SignalPlus波動率專欄(20240611)：關鍵36小時

本周四凌晨美國將進行新一期的 FOMC 會議，在此之前周三晚還有重磅的 CPI 通脹數據公布，全球市場如坐針氈。金十報道，“美聯儲傳聲筒”NickTimiraos 表示大多數买方經濟學家和其他專業美聯儲觀察人士現在預計美聯儲 9 月或 12 月會降息一到兩次，現階段存在兩個風險，一是美聯儲將經濟活動穩健視為政策不夠緊縮，高利率維持時間不夠長的信號；另一個風險是美聯儲試圖先發制人可能會點燃市場。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

事實上，接下來的通脹數據和美聯儲利率前景展望對 BTC 來說至關重要，近期美國強勁的經濟數據以及比特幣和美債收益率之間不斷上升的負相關性讓投資者在重大經濟數據之前有理由警惕潛在的波動加劇。過去 24 小時裏，BTC 在短暫回升到 70000 美元關口很快便出現連續下跌，至一周低點。如此行情着實令人擔憂，盡管 BTC 現貨 ETF 在上一周連續大量的注入資金，也並不能在“關鍵 36 小時”的當下為投資者提供足夠的信心支撐。Paradigm 的 Anand Gomes 評論道，加密市場就像一個癮君子，不斷需要利好消息來支撐，“No news is bad news in crypto”。

Source: TradingView

期權方面，前端 IV 在美國經濟數據帶來的不確定和比特幣因遭到拋售而下跌的行情中大幅上漲，ETH 六月各期限出現大量看跌期權买入建倉，BTC 前端看跌买入的比例也同樣被拉高，但與此同時在六月底上行權價為 70000 的看漲期權更是遭到大量拋售，共同造成了兩幣種前端 Vol Skew 的大幅同步下跌。

Source: Deribit （截至 11 JUN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，前端 IV 飆升

Sourc: SignalPlus, 前端 Vol Skew 下跌

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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