LD Capital：TRB短期資金面分析 [*Premium]

2023-08-31 00:08:48

原文作者：Duoduo， LD Capital

近期，加密貨幣市場表現疲軟，資金持續外流，比特幣和以太坊波動率低，處於下行震蕩階段，交易量低迷。存量資金主要集中在個別項目上進行短期炒作。那么，如何尋找到資金面交易機會？

作者觀察跟蹤了 TRB（ Tellor Tributes，提供預言機服務）短期資金面情況，嘗試尋找上漲啓動之前的一些信號；再了解基本面情況，主要看是否存在利好或者利空。從 8 月 25 日至 8 月 28 日凌晨，TRB 代幣價格從 9.6 美元上漲最高至 16 美元，漲幅接近 66% ，之後進入回調。

一、資金面情況

先看代幣的基本信息。代幣總供應量大約為 249 萬枚，流通量為 248 萬枚，基本上屬於全流通狀態。

8 月 26 日的前十名持倉情況如下，幣安持有超過 43% 的代幣，代幣集中程度較高。

8 月 18 日大跌後，TRB 的價格進入了今年以來的底部價格區間，也是 2021 年以來的底部區間。震蕩幾天後，日线在 9.5 美元附近再次獲得了支撐。

8 月 21 日，觀察到鏈上有較大額度轉账，是今年 1 月以來最高水平，遠大於此前的數據。與此同時，價格沒有發生大的變動，維持在 10 美元附近。我們認為此時可能有人在鏈上建倉，因此，進一步關注合約交易量和持倉量的變化情況。不過，鏈上 transfer 異常並不當然代表建倉行為，需要結合代幣所處價格區間、是否有異常事件、後續交易量和價格變動等綜合考慮。

8 月 26 日上午，觀察到合約成交量和持倉量出現穩步上漲。與此同時，價格突破了 4 小時的底部價格區間上沿。

下圖是 8 月 26 日上午的衍生品數據， 24 小時合約成交量增長了 151% ，合約持倉量增長了 93% 。大账戶持倉處於做多狀態，而账戶多空比為 0.96 ，表明有大量散戶做空。至此，我們認為短期資金進入 TRB，代幣上漲的概率比較大。

接下來的兩天，TRB 的合約成交量和持倉量都出現了極大幅度的增長。最近 24 小時，其合約交易量為 16 億美元，持倉量約為 6800 萬美元。

下圖顯示了截至 8 月 28 日，TRB 合約各項主要指標的變化情況。可以看到，持倉量一直持續增長至 8 月 28 日凌晨。在插針 16 美元的時候，出現了較大的空單爆倉，並伴隨持倉量的下降。隨後，持倉量從增長趨勢變為下降趨勢，而價格也隨之震蕩下行。資金費率的變化則是在 16 美元插針之後，再次衝高時達到了最大的負溢價。

目前，大戶持倉依然處於做多狀態。多空持倉人數比則為 0.3452 ，表明大量散戶參與做空。資金費率仍為負溢價，不過已經回歸到較為正常的水平。

二、基本面情況

了解項目的基本面信息，確認項目當前狀態，以及是否有顯而易見的利好或者風險。

Tellor Tributes 是 2019 年上线的項目，屬於去中心化預言機協議，激勵开放、無需許可的數據報告和數據驗證網絡，確保數據可以由任何人提供並由每個人檢查。

Tellor 利用挖礦機制實現 Oracle 系統，實現去中心化的鏈下數據查詢機制。整個系統由數據提供商(礦工)網絡組成，通過“Tributes”（TRB）代幣激勵系統，礦工競爭性地將數據點添加到鏈上數據庫中。

TRB 採用 POS 和 POW 結合的代幣發行模式，無固定代幣供應量。節點質押 TRB 代幣，完成 POW 謎題挑战，最先解除的 5 個節點提交數據，可以獲得 TRB 代幣獎勵。從 ETH 區塊高度 9619370 开始，每個區塊遞減 0.003% ，減產到區塊代幣獎勵為 1 TRB 之後保持不變，此時每個區塊傳出 5.5 個代幣，通脹率為 17% 。2021 年度已經進入 1 TRB 獎勵階段。

按照當前的流通量計算，每年通脹率為 17% ，則年新增代幣為 42 萬枚，每月新增代幣為 3.5 萬枚。

社區還在維持較為活躍的开發和社區互動。Github 主要文件在 3 天前有更新，更新頻率較高。推特關注人數 32.5 K， 1488 個帖子，基本上工作日都有發推，活躍度較高。youtube 關注人數 1.28 k， 229 視頻，發布每周开發會議，最新發布為上一周的會議內容。Discord 關注人數 4.7 K，討論區近期單日留言數量多的幾十條，少的話幾條，活躍度一般。博客文章最近更新是在 2023 年 8 月 9 日。

業務發展情況一般。根據官網披露，當前已經部署的公鏈或者二層如下圖所示，包括 op/arb/base 等新近熱門L2。