Bitfinex:比特幣或在2025 Q3-Q4達牛市頂峯,上看14.5~18.9萬美元

2024-12-17 16:12:44

密貨幣交易所 Bitfinex 今日發布 2024 年最後一期 週報 ,展望 2025 年市場行情。報告根據 MVRV、NUPL 和牛熊市週期指標等數據,表明市場仍處於牛市階段,但遠未達到欣快的峯值。

預期明年 Q3-Q4 達到頂峯

Bitfinex 以下圖比較了本輪周期中比特幣的價格走勢與過去幾個周期的情況,圖中的深綠色垂直線代表過去減半事件的日期。根據預測的下一次減半日期(2028 年),市場目前約處於本輪周期的 16.6% 階段,圖中亮綠色區域顯示了比特幣在相同階段於歷史周期中的價格位置;圖中的紅點代表比特幣價格創下新高的時點,清晰地呈現出比特幣的成長軌跡。

根據減半周期的趨勢, 市場目前處於牛市中段,預計在 2025 年 Q1 可能出現回調 。此外,新高通常在減半後 5 至 7 個月形成,隨後的周期高點約在減半後 13 至 17 個月達到,之後比特幣會經歷大幅回調(通常為 60 至 80%),形成下一輪熊市底部。

以歷史平均數據來看, 周期高點通常出現在減半後約 450 天,這意味著本輪周期的高點時間預計會在 2025 年 7 月左右。

然而,Bitfinex 表示,本輪周期具有其獨特性。比特幣在 3 月創下歷史新高時,減半尚未發生。該機構認為這主要歸因於新投資者通過 ETF 進入市場,推動了需求激增。

此外,本輪周期中長期持有者逐步減持、短期持有者積極加倉的「分配階段」,比以往延續得更久,這可能是由於市場供應增加所致。這種延長的分配期使得市場的調整速度比過去幾輪周期更為緩慢。Bitfinex 總結道:

市場可能會在 2025 年 Q3 至 Q4 左右達到頂峯。

潛在週期頂部為 14.5 萬美元 ~ 18.9 萬美元

在價格峯值的分析上,Bitfinex 以「比特幣價格溫度(BPT)」和「 4 年移動平均線(MA)」來協助預測潛在的市場頂部。兩指標細節如下:

1) Bitcoin Price Temperature (BPT): 衡量比特幣價格相較於歷史平均水平的「熱度」或「冷度」。

  • BPT 2: 正常市場水平。
  • BPT 6: 過熱牛市,顯示市場活動增加。
  • BPT 8: 頂部水平,標誌潛在市場泡沫或極端價格。

2) 4-Year Moving Average (MA): 藍線代表長期價格週期的基礎移動平均值,用於識別比特幣的長期走勢。

  • +2 Sigma (綠線): 接近超買區,顯示需求增加,價格可能被高估。
  • +6 Sigma (橘線): 接近峯值水平,表現出市場極端狀況的跡象。
  • +8 Sigma (紅線): 歷史最高價區域,常標示市場泡沫頂部。

一般趨勢:

  • 牛市: 價格達到 BPT 6 和 8,反映市場過熱,接近市場高點。
  • 熊市: 價格通常低於 4-Year MA,市場活動減少,呈現下跌趨勢。

Bitfinex 指出,根據最新數據,比特幣價格已經站穩 4 年移動平均線之上,並突破 74,000 美元的 BPT 2 水平,顯示出市場動能增強,當前正處於牛市周期的中段。這一走勢表明市場有望進入更強勁的牛市階段,逐步擺脫此前的盤整期。

隨著減半後市場正式進入「價格發現」階段, Bitfinex 根據當前的 BPT 6 和 BPT 8 水平推測周期高點,分別為 145,000 美元和 189,000 美元。 根據多個價格和時間模型的綜合評估,預計本輪周期的最低目標 145,000 美元將可能在 2025 年 Q2 到 2026 年 Q1 之間達成。

Bitfinex 總結道,2025 年 Q1 雖然可能出現市場波動,但整體趨勢依舊看漲,這受到 ETF 推動、機構採用以及比特幣作為全球資產地位提升的支持。不過,隨著價格接近周期頂部,投資者應保持警惕,注意超買狀態的跡象。

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