美SEC首次監管NFT NFT將走入合規之路？

在整個加密市場翹首企盼，卻遲遲等不來美國 SEC 對 Bitwise、貝萊德（BlackRock）、VanEck、WisdomTree 和 Invesco 等機構所提交的比特幣ETF申請文件作出回應的時刻，美SEC卻將監管的觸手伸向了加密世界另一重要組成部分不可替代代幣 NFT。

而被指控的 Impact Theory 是一家媒體和娛樂公司，生產娛樂和教育內容，經營着多個我們日常所說的播客平臺，該公司被美SEC指出在在 2021 年 10 月至 12 月期間通過推廣、銷售名為 Founder's Keys 的 NFT 作為對其業務的投資，籌集了近3000萬美元，而這一行為違反了1933年的證券法。

根據美 SEC 的觀點表示，Founder's Keys 在對外發售時分為了 Legendary 、 Heroic 和 Relentless 三個權益等級並以不同的價格進行出售，並且在 Founder's Keys 發行前，Impact Theory 在 Discord 上舉行了幾場語音直播，隨後在其自己的 Discord 頻道上傳了這些語音直播的錄音，並在自己的官網和社媒上分享了這些對公衆开放的錄音的信息。Impact Theory 還在 YouTube 上發布了其它演講活動的錄音，並參與了新聞媒體和社交媒體上關於推銷 Founder's Keys 的公开採訪。

Impact Theory  通過這些採訪和直播對外表示“正在試圖打造另一個‘迪士尼’，如果這一行動獲得了成功，將為對應 NFT 的所有持有者帶來巨大的回報。”以此來鼓勵潛在投資者將購买稱作 Founder's Keys NFT 的行為視為對其業務的投資，而這些 NFT 的銷售行為在美 SEC看來屬於投資合同，因此等同於證券交易，而進行過銷售的 Impact Theory 對此並不具有資質，也從未提交過注冊申請。

對於這一指控，美 SEC 發布了一項停止令，要求 Impact Theory 支付超過610萬美元的賠償金、判決前利息和民事罰款，並創建一個基金將資金返還給投資者，而 Impact Theory 對此結果表示同意，並將銷毀其擁有或控制的所有 Founder's Keys，在其網站和社交媒體渠道上發布訂單通知，並且不會從未來在二級市場上銷售 NFT 中收取版稅。

至此，Impact Theory 的 Founder's Keys，成為歷史上第一個遭受 SEC「未注冊證券」指控的 NFT 項目。

據 NFT 統計數據，兩天前，Legendary 級別的 Founder's Keys NFT 最後一次以 1,468 美元的價格售出，成為上周 10 筆銷售之一，市場代幣供應量為 13,572 個，擁有者 4,620 名，很難說這是美 SEC 的個別行為，還是 Founder's Keys 的另類減半秀，但對於整個加密領域來說還是頭一遭。

美 SEC 專員 Hester Peirce、Mark Uyeda 對該機構對NFT銷售視為證券的強制執法行動有不同的看法，兩位專員發文稱，相關NFT銷售不符合Howey測試，並補充說，美 SEC 正在將執法行動推進完全陌生的領域。

這些不認同這一執法行為的美 SEC 專員表示， NFT 不是一種單一用例的資產類別，不同的 NFT 有多種用例，因此，SEC可能需要新的類別來確定證券法如何適用於要約和銷售。

Hester Peirce 說到，“NFT 不是公司股票，不會為購买者產生任何類型的股息，這與證券沒有相同之處。”並補充到“我們和同事一樣擔心這種炒作會誘使人們花費近 3000 萬美元購买 NFT，但他們似乎並不清楚他們將如何使用、享受 NFT 或從中獲利。[……]然而，這種合理的擔憂並不足以將此事納入我們的管轄範圍。