市場安全指南：如何在美聯儲利率變動中保護資產

2024-09-04 16:09:24

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利率的變化對全球市場有着至關重要的影響，尤其是由美聯儲主導的貨幣政策更是對各類資產的價格波動起到了風向標的作用。對於股票市場、加密貨幣市場以及大宗商品市場的投資者而言，理解利率變化的深層次影響，以及如何調整投資策略應對這種變化，是保持長期投資成功的關鍵。我們團隊深入分析了一下美聯儲的利率政策是如何影響加密貨幣市場的波動，並總結了在復雜環境中應對波動的實用建議，以及過往市場波動時的安全事件盤點。市場很亂，對安全問題更加不能掉以輕心！

高利率和經濟衰退擔憂對市場的影響逐漸減弱

美聯儲的緊縮周期：背景和結果

自 2021 年开始，美聯儲通過逐步提高聯邦基金利率來應對通貨膨脹，這一政策引發了廣泛的市場動蕩。在這個緊縮周期中，市場經歷了大規模的資產價格重估，尤其是對高風險資產（如成長型股票和加密貨幣）的影響尤為顯著。2022 年，加息頻率和幅度的增加，使得市場信心受挫，導致股票市場出現下跌，加密貨幣價格亦顯著下滑。

然而，進入 2023 年後，隨着通脹壓力逐步緩解，美聯儲的政策立場开始發生變化。2023 年 6 月，美國通脹率降至 3% ，接近美聯儲的長期目標。這一趨勢促使市場預期利率的進一步上調將逐步放緩，甚至在未來一段時間內可能轉為降息。市場對這種政策轉向的反應積極，投資者开始重新評估高利率環境下的投資機會。

2023 年市場反彈：股票和加密貨幣的表現

在市場對美聯儲未來利率路徑的預期變得更加樂觀的背景下， 2023 年，股票市場和加密貨幣市場均表現出顯著的復蘇。標普 500 指數在 2023 年上漲了約 24% ，納斯達克綜合指數則上漲了約 43% 。這表明，盡管經濟面臨高利率帶來的挑战，但投資者對市場前景的樂觀情緒已經逐漸恢復。

加密貨幣市場的復蘇同樣顯著。比特幣價格自 2023 年年初以來大幅上漲，部分原因是市場對比特幣 ETF 的推出抱有極大期待。以太坊和其他主要加密貨幣也受到類似因素的推動，價格不斷攀升。這種上漲不僅反映了投資者對數字資產的持續興趣，也表明市場對未來經濟環境的變化持樂觀態度。

經濟衰退擔憂：市場的不確定性依然存在

盡管市場反彈明顯，但投資者對未來經濟環境的擔憂仍然存在。美聯儲是否會過早或過度降息仍是市場爭論的焦點。若降息過快，可能會導致經濟過熱，進而引發新一輪通脹風險；若降息過慢，則可能加劇經濟衰退的風險。

目前， 10 年期美國國債收益率為 4.12% ，低於 2022 年 10 月創下的 52 周高點 4.99% 。盡管收益率下降，但市場仍預期 2024 年可能會出現經濟放緩甚至衰退。因此，投資者在應對未來的利率變化時，應謹慎評估潛在的市場風險，並做好相應的資產配置調整。

市場波動性

利率的波動通過改變投資者表現和市場動態，進而影響加密貨幣的價格。美國聯邦儲備委員會（Fed）是美國的中央銀行，其主要職責之一是調控國家的利率，進而影響借貸成本。較低的利率降低借貸費用，增加流動性，並刺激消費與投資；相反，提高利率會限制借貸，減少資金流動，從而放慢經濟增長，目的是抑制通脹。

資產價格（例如股票、債券及加密貨幣）通常與利率呈反向關系。根據過往經驗，利率可以看作是定價資產的共同分母。當這個分母增大時，資產價格往往下跌，反之亦然。因此，像加密貨幣和非同質化代幣 (NFT)這種波動較大的資產也是如此。

從行為角度來看，低利率意味着銀行提供的儲蓄回報較少。因此，投資者傾向於追求更高回報的風險投資，如加密貨幣，這種需求的增加可能會推升加密貨幣價格。相對地，利率上升使得儲蓄账戶和債券更具吸引力，可能會把投資從加密貨幣等風險較高的資產撤出，從而導致這些資產價格下降。

在高風險資產中，利率的影響尤為明顯。加密貨幣本身的高波動性和缺乏既定金融歷史，使其對利率環境變化特別敏感。加密貨幣市場的歷史價格走勢反映了這種敏感性。在價格暴跌時，資金從去中心化金融 (DeFi) 協議流出，區塊鏈生態系統可能會出現交易和用戶減少的狀況。

總而言之，面對美聯儲可能的利率政策變化，大家應採取謹慎的策略。市場不確定性可能導致加密市場短期內的劇烈波動，大家應該保持定期投資和多樣化投資組合，並且保持冷靜和理性是應對這種環境的關鍵。

市場波動性如何影響加密貨幣市場

加密貨幣市場的獨特性：高波動性和政策敏感性加密貨幣市場與傳統金融市場相比，具有高度的波動性和較強的政策敏感性。在美聯儲利率政策的影響下，加密貨幣市場在 2022 年經歷了劇烈的調整，比特幣和以太坊等主要數字資產的價格大幅下跌。這種情況反映了加密貨幣投資者對高利率環境的擔憂，因為高利率通常會降低投資者對高風險資產的偏好。然而，隨着 2023 年利率上升的放緩和市場對未來降息預期的增強，加密貨幣市場再次出現反彈。尤其是在比特幣 ETF 推出的背景下，比特幣價格飆升，進一步推動了整個加密貨幣市場的上漲。投資者對數字資產的持續興趣，反映了他們對未來金融科技和區塊鏈技術的信心。利率改變對加密貨幣市場的連鎖反應利率對比特幣及整個加密市場（包括 NFT 和 DeFi）有深遠影響。2018 年，在美聯儲主席珍妮特·耶倫領導下實施加息以應對通脹，比特幣價格從 2017 年末的近 20, 000 美元暴跌至 2018 年末的 3, 200 美元，跌幅超 80% 。除了交易所黑客和監管不確定性，利率上升是加密貨幣市場低迷的主要因素。快進到 2021 年，受疫情期間低利率的影響，比特幣在 11 月達到超過 68, 000 美元的歷史高點。然而，隨着通貨膨脹壓力，美聯儲從年底开始轉向加息立場，導致加密市場大幅回調，到 2022 年 6 月，比特幣再次跌破 20, 000 美元，跌幅超過 70% 。

利率變動期間，安全建議

長期視角：保持定期投資和多樣化

對於加密貨幣市場來說，高波動性和政策敏感性意味着投資者應保持警惕，建議大家考慮通過分散投資來降低風險，投資者應關注供應鏈的動態變化和全球經濟增長前景，以便及時調整投資組合。盡管市場可能會經歷短期的波動，投資者仍應繼續定期投資於多樣化的股票或債券組合，並且時時關注央行的貨幣政策聲明和市場預期的變化。這些因素不僅影響利率的未來走勢，也可能對市場情緒和資產價格產生重大影響。

對於那些已經建立了穩健投資組合的投資者來說，市場下行時期可能是一個增加投資的機會。例如，當股票市場因利率上升或市場不確定性而下跌時，投資者可以以折扣價买入優質資產。這種策略不僅可以降低投資組合的平均成本，還可以在市場反彈時實現更高的收益。

風險管理：資產配置和對衝策略

在當前的高利率環境中，風險管理對於投資者來說尤為重要。投資者應考慮通過多樣化資產配置來分散風險，這包括在不同類型的資產之間進行平衡，如股票、債券、大宗商品和現金。通過這種方式，投資者可以在不同市場環境中保持投資組合的穩健性。

此外，投資者還可以考慮使用對衝策略來降低市場波動的影響。例如，投資者可以通過購买防御性股票（如醫療保健和必需消費品行業的股票）或持有現金頭寸來對衝市場下行風險。在加密貨幣市場，投資者可以使用衍生品（如期貨和期權）來對衝價格波動的風險。

把握市場機會：投資於未來增長領域

盡管當前市場環境充滿挑战，投資者仍應關注未來的增長機會。這包括投資於具備長期增長潛力的行業和公司，如科技、生物醫藥和可再生能源等領域。這些行業不僅在當前環境中表現出色，還可能在未來的經濟增長中發揮重要作用。

加密貨幣市場和區塊鏈技術也是未來增長的重要領域。盡管該市場存在高波動性和政策風險，但其長期發展潛力不可忽視。投資者可以通過分散投資和風險管理策略來參與這一新興市場，並從中獲取潛在的回報。

減息與加密市場的詐騙與攻擊事件

關於 2024 年之前的減息時段，有幾次減息和加息周期與加密貨幣市場的大規模詐騙和攻擊事件有重疊，但需要特別指出的是，這類事件通常與市場的波動和不確定性相關，而非直接由利率變化引發。美聯儲的利率政策對全球金融市場，包括股票和加密貨幣市場，具有深遠的影響。特別是在利率下降期間，這種影響往往更加明顯。在過去的幾個減息周期中，盡管市場表現有所反彈，但也出現了一系列詐騙和黑客攻擊事件，揭示了利率變化帶來的潛在風險。

PlusToken 騙局：從 2018 年持續至 2019 年，PlusToken 龐氏騙局累計詐騙了約 30 億美元的加密貨幣。當時市場減息帶來的不確定性和波動性使得這些騙子得以在市場中肆意操作，進一步打擊了市場信心。

2015-2016 年減息周期

The DAO 黑客事件： 2016 年 6 月，去中心化自治組織 The DAO 遭到黑客攻擊，損失了大約 360 萬個以太幣。這次攻擊發生在全球低利率環境下，盡管與減息周期沒有直接關聯，但市場的不確定性加劇了這種攻擊的影響。

2011 年後的降息周期

Mt. Gox 事件： 2014 年，全球最大的比特幣交易所 Mt. Gox 遭遇黑客攻擊，導致約 85 萬枚比特幣失竊。這一事件發生在全球寬松的貨幣政策期間，對加密市場造成了深遠的負面影響。

市場參與者如何保護自己錢包安全

在面對這些挑战時，投資者應特別注重防範安全威脅和詐騙行為。以下是一些建議：

加強账戶安全：確保使用雙重驗證、強密碼、硬件錢包等工具，保護加密資產免受黑客攻擊。
警惕釣魚和詐騙：投資者應對不明來源的投資機會保持警惕，避免參與過於復雜或不透明的金融產品。
持續關注安全動態：定期更新安全軟件，關注最新的安全資訊，防止惡意軟件和釣魚攻擊。

總結

美聯儲的利率政策不僅影響了股票和大宗商品市場，也會對加密貨幣市場產生了深遠的影響。在利率變化期間，市場的不確定性往往增大，導致詐騙和攻擊事件頻發。鏈源團隊建議投資者應保持謹慎，注重風險管理和安全防範，以確保在波動的市場中保護自己的資產安全。通過合理的資產配置、風險管理和持續的安全措施，投資者可以更好地應對復雜的市場環境，避免不必要的損失。

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