SignalPlus波動率專欄(20231113)：市場整盤，看漲價差遭到拋售

上周五( 10 Nov)晚美國公布密歇根消費者情緒指數錄得 60.4 ，低於預期的 63.8 。美三大股指高开高走，道指/SP 500/納指分別上漲 0.9% /1.3% /2% 。10 年期美債收益率小幅走高後回吐漲幅，現報 4.638% ；對政策更敏感的兩年期美債收益率持穩在 5% 以上，現報 5.062% 。本周市場將重點關注（UTC+ 8） 14 Nov 21: 30 的美國 CPI 指數以及 15 Nov 21: 30 的 PPI 指數公布。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，繼上周媒體報出 BlockRock 注冊 iShares Ethereum Trust 的消息並成功將 ETH 推上 2000 美元的關鍵點位後，由於缺乏新的敘事，近幾天 BTC/ETH 價格維持在 37000/2050 附近整盤。然而，盡管實際波動有所降低，兩者的 IV 卻仍維穩在近期高點，其中 ETH 的 ATM Curve 相對較平，且整體高出 BTC 2 ～ 4% Vol 左右。

Source: Deribit （截至 13 NOV 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面， Sell Call Spread 成為這段市場冷靜期的焦點。在 ETH 上， 24 Nov 和 29 Dec 期限上的 平值 Call （K= 2000） 遭到大量拋售 ，同時用买入 2100/2200 的 Call 作為保護；BTC 方面則是有一組客制化策略，通過賣出 1 Dec 38000 vs 42000 Call Spread 獲得 Premium 並以幾乎 zero-cost 的方式买回了部分十一月底的 ITM 35000-C，總成交額接近 1300 BTC。

同樣是客制策略，我們還觀察到交易員在 ETH 上一次性 买入平倉 了數筆 24 Nov 和 29 Dec 1750 ～ 1900 的 ITM Call，數量在 2000 ～ 9000 ETH 不等。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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