加密市場整體暴跌，背後的經濟信號是？

2024-04-13 07:04:05

原創｜Odaily星球日報

作者｜jk

在過去的 24 小時裏，全球加密貨幣市場經歷了一次劇烈的價格波動。自 4 月 12 日晚至 4 月 13 日凌晨，主要的數字貨幣如比特幣、以太坊及其他多種小型代幣的市值普遍下跌。這一突如其來的市場動蕩引起了市場參與者的廣泛關注。分析師們正在試圖解讀這一現象背後的原因，包括可能的外部經濟因素、政策變動或是市場情緒的急劇轉變。

行情總結

宏觀來看，加密貨幣總市值跌至 25379 億美元， 24 小時跌幅 7.3% 。截止文章寫作時間，比特幣現報 66814 美元， 24 小時跌幅 4.91% ，且曾一度跌破 66000 美元；以太坊現報 3217 美元， 24 小時跌幅 8.16% ，曾一度跌破 3100 美元，最大跌幅 9.34% ；SOL 跌破 150 美元後回升至 151 美元， 24 小時跌幅 12.57% 。其他主流幣種如 MATIC、XRP、DOGE、BCH 等均出現了 10% 以上的跌幅。

比特幣在 4 月 13 日凌晨的價格走勢。來源：Coinmarketcap

根據 Coinglass 數據， 24 小時總爆倉量為 8.78 億美元，其中多頭爆倉達到 7.84 億美元。

背後原因

就行情而言，不少人已然擔心會不會是牛市被打斷的前兆。目前，對於本次的暴跌市場上出現了幾種不同的看法：

一說本次的暴跌是因為比特幣減半前的回調。比特幣減半前市場可能出現回調暴跌的幾個關鍵原因包括：

首先，由於比特幣挖礦的區塊獎勵將減半，礦工將為相同的挖礦工作獲得更少的比特幣。 這種潛在收入的減少這可能迫使他們支付下一個季度的更高的運營成本而在目前的相對高位出售比特幣， 增加市場上的供應壓力從而拉低價格。

其次，市場對減半事件的高預期和投機行為可能在事件前推高價格，而一旦這些預期未被滿足，價格可能因此而發生急劇反轉。 此外，如果市場在事件發生前太早大量購入，任何接近事件的小幅觸發都可能導致大規模獲利了結， 從而導致價格大幅下跌。

最後，基於歷史模式和心理預期，投資者常常根據歷史模式來指導當前市場的行動。鑑於過去的減半事件有時會導致價格大幅上漲，市場預期很高。然而，如果這些預期开始顯得過於樂觀，投資者可能會在減半前开始賣出他們的持倉，以利用當前的高價，這可能導致市場下跌。

因此，盡管減半本身對比特幣是一個積極信號，但減半前的不確定性和投機可能會導致市場出現顯著的波動和價格回調。

宏觀來看，美聯儲的資產負債表不斷緊縮，減少了市場上的美元供應。美元流動性的減少，尤其是在全球金融體系中，通常會導致風險資產的價格下跌，包括股票和加密貨幣。由於加密貨幣市場對流動性變化非常敏感，資金流出可能導致價格急劇下跌。此外，當市場預期美元將變得更加稀缺時，投資者可能會轉向更為穩定或傳統的資產，減少對加密貨幣的投資。

而根據 Arthur Hayes 的觀點所說，

預計比特幣區塊獎勵將在 4 月 20 日減半。這通常被視為加密市場的看漲催化劑。我同意這將在中期推高價格；然而，直接在減半前後的價格行為可能是負面的。減半對加密貨幣價格有利的敘述已經根深蒂固。當大多數市場參與者對某一結果達成共識時，通常會發生相反的情況。這就是為什么我認為比特幣和一般的加密貨幣價格將在減半時期出現下跌。

考慮到減半發生在美元流動性通常較緊張的時期，這將為加密資產的熱銷添上助燃劑。減半的時機進一步加重了我決定在五月前暫停交易的決定。 …因此，我選擇賣出。