全方位對比各LRT：項目特色及七大策略

原文作者：CapitalismLab

Eigenlayer LRT 層出不窮，究竟該選擇哪一個才能有最大收益？使用什么策略才最適合我的需求？ 2 月 5 日 Eigenlayer 即將短暫开放 LST 存入，是時候做決定了！

本文將全方位對比各 LRT，分析各大項目特色以及提供七大特色策略，幫你利用手中有限的 ETH 創造出無限的可能性。

1. 一魚三喫：swETH+ Eigenpie

存入 swETH 到  Eigenpie ：

• Eigenpie points 對應總量 10% 空投 + 24% IDO 300 萬美元 FDV - Swell pearls 對應總量 7% 空投 ；

• Eigenlayer points 的空投；

一次性擼了六巨頭中間兩個，並且兩邊都可以喫到全額收益。以後 mswETH 上 Pendle 或者其他平臺還可以繼續博取更多收益，這個策略的特色就是極致的積分一魚多喫

需要注意 Eigenpie 為車隊模式，車隊越大增幅越高。

2. 跟着幣安：Puffer+stETH

Puffer Finance 受到了 Binance Labs 以及 Eigenlayer 的雙重投資，社區普遍認為上幣安預期較高，TVL 目前增長也迅速.

Puffer 主打 Anti-Slash LRT，也有一點技術特色需要特別注意的是由於 Puffer Mainnet 尚未上线，目前進行的是 pre-mainnet 活動僅支持 stETH，然而 stETH 大概率觸及 Eigenlayer 設置的單個 LST 33% 上限，意味着單位 ETH 只能獲取更少 Eigenlayer points。

所以這個策略的重點在於博弈 Puffer 上幣安，而在 Eigenlayer points 獲取方面則可能有一定劣勢。

3. 守正出奇：mETH+Eigenpie

受到 Mantle 財庫補貼，mETH 7.2% APR 是其他 LST 兩倍多，並將持續到 4 月 1 日，基礎收益高，加上

Eigenpie 福利多，天花板也高。

所以這個策略特色在於守正出奇，既能拿到確定性的高收益，也能博 LRT 的驚喜。

mETH 可以前往 Mantle 官網 Mint，如果到達上限後也可以嘗試在 NativeX 使用 stETH 無滑點兌換。需要注意 Eigenpie 為車隊模式，車隊越大增幅越高。

4. 留條退路：EtherFi

相比於其他項目一般只支持 DEX Swap 回 ETH，EtherFi 是目前唯一支持 unstake，用戶不但可以通過 DEX Swap 回 ETH，還可以 Unstake 1: 1 贖回 ETH，等待時間可能為 7+ 天到 14+ 天。

此外 EtherFi 目前在 Pendle 等 DeFi 上組合還可以獲取雙倍積分，以及這些 DeFi 自身的激勵。

EtherFi 此前對於空投較為曖昧，該項目自很的空投收益具有較大不確定性，所以本策略特色為時候有較高流動性需求以及較低 depeg 折損容忍度的用戶，以及相比 LRT 空投更在意 Eigenlayer 空投的用戶，便於有流動性需求的時候可以低折損地退出

EtherFi 本周還在舉行 MegaWeek 活動，使用邀請鏈接存入可以獲取 5 倍 EtherFi 一次性存入積分，還可以參與瓜分 1 M Eigenlayer points 的額外獎勵。

5. 鎖定收益（Pendle 买入 PT）或 6. 小額博弈（Pendle 买入 YT）

Pendle 推出了 LRT 專屬頁面 。可以看出每 1 YT eETH 代表可以獲取 17 eETH 的 EtherFi 積分以及 9 eETH 的 Eigenlayer 積分，PT 固定利率為 36% 。

就是說如果你买入 PT，就意味着放棄了所有積分收益，Staking 收益，直至到期日 6 月 27 日之前可以在 eETH 本位上獲取 36% 的 APY

如果你买入 YT，那么就相當於开了 1 0x 的槓杆在挖積分，如果最後這些積分帶來的收益<36% APY，那么你就要歸本，大於則會賺錢，具體計算公式參見 此處 。

目前 EtherFi/KelpDAO/Renzo 均在 Pendle 上 lisitng，但是規則各不相同，建議充分了解後再操作。

7. 大膽操作:买入並鎖定 vlPNP/vlEQB 投票賺取點數賄賂

目前由於紛紛 Listing 到 Pendle，所以各家也紛紛給了 Penpie、Equilibria 點數賄賂收益。

怎么判斷是否值得？投票為一周一次，因此你可以算出 1 PNP/EQB 分別每天能夠獲取多少點數，再看看 1 ETH 每天能夠獲取多少點數，心裏就有個數了。此前根據各路大神的計算，普遍有個十幾倍到幾十倍的效率。

但是注意該投票僅可獲取 LRT 積分，不可獲取 Eigenlayer 積分。機制復雜且有較大虧損和流動性風險，不建議不熟悉 Pendle 以及 Convex 飛輪玩法的人進行操作。

總結

大盤局勢：

• EtherFi  / KelpDAO / Puffer/ Renzo / Eigenpie / Swell 六巨頭格局；

• stETH 大概率觸及 Eigenlayer 設置的單個 33% 上限，獲取更少 points；

各項目特色：

• Eigenpie：福利最好，收益確定性和天花板最高；

• Puffer：背景最好，上幣安預期最高；

• EtherFi：規模最大，流動性最好，已支持 unstake ；

• KelpDAO：規模第二，LST 團隊 Stader 推出；

• Renzo：OKX/SevenX 等華人資本支持，Native & LST；

• Swell：LST+LRT，可與 Eigenpie 組成三重積分挖礦；

目前六家要么有知名投資者，要么本來就是久經考驗的知名團隊發起，所以有興趣均可試水，但是依然可能有雷。

七大特色策略：

• 1. 一魚三喫：swETH+ Eigenpie，swell+Eigenpie+Eigenlayer 三重積分；

• 2. 跟着幣安：Puffer 受到了 Binance Labs 以及 Eigenlayer 的雙重投資，社區普遍認為上幣安預期較高；

• 3.守正出奇：mETH+Eigenpie，mETH 7.2% APR 是其他 LST 兩倍多，基礎收益高，Eigenpie 福利多，天花板也高；

• 4.留條退路：EtherFi，支持 unstake，大額資金可順利低折損退出；

• 5.鎖定收益：Pendle 买入 PT，放棄積分享受固定高收益；

• 6.小額博弈：pendle 买入 YT，相當於上了十幾倍槓杆博弈積分；

• 7.大膽操作：买入並鎖定 vlPNP/vlEQB 投票賺取點數賄賂；

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