87％加密企業註冊遭拒！英國金管局強化虛擬貨幣監管、450家公司收警告信

英國金融市場行為監管局（FCA）表示，過去的一年裡，為了加強對消費者的保護和打擊與加密貨幣相關的金融犯罪活動，在英國超過 87％ 的加密貨幣公司註冊申請已經被拒絕。（ 繼續閱讀 ）

下週市場焦點

9/17（二）

• 美國：8 月零售銷售，預測 0.2%、前值 1.0%

9/18（三）

• 歐元區：8 月居民消費價格指數（CPI），預測 2.2%、前值 2.6%

9/19（四）

• 美國：FOMC 經濟預測、利率決定，前值 5.50%
• 臺灣：利率決議（第三季），前值 2.000%
• 英國：利率決議（9月），前值 5.00%
• 美國：初請失業金人數

9/20（五）

• 日本：利率決議，前值 0.25%

推薦專訪影片

1.MaiCoin CEO Alex Liu：加密貨幣在臺重大突破 MaiCoin未來戰略搶先看

（ 影片連結 ）

2.立法院副院長江啟臣：區塊鏈與人工智慧在臺灣潛力巨大（雙語字幕）

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