探索Biotech項目進入Web3的業務模式及可行路徑

2024-02-05 19:02:20

原文作者：Will 阿望

2023 年 1 月，專注於生命長壽領域研究和藥物發現的去中心化組織 VitaDAO 獲得了傳統制藥巨頭輝瑞（Pfizer）領投的 410 萬美元融資，是 DeSci Biotech 領域的裏程碑事件，也讓 DeSci 首次進入主流的視野。

區別於 DeFi 僅通過加密原生資產就能夠實現的閉環業務模式，DeSci 的底層資產來自鏈下，需要密切地與鏈下現實世界相結合，這不僅涉及利用 Web3 技術及代幣經濟模型對傳統 Science 的改造（如科研協作、經費獲取、數據共享、成果轉化、技術轉讓、產品商業化等），還會涉及鏈下諸多如隱私保護、數據安全、IP 產權、產品商業化與鏈上加密世界合規的問題。

由於 DeSci 領域涉及甚廣，本文將以 DeSci 領域兩個標志性的 Biotech 項目為例——Molecule 和 VitaDAO，從本人 Biotech 創業者的視角和投融資律師搭建 Web3 項目法律架構的視角，探索 Biotech 項目進入 Web3 的可行路徑。

一、什么是去中心化科學（DeSci）

去中心化科學（Decentralized Science, DeSci）是一項運動，旨在通過公平平等地使用 Web3 技術棧堆來建立公共基礎設施，以資助、創建、審查、確認、存儲和傳播科學知識與研究。這項運動旨在創建一個生態系統，激勵科研人員能夠公开分享他們的研究，並因其工作獲得榮譽，同時允許任何人輕松了解研究並為研究做出貢獻。

（ethereum.org/zh/desci）

DeSci 並不是為了，也不可能解決所有科學研發相關的問題。目前，DeSci 在沿用 Web3 技術棧堆的基礎上，來解決早期科研經費（鏈上 DeFi 流動性）、組織治理形式（去中心化自治、开放無許可參與），以及科學進程的透明（研究數據、成果的开放性）問題。

DeSci 正在創建一個更加去中心化和分布式的科學研究模式（如智能合約的自主運行與 DAO 組織的去中心化治理），讓它能夠更加抵制中心機構對於經費、科研成果的審查和控制，通過去中心化的方式獲得多元化的科研資金，打通科研數據孤島與對外交流的通道，並提供可重復性激勵，創造一個能讓科學研究與發現蓬勃發展的生態環境。

二、Biotech 在 DeSci 中的實踐

在 Biotech 領域，早期的基礎研究往往是後續臨牀試驗、藥物开發的生命线，但是通常都會受到緊張的資金獲取渠道、復雜的法律權屬、項目迫切商業化等諸多因素的牽制，這就會導致潛在有前途的研究項目難以啓動。學術界將這種基礎研究和臨牀試驗之間的流失問題稱為「死亡之谷」。

此外，與研究所相關的知識產權 IP、數據資產本身也是一種高度缺乏流動性、中心化官僚主義和不透明的資產類別，限制着科學研究的發展。

在這種無奈的現狀之下，Molecule 公司通過 Web3 的技術棧堆來為早期生命科學項目提供了一個資金籌集平臺，構建了一個公开透明的資金資助、合作研發和 IP 產權交易的市場。

Molecule 的口號是：The future of medicine belongs to everyone。

(molecule.xyz/)

2.1 Molecule

Molecule AG 是一家位於歐洲的公司，其構建了去中心化的 Molecule Protocol 平臺，為早期生命科學項目提供資金資助、合作研發和 IP 產權交易，目前約有 12 個科研項目在平臺上獲得資金。

Molecule Protocol 平臺的基礎設施建立在以太坊之上，包括兩層系統：Marketplace Discovery 和 Molecule Finance。

A. Marketplace Discovery

在 Marketplace 中，研究人員可以公开展示他們的研究項目、尋找全球資金提供者以及合作者以推進項目的進程。投資者和基金組織也可以在此接觸早期研究階段的生命科學項目，為其提供研究資金和技術支持。

其中就包括了後續通過 IP-NFT 形式轉讓給 VitaDAO 的 University of Copenhagen 生命長壽的項目。

(molecule.xyz/)

B. Molecule Finance

Molecule Protocol 平臺通過將鏈下的研發協議（Sponsored Research Agreement）轉換成 IP-NFT 帶到鏈上，使得資金提供者可以通過購买 IP-NFT 為項目籌集資金，或者整合到為特定疾病治療垂直領域的投資組合管理的 DAO 中。

資金提供者可以通過購买、持有 IP-NFT 的形式為科研項目提供資金以及流動性，IP-NFT 持有者能夠獲得研究人員的研究產權以及未來成果（例如知識產權、版稅、數據等）。

（An Open Bazaar for Drug Development: Molecule Protocol）

C. Molecule 生態

至今為止，MoleculeProtocol 平臺通過模塊化的开放堆棧，搭建起了一個較為完善的鏈上鏈下 DeSci 生態。其利用各種 DeFi 組件（Balancer、Gnosis）來構建項目資金的流動性，利用治理組件（Moloch）來實現病人社區、科研人員與投資者的集體參與治理，利用 DAO 的 Launchpad 基礎設施 Bio.xyz 來實現社區早期資金的籌集與社區框架搭建，利用开放科研實驗工具（The LAO）進一步加速推動研發，利用法律框架（OpenLaw）保障鏈下科研知產 IP 的權益以及鏈上投資人、參與者的權益。

2022 年 6 月 13 日，Molecule 完成了 1300 萬美元的種子輪融資，該輪融資由 Northpond Ventures 領投，Backed VC、Shine Capital、Speedinvest 以及前 Coinbase 首席技術官 Balaji Srinivasan 參投。

D. 總結

DeSci 並不是為了，也不可能解決所有科學研發相關的問題。Molecule 在沿用 Web3 技術棧堆的基礎上，來解決早期科研經費（鏈上 DeFi 流動性）、組織治理形式（去中心化自治、开放無許可參與），以及科學進程的透明（研究數據、成果的开放性）問題。

有人認為 Molecule 更像是 DeSci 賽道的 OpenSea，但是區別於交易鏈上原生資產的 OpenSea，DeSci 項目最重要的，依舊是鏈下的底層科研項目以及知識產權 IP 數據，依舊需要對底層科研項目進行孵化、治理、與推動發展。

因此，由 Molecule 孵化的專注於生命長壽領域的 VitaDAO 應運而生。

2.2 VitaDAO

VitaDAO 正式成立於 2021 年 6 月，由 Molecule 倡導並發起，致力於構建一個專注於抗衰老藥、生命長壽項目的去中心化、社區治理平臺，旨在加速生命長壽的研發，延長人類壽命和健康壽命。

VitaDAO 在 Molecule 平臺上是資金提供者的角色，其通過社區募資的方式，專門為生命長壽項目提供資助並獲取知產 IP 數據，並通過 DAO 的組織方式進行去中心化治理，成為全球首個專注於生命長壽的 DAO。

（VitaDAO.com）

A. 社區募資與社區治理

VitaDAO 於 2021 年 6 月 23 日啓動了社區輪的融資，任何人都可以通過購买或積極參與社區貢獻的方式來獲得 VITA 代幣，並通過持有 VITA 代幣來積極參與 VitaDAO 的社區治理。

目前 VitaDAO 設立多個工作組支持 DAO 的去中心化運營，包括設立治理、代幣經濟學、宣傳、法律、抗衰老科學和運營小組，主要工作內容包括資助早期科研項目或投資初創公司以獲取知產 IP 數據和股權。

（VitaDAO.com）

B. 商業模式

盡管 VitaDAO 實現了鏈上的募資以及鏈上的治理，但是其主要商業模式依舊來自鏈下。

VitaDAO 需要將資助科研項目獲取的知產 IP 及數據資產進行商業化變現（如科研數據的授權使用、知產 IP 的轉讓 / 授權、與醫藥機構的合作研發等等），獲得的資金進一步填充 DAO 的金庫來支持更多項目，由此形成一個良性的循環。

2021 年 8 月，VitaDAO 受讓了 MoleculeProtocol 平臺的第一個 IP-NFT，該項目來自 University of Copenhagen 的抗衰老生命長壽的項目。

截至目前，VitaDAO 已成功資助了 22 個項目，總計投資超過 420 萬美元。

（VitaDAO Whitepaper）

C. 代幣經濟

根據 VitaDAO 的數據，截至 2023 年 1 月，其中 60% 的代幣尚未投放市場（Unminted）。在成立之初（即 2021 年 6 月），社區拍賣了 10% 的代幣，而在 2023 年 1 月的由傳統制藥巨頭輝瑞（Pfizer）領投的 410 萬美元融資中， 7% 的代幣被以 Token Sale 的形式置換。此外，服務提供商、工作組和財政庫各自獲得了 10% 、 10% 和 3% 的代幣份額。未投放市場的代幣每個季度以 0.4% 的速率釋放。

VITA 代幣持有者享有的是治理權而非 IP-NFT 的所有權，但是 VITA 代幣對應 VitaDAO 金庫資產（IP-NFT、生命科學項目股權、科研數據）的價值也會隨着 VitaDAO 資助項目的增多，而不斷提升，具有巨大潛力。

（VitaDAO.com）

D. 總結

VitaDAO 是在 Molecule 在構建起 Biotech 生態後，成功孵化的第一個 Biotech DAO，這種模式也獲得了主流傳統制藥巨頭輝瑞（Pfizer）的認可，具有標志性的意義，值得所有 DeSci 項目借鑑。

相對於 Molecule 這個相對大而全的生命科學 Discovery 市場，VitaDAO 這種更加細分、更加專注的 DeSci 運作方式，更容易能夠獲得資金的關注，能夠疊加該領域細分市場的資源，從而形成該領域的特有社區。

如 VitaDAO 這個專注於「生命長壽」科研發展的社區就能夠：（1）獲得鏈上鏈下資金流動性的關注以及支持；（2）讓病患自愿貢獻數據以換取未來治愈康復的曙光；（3）更加开放的科學能夠吸引全球關注生命長壽發展的人才及資源，幫助科研項目度過基礎研究、臨牀試驗、產品商業化等各個階段。

（VitaDAO Longevity Biotech Conference at Zuzalu 2023）

三、探索 Biotech 項目進入 Web3 的可行路徑

許多和現實世界有關的項目在一开始並不是完全去中心化的，依然要遵循一個從類似公司主體到協議主體的漸進式去中心化的過程。

尤其是對於 DeSci 領域的 Biotech 項目而言，知產 IP 以及數據資產依然需要鏈下主體進行持有、運營、申請專利保護等，並且需要根據滿足每個司法轄區對於知產 IP 以及數據資產的監管合規。

Molecule 和 VitaDAO 的 Web3 路徑，值得我們借鑑。

3.1 Molecule——從平臺到協議的漸進式去中心化路徑

在上面的案例中，Molecule AG 就是一家歐洲的運營公司，從一开始的中心化運作逐步轉變到以太坊上搭建 Molecule Protocol 平臺。

中心化的 Molecule AG 通過在 Molecule Protocol 平臺上嵌入各種協議組件，如 Balancer、Gnosis、Moloch、The LAO、OpenLaw、Bio.xyz 等，搭建好自身的鏈上鏈下 Biotech 生態之後，轉型為去中心化的 Molecule Protocol，逐步孵化了 VitaDAO，並在此後獲得融資。

雖然並沒有看到 Molecule Protocol 代幣經濟的消息，但是可以預見的是，在漸進式去中心化轉型為 Molecule Protocol 之後，Molecule AG 公司實體的定位將轉變為 Molecule Protocol 的核心貢獻者，而非實際運營者，在後續代幣分配上面可能獲得對應 15% — 20% 的代幣激勵。

3.2 VitaDAO——社區發起的去中心化組織路徑

反觀由 Molecule 倡導並發起的 VitaDAO，Molecule 更多扮演的是發起人的角色，而非實際運營者。實際運營由社區選舉的工作組（Working Groups）承擔，依托 Molecule 已經搭建好的架構進行運營。

可以說，VitaDAO 是構建在 Molecule 社區基礎之上形成的去中心化組織，初始資金由社區提供，進行後續通過社區自治運行。

由於 VitaDAO 社區發起的去中心化特質，其代幣分配就少了中心化機構作為發起人以及投資人的部分（對比模擬的 Molecule 代幣分配方案），代幣分配方案更加偏向社區。

（VitaDAO.com）

3.3 Biotech 項目進入 Web3 的可行路徑

由於，Biotech 項目的知產 IP 以及數據資產等都還是需要鏈下的法人實體來進行持有並維護，代幣經濟體系也需要參與者生態的支撐，因此 Biotech 項目一進入 Web3 就立即實現去中心化並不現實，即使是 Molecule 這樣的公司也是如此。

Biotech 項目需要首先通過中心化的方式運行，建立起自身的參與者生態，並設計好代幣分配方案以激勵生態參與者。

代幣設計需要明晰：Web3 能夠為 Biotech 項目帶來什么？

簡單來講，Web3 能夠低成本地以 token 的方式激勵社區貢獻的成員，迅速形成生態網絡效應。

這一點在 Web2 中，只有在公司向 VC/PE 進行大規模融資後補貼用戶才能實現，並且這種 To VC 而非 To User 的運營方式並不一定能夠適用於現在的市場環境。

如 VitaDAO 這種專注於「生命長壽」科研發展的社區而言，能夠通過代幣經濟的設計，快速啓動項目，激勵各個生態環節中的參與方，迅速形成網絡效應：（1）對於科研項目投資者、流動性提供者的激勵；（2）對於提供自身數據病患的激勵；（3）對於幫助科研項目度過基礎研究、臨牀試驗、產品商業化等各個階段成員的激勵。

在完成生態建設，並且設計好明確的代幣經濟方案之後，可以逐步轉入去中心化 DAO 的治理運行模式。因此我們看到，在中心化的 Molecule AG 構建起參與者生態之後，漸進式地進入到去中心化 Molecule Protocol 協議，或去中心化組織 VitaDAO，這都是 Biotech 進入 Web3 的可行路徑。

在此之後，可以參考 RWA 的模式，由 DAO 專門設立基金會 /SPV，獨立運營知產 IP 與數據，以滿足鏈下監管合規的要求。