為什么以太坊L1網絡收入驟減？

2024-09-04 16:09:22

原文標題：Ethereum layer-1 network revenue collapses—What's causing it?

盡管第 2 層的月度用戶和每日交易成本急劇增加，但自 2024 年 3 月以來，以太坊第 1 層網絡收入卻暴跌了 99% 。

根據 Token Terminal 的數據，網絡費用在 2024 年 3 月 5 日達到年度最高水平，為 3550 萬美元。Dencun 升級於 2024 年 3 月 13 日上线，該升級大大降低了以太坊第 2 層交易的費用。

2024 年以太坊網絡費用。資料來源：Token Terminal

升級後，網絡費用穩步下降，於 8 月 31 日觸及 566, 000 美元的低點，並於 2024 年 9 月 2 日小幅上漲至 578, 000 美元。

L2 太多？

Dencun 升級後，以太坊 L2 費用大幅下降，引發了 L2 擴容解決方案的競爭。第 2 層數據資源 L2 Beat 目前列出了 74 個以太坊 L2 擴容項目和 21 個第 3 層項目。

Anoma 首席執行官 Adrian Brink 認為，目前在以太坊網絡上構建的 L2 解決方案的數量遠遠超過市場需求。Brink 估計，第 2 層擴展解決方案的數量大約是行業需求的 10 倍。

以太坊第 2 層 L2 網絡平均網絡費用。資料來源：Token Terminal

這種高度競爭的環境鼓勵了一場逐底競爭，競爭對手的 L2 競相向客戶提供最低的交易費用。由此產生的競爭吸引了用戶不再直接在以太坊基礎層上結算，並充當了一種自我強化的機制，進一步降低了網絡費用。

Dencun 降低的交易成本抵消了 EIP-1559 （一項以太坊改進提案，引入了一種在網絡上銷毀部分費用的機制）帶來的通貨緊縮壓力。

以太坊供應量。資料來源：Y Charts

費用的大幅降低意味着對以太幣的需求下降，即支付網絡交易費用所需的貨幣。因此，自 Dencun 升級上线以來，ETH 的供應量一直在穩步增長。以太坊歷史上較低的交易成本，以及相應的需求不足，導致 ETH 的價格跌破 3, 000 美元。

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