SEC「假官宣」現貨比特幣 ETF 獲批,明日「真公告」將是何結果?

2024-01-10 10:01:17

文:Mary Liu,比推 BitpushNews

萬衆期待的 ETF 批准事件鬧出大烏龍,美國東部時間周二下午 4:11,美國證券交易委員會(SEC)官方 X 账戶發布帖子稱:「今天,美國證券交易委員會批准比特幣 ETF 在所有注冊的國家證券交易所上市。批准的比特幣 ETF 將受到持續的監管和合規措施,以確保持續的投資者保護。」

該帖子還附上了 SEC 主席 Gary Gensler 的一則語錄:「今天的批准增強了市場透明度,並為投資者提供了在受監管框架內有效獲取數字資產投資的機會。」

這個驚喜來的實屬「突然」,因為此前衆多分析師都表示批准的消息可能在明日公布。隨後證實 SEC 的 X 账號被盜用,有關現貨比特幣 ETF 的帖子是假消息。

SEC 表示,「將與執法部門和政府合作夥伴合作調查此事,並確定與未經授權訪問和任何不當行為相關的後續措施。」

受此消息影響,比特幣短线跳水近 2500 美元,最低下探至 45,529 美元 / 枚,一小時內加密全網爆倉額超 4000 萬美元。

加密貨幣交易所 Gemini 聯創 Cameron Winklevoss 評論稱:SEC 終於向世人展示了它最擅長的事情:「操縱市場並傷害美國投資者」。

該事件也引起了美國立法者的關注,田納西州共和黨參議員 Bill Hagerty X 上發帖稱,SEC 需要為犯下的「如此影響市場的錯誤」承擔責任。

懷俄明州共和黨參議員 Cynthia Lummis 表示:「欺詐性公告,例如在 SEC 社交媒體上發布的公告,可能會操縱市場。我們需要對所發生的事情保持透明度。」

等待明日的最終決定

加密行業人士認為,美國首個現貨比特幣 ETF 的推出已是板上釘釘了。但批准仍然不能 100% 保證,尤其是因為來自加密「狂野世界」的偏見仍然存在。

彭博分析師 Eric Balchunas 透露,消息人士表示,SEC 將在美東時間 1 月 10 日下午 16-17 點官宣批准消息。

美國證券交易委員會(SEC)周三面臨最後期限,批准或拒絕 11 項此類基金申請中的至少一項。最近幾周,由於監管機構批准的預期,比特幣價格飆升,升至 47,000 美元以上,創約兩年來的最高水平。

批准過程分為兩步:SEC 批准交易所提交的 19b-4s 文件,其中概述了允許新類別基金進行交易的規則變更,然後批准資產管理公司的注冊聲明生效,最後資金才可以开始入場交易。

以下是明天可能出現的四種情況:

同時批准全部 11 項申請

周三的截止日期僅適用於第一個申請商: Cathie Wood 的 ARK Investment Management 和加密資產管理公司 21Shares 的合資企業。但加密貨幣投資者和 ETF 分析師普遍認為 SEC 將同時批准所有 11 項申請,以避免一家獨大的情況出現。

先發優勢多年來一直是 ETF 行業的普遍現象。例如,第一個基於期貨的比特幣 ETF–ProShares 比特幣策略 ETF–2021 年 10 月推出的第一天交易量超過 10 億美元,遠遠超過幾天後推出的競爭對手產品。它仍然是最大的比特幣期貨 ETF,管理着 20 億美元的資產。

如果所有資金一次性獲得批准,激烈的市場預計將爆發一場殘酷的費用战。一些資產管理公司正在效仿傳統金融進行成本爭鬥战,而另一些資產管理公司則开始加大營銷力度。

該機構此前已三度推遲對 ARK 申請的決定。

同時駁回全部 11 項申請

盡管現階段不太可能,但 SEC 可能會拒絕所有 11 只現貨比特幣 ETF。過去,該機構曾多次阻止此類基金的發行,理由是這些基金容易受到欺詐和市場操縱。

不過,如果 SEC 拒絕這一輪申請,它就必須提出一個完全不同的理由。聯邦上訴法院 8 月裁定,SEC 必須重新考慮加密資產管理公司 Grayscale Investments 將其信托基金轉換為現貨比特幣 ETF 的申請。一位巡回法官表示,鑑於已批准了比特幣期貨 ETF,SEC 拒絕灰度公司的提議是「武斷且反復無常的」。

完全分裂的決定

SEC 可以批准或拒絕某些申請,同時推遲對其他申請做出決定。

過去幾個月,資產管理公司和交易所一直在更新其文件,以納入 SEC 工作人員的反饋。從理論上講,美國證券交易委員會可以拒絕未遵循該機構指導方針的申請,同時批准那些遵循該機構指導方針的申請。

或者,如果 SEC 認為最新一輪對申請的調整仍然不夠,該機構可能會拒絕 ARK 的申請,並將對其他申請的決定推遲到下一輪截止日期。

SEC 還可能要求 ARK 暫時撤回其申請,並以新理由拒絕其他申請。

批准交易所的文件,擱置資產管理公司的 S-1 / S-3 文件

由於此前並沒有 SEC 一次性批准近十幾只持有同一資產的 ETF 的例子,因此尚不確定 SEC 是否會選擇批准交易所的 19b-4 備案文件,或者使資產管理公司的 S-1 或 S -3 份申請首先生效。

SEC 交易和市場部門負責審查交易所提交的 19b-4 備案文件。SEC 公司和財務部門負責審查資產管理公司的 S-1 和 S-3 備案。

周三的截止日期是對 Cboe 代表 ARK 和 21Shares 提交的 19b-4 文件進行審查,這意味着該機構的兩個部門可能會按照不同的時間表开展工作,如果注冊聲明未宣布有效,資金就會陷入困境。

ETF 分析師表示,他們預計這兩個部門可能會進行協調工作,以確保批准大約在同一時間進行。

部分內容參考來源:華爾街日報「SEC’s Decision on Spot Bitcoin ETFs Could Go a Few Different Ways」

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