美國就業強勁是假象？拜登政府為美化經濟數據開了大絕

美 國勞工部昨（8）日公布最新就業數據顯示：截至 8 月 3 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 23.3 萬人，低於市場預期的 24.1 萬人，較修正後前值 25 萬人減少 1.7 萬人，創近一年以來最大降幅。

這一數據公布後，緩解了市場對美國經濟衰退的擔憂，並激勵美股、幣市和亞洲股市都大漲。

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初領失業金數據有貓膩

然而，一位 PPT 網友發現這份初領失業金數據似乎有些不對勁，他 指出 ：

• 美國當週初請失業金人數：前值 24.9 萬，公佈 23.3 萬，初領失業金人數少 1.6 萬人 (註：修正後前值為 25 萬，所以實際差距為 1.7 萬人)
• 美國續請失業金人數：前值 186.9 萬，公佈 187.5 萬。

這意味著，總領失業金人數少 1 萬人（186.9 + 24.9 – 187.5 – 23.3 = 1 ）。

若將減少的初領失業金人數與總領失業金人數加總，與美國勞工統計局發布的 7 月就業變化數據進行比較，可以發現， 這相當於政府機關新聘僱人數的 1.7 萬人。

這讓該名 PPT 網友不禁表示：「執政者優勢就是這麼好用」，暗示拜登政府可能為美化就業數據而聘僱新員工，因此他認為現階段仍不宜對市場太過樂觀。

美國衰退減緩是假象？

若真如該名網友所暗示：政府通過增加短期支出來聘僱新職位，從而降低失業數據，很明顯這種做法將無法持續或改善經濟的基本體質，而是只提供了一次性的數據改善。

此外，將一周的初領失業金人數直接與整個月的就業變化數據比較，可能也會存在時間對比上的偏差。通常，失業金人數的周變化被視為勞動市場短期波動的指標，而月度就業報告則提供更全面的就業市場狀態。

總的來說，雖然初領失業金人數的下降確實可能反映了勞動市場的即時改善，這略微緩解了市場對於就業疲弱和經濟倒退的擔憂。然而，考慮到 7 月美國失業率飆升至 4.3% 觸發薩姆法則和非農就業新增遠低於預期，美國經濟是否能夠避免衰退仍需進一步觀察。

另一方面，市場已經開始消化更激進的聯準會降息路徑，預期聯準會 9 月降息 2 碼的機率已達 56.5%。

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