一季度盈利45億美元，Tether進軍比特幣挖礦、AI與教育

2024-05-10 17:05:04

在 FTX 和其他業界巨頭紛紛折戟的那段時間，加密貨幣世界的大部分領域都陷入了崩潰，然而在這波風暴之中，Tether 卻獨樹一幟，展現出蓬勃發展的態勢。

Tether 的穩定幣 USDT 市值飆升至 1110 億美元，是其最接近的競爭對手、總部位於波士頓的 Circle 發行的 USDC 的三倍。由於美國國債的利率較高（美國國債構成了支持其加密穩定幣的儲備的大部分）， Tether 的業務令人羨慕，因為它的資金來源實際上是免費的。與傳統銀行不同，將硬通貨存入 Tether 以換取 USDT 的客戶不會獲得任何利息。

僅在 2024 年第一季度，Tether 就報告了未經審計的公司「財務業績」為 45 億美元，淨資產為 114 億美元。2023 年，該公司報告淨利潤為 62 億美元，很可能成為當今加密貨幣領域最賺錢的公司。相比之下，美國最大的加密貨幣交易所 Coinbase 在 2023 年全年收入 31 億美元，利潤 9500 萬美元， 2024 年第一季度的淨收入為 12 億美元，這主要歸功於加密貨幣價格的上漲。得益於與 Circle 的合作，Coinbase 2023 年利潤的約 20% 來自其從支持穩定幣 USDC 的儲備中獲得的利息。

資金充裕的 Tether 現在正着眼於穩定幣以外的增長。上個月，這家總部位於英屬維爾京群島的公司宣布了一項战略重組，除了穩定幣之外，還將开設三個新部門：比特幣挖礦、人工智能和教育。

Paolo Ardoino，Tether 首席執行官

Tether 新任首席執行官 Paolo Ardoino 表示：「加密貨幣消除中介的理念可以應用於許多其他領域，」他自 2017 年以來一直擔任該公司的首席技術官和發言人。

Tether 的擴張計劃不僅僅是謹慎的業務多元化，更是哲學問題。「我們覺得 90% 甚至更多的技術都是為最佳情況而打造的，但沒有人為最壞情況而打造技術，」 40 歲的 Ardoino 說。「如果災難發生，我不是說一定會發生，但任何事情都可能發生，而我們對此沒有做好准備。」

加密貨幣歷史學家會記得，比特幣是由中本聰 (Satoshi Nakamoto) 為應對 2008 年金融危機而創建的，當時人們對現有全球金融體系的穩定性和可靠性存在廣泛懷疑。Ardoino 認為，Tether 將在創建他所說的能夠賦予人們權力的主權技術方面發揮重要作用。

Ardoino 表示：「擁有彈性貨幣是件好事，但如果你只有彈性貨幣，而其他一切都是中心化的，那么它很快就會被摧毀。我們的座右銘之一是『為末日而建』。」

Paolo Ardoino 在意大利北部的一個家庭農場長大。他八歲开始編程，後來在熱那亞大學學習計算機科學和數學。2008 年畢業後，Ardoino 成為電子和信息技術公司 Selex Communications 的軍事項目研究員，專注於高可用性彈性網絡和加密技術。

為了尋找意大利以外的機會，他在 2013 年左右搬到了倫敦，不久後創立了 Fincluster，這是一家為倫敦、米蘭和盧加諾的顧問、基金經理和機構構建基於雲技術的金融應用程序的初創公司。2014 年 10 月，他的一位客戶將他介紹給了 Tether 及其姊妹加密貨幣交易所 Bitfinex 的首席財務官 Giancarlo Devasini。Devansini 邀請 Ardoino 幫助擴展 Bitfinex 平臺，該平臺已經越來越受歡迎。

Ardoino 很快就被任命為兩家公司的技術主管，由於 Devasini 和首席執行官 Jean-Louis van der Velde 行事低調，Ardoino 成為了 Tether 的代言人。根據《福布斯》億萬富翁排名，這三人以及總法律顧問 Stuart Hoegner 後來都成為了億萬富翁。

去年 12 月，Ardoino 正式執掌 Tether，同時保留 Bitfinex 的首席技術官職務。他還負責 Holepunch 的战略，Holepunch 是一個技術平臺，允許开發人員創建無需服務器的應用程序，由 Tether、Bitfinex 和基礎設施平臺 Hypercore 推出。

Ardoino 表示，Tether 的所有權結構沒有改變。首席財務官 Devasini 仍然是該公司最大的股東，前首席執行官 van der Velde 仍以顧問身份參與其中。但這並沒有阻止 Ardoino 規劃 Tether 的新路线。上個月，該公司宣布重組為四個部門，以發展其不斷擴大的業務重點：

金融部門，負責管理 USDT 並監督即將推出的數字資產代幣化平臺；
數據部門，負責對新興技術的战略投資，包括人工智能和點對點平臺；
算力部門，專注於比特幣挖礦和能源相關業務；
教育部門，支持教育和領導力計劃。

Tether 已在每個領域取得了進展。去年，這家穩定幣巨頭參與了薩爾瓦多一項名為「火山能源」的比特幣挖礦業務的 10 億美元投資，該業務將由太陽能和風能供電。Tether 還在烏拉圭建立了自己的比特幣礦場。去年 9 月，Tether 透露，它代表德國上市的比特幣礦商 Northern Data 斥資 4.2 億美元購买了 10, 000 個 Nvidia 的 H 100 圖形處理器 (GPU)，這些 GPU 通常由希望處理大量數據的人工智能公司使用。作為交換，Tether 獲得了該公司 20% 的股份，該公司打算將這些芯片出租給人工智能初創公司。Tether 的另一項新奇投資是在 4 月，當時它斥資 2 億美元收購了 Blackrock Neurotech 的多數股權，這是一家位於鹽湖城的生物技術公司，制造大腦植入芯片，旨在讓患有神經系統疾病或癱瘓的人能夠「通過思考喫飯、喝水、操作機械臂和發送電子郵件」。

據 Ardoino 稱，Tether 去年的員工人數也增加了一倍，達到約 100 人，他會親自面試每位應聘者。「我不想要唯唯諾諾的人，」Ardoino 說。「我希望人們告訴我他們對 Tether 的看法，以及我們做對了什么和做錯了什么。」

在比特幣挖礦方面，Ardoino 的目標是佔據 5% 的市場份額，這將使其躋身全球頂級礦工之列。「如果你認為比特幣是終極貨幣形式，是為世界末日而打造的，那么你不會希望大部分比特幣挖礦集中在一個國家。因此，實現這一目標的方法是投資不同的地區，」他解釋道。「我們從南美开始，計劃在全球不同地區擴張，以確保比特幣挖礦能夠繼續去中心化。」

「就比特幣挖礦的競爭而言，關鍵在於你能投入多少資金。他們已經投入了大約 5 億美元。有了這些資金，你就能走得很遠。」HC Wainwright 分析師 Kevin Dede 表示。上市公司 Core Scientific 首席執行官 Adam Sullivan 補充道：「他們現在是比特幣挖礦領域最大的投資者。這對他們來說很自然，因為這是推動他們業務發展的真正動力。」Sullivan 指的是，鑑於 Tether 持有大量數字資產，比特幣近期價格飆升提振了其利潤。如果比特幣價格繼續上漲，开採比特幣會擴大利潤。

然而，盡管 Tether 在比特幣挖礦方面取得了長足進展，但進軍人工智能領域將面臨更大的挑战。除了與 Northern Data 等公司達成交易外，Tether 還尋求內部發展，構建大規模模型並將人工智能功能集成到現有產品中。Tether 網站上的招聘信息列出了人工智能工程師和人工智能研發主管等職位。「我認為人工智能可以發揮更大的作用，而且不會受到目前運行着世界上最大的人工智能項目的少數精英階層的政治偏見的影響，」Ardoino 表示。他指的是目前推動人工智能發展的大部分公司，包括微軟、OpenAI 和谷歌。「我們認為人工智能應該擺脫中間商，就像貨幣應該擺脫中間商一樣。」

Radical Ventures 合夥人 Rob Toews 對 Tether 進軍 AI 的舉動表示懷疑。「獲得 GPU 並將其出租給 AI 公司是一種更容易進入的策略，但我很難想象 Tether 會成為構建多模態 AI 模型領域的可靠競爭者。」

Tether 將通過其教育部門提供涵蓋區塊鏈技術以及人工智能、編碼和設計的課程和研討會。該公司已經與格魯吉亞數字產業學院和泰國最大的本地交易所 Bitkub 合作开展了多項計劃。Ardoino 表示：「教育是這一旅程的基石，是促進經濟繁榮和可持續發展的關鍵。」

鑑於加密貨幣的混亂歷史以及 Tether 尚未出具經過注冊會計師審計的財務報表，我們有理由擔心該公司新投資的資金來源。根據該公司的財務證明，其第一季度 45.2 億美元的利潤大部分來自該公司比特幣和黃金頭寸的收益。Ardoino 堅稱 Tether 的投資來自其利潤，而不是其客戶儲備。

哥倫比亞商學院兼職教授、區塊鏈公司顧問 Austin Campbell 表示：「如果人們認為他們开始動用客戶儲備來投資這些東西，Tether 可能會很快下跌。」「我一直說 Tether 的問題不在於他們現在持有多少。而是他們未來可能持有多少，因為他們不受限制。」

Campbell 還警告稱，Tether 的穩定幣主導地位遠未得到長期保證：「隨着穩定幣制度的出臺，隨着監管的正規化，Tether 將不得不开始在當地遵守這些制度，或者離开這些司法管轄區。」

Tether 的主導地位已經受到挑战。根據 DefiLlama 的數據，盡管 USDT 仍以 69% 的份額在穩定幣市場中處於領先地位，但其交易筆數卻相對落後。根據支付巨頭 Visa 和企業區塊鏈數據平臺 Allium Labs 的分析，Circle 的 USDC 在 2024 年 4 月的交易量為 1.786 億筆，超過了 USDT 的 1.739 億筆。

此外，標准普爾全球評級最近發布的一份報告顯示，美國參議員 R-Wyo 和 DN.Y.於 4 月提出的新版兩黨穩定幣法案，將限制沒有銀行牌照的機構的穩定幣發行量最高為 100 億美元，這可能會刺激來自傳統銀行的競爭者。

Ardoino 表示：「我們相信所有這些投資對 Tether 來說都至關重要……我們相信這些投資可以改變新興市場和發展中國家人們的生活。我們希望成為人類進化的領導者。」