Hotairballoon項目解析：LayerZero推出的首個解決”橋接三難困境”的跨鏈橋

一、背景

首先，隨着區塊鏈行業的不斷發展，出現了各種形態的鏈，例如 Layer 1、Layer 2、Layer 3、側鏈、Rollups 等，有同構鏈也有異構鏈，而且，每條區塊鏈上，又分為很多個不同的協議。

這些不同的區塊鏈、不同的協議，把區塊鏈的世界，割裂為一座座的信息孤島，大量的加密資產分布在這些不同的鏈及不同的協議之上，這無疑降低了資金的利用效率。

而跨鏈橋的出現，則可以在這些不同的鏈之間搭建起橋梁，可以把一個鏈上的資產，橋接到其它區塊鏈上。

例如， Coinbase 推出的二層網絡 Base 跨鏈橋的出現，可以把其它鏈上的加密資產，橋接到 Base 網絡上，用戶可以享受到 Base 鏈的一些早期紅利，與此同時，通過跨鏈橋也可以把 Base 鏈上的資產橋接到其它區塊鏈。

跨鏈橋的出現，大大提高了資金的利用效率。

根據 defillama 的數據統計，在當前的 DeFi 格局中，跨鏈橋 TVL 總量排名第四，達到了 97 億美元的體量，僅次於 Dex 賽道。

另外，在跨鏈橋賽道中，普遍存在着安全性低、費用高、跨鏈速度慢等問題。而 Stargate 就是在這樣的背景下出現的。

二、Stargate 協議概述

Stargate Finance 是基於 LayerZero 的多鏈跨鏈橋協議，由 LayerZero Labs 於 2022 年 3 月創建，同時也是第一個基於 LayerZero 協議的 DApp，是一種可以實現多條區塊鏈之間的資產轉移的協議。

Stargate 的目標是簡化將資產從一條區塊鏈轉移到另一條區塊鏈的過程，省去繁瑣的鎖定、鑄造、燃燒和贖回等步驟，以實現一次交易完成轉移的便利性。

由於 Stargate 是搭建在 LayerZero 上的跨鏈協議，所以談到 Stargate，就需要從 LayerZero 談起。

什么是 LayerZero

LayerZero 是一種全鏈（Omnichain）的互操作性協議，LayerZero 構建了一種全新的超輕節點模式，為各種跨鏈協議提供一種安全可靠的基礎設施。

理論上來說，LayerZero 可以做到在任意支持智能合約的鏈進行消息傳送，例如，用戶在 A 鏈發送一條信息，那么這些信息可以傳遞到 B 鏈上，從而讓 B 鏈的智能合約去實現相應的操作。LayerZero 可以實現不同鏈之間的信息溝通，這裏的信息溝通，當然也包括在不同鏈之間的資產傳遞。

LayerZero 並不是一條公鏈或者是應用生態，而是一種更底層的協議，LayerZero 的定位類似於互聯網中傳輸層的 TCP 協議，在該協議之上可以構建許多不同的 DApp。

LayerZero 如何實現全鏈互操作？

我們首先理解全節點、輕節點和超輕節點的區別。

全節點： 同步所有區塊鏈數據的節點，既存儲區塊頭，也存儲具體交易信息等。

輕節點： 只存儲區塊鏈數據的一小部分，例如區塊頭和其他一些信息，不存儲區塊內的具體交易信息。

超輕節點： 並不保留所有區塊頭，而是通過預言機按需傳輸流式區塊頭，從而更高效的同步鏈外實體以達到所需狀態。

Layerzero 的全鏈互操作，是通過在每條鏈上部署一個 Endpoint（客戶端）來實現的，Endpoint 會運行一個超輕節點（ULN， Ultra light node），然後通過 Oracle（預言機）來按需傳輸包含跨鏈信息的區塊頭（而非按順序傳輸所有區塊頭，從而降低成本），再通過 Relayer（中繼器）來傳送遞交易證明（Proof 信息），兩者相互驗證，從而確保跨鏈信息正確。

下圖展示了 Chain A 上的用戶應用程序（UA，User Application）通過 LayerZero 向 Chain B 上的用戶應用程序發送消息的流程。

LayerZero 的全鏈互操作，就是通過這三個核心組件 Endpoint、Oracle 和 Relayer 的共同作用來完成的。

基於 LayerZero 這個全鏈互操作性可以跑通很多以往不太容易實現的業務，比如全鏈跨鏈橋、跨鏈交易、跨鏈借貸等，而 Stargate 是 LayerZero 官方推出的跨鏈橋，也是基於 LayerZero 協議的第一個 DApp，被 LayerZero 團隊稱作是第一個解決“橋接三難困境” 的產品。

三、Stargate 如何實現跨鏈

衆所周知，在公鏈中存在着一個“不可能三角” 理論，指的是去中心化程度、安全以及可擴展性，一條公鏈最多也只能同時滿足其中的兩條。

例如對於比特幣來說，它的去中心化程度和安全性都是比較高的，但是它的可擴展性較差。對於許多公鏈來說，雖然可擴展性和安全性提高了，但是它卻犧牲了去中心化程度。

公鏈領域存在的“不可能三角”困局，可以通過模塊化公鏈來解決。

同樣的，在跨鏈領域也存在着一個“不可能三角” 理論，它們分別是：

• 保證即時最終性（Instant Guaranteed Finality）；

• 統一流動性（Unified Liquidity）；

• 原生資產（ Native Assets)）。

也就是說，在大多跨鏈橋中，最多只能同時做到其中的一到兩點，並不能三項全部都做到最好。

而搭建在 LayerZero 協議上的 Stargate 跨鏈橋，它卻能同時滿足跨鏈橋的這三大特性，即能夠保證即時最終性、實現統一流動性以及支持原生資產。

在一些常見的跨鏈橋中，大多使用的是「鎖定＋鑄造+銷毀」的方式，也就是說，在源鏈中將資產先鎖定，並且在目標鏈中鑄造合成資產，而要將資產轉回來到源鏈時，則需要把之前鑄造好的合成資產銷毀，然後贖回原始代幣，這其實並沒有實現即時最終性。

Stargate 开發出了一種新的資源平衡算法，可統一所有區塊鏈原生的流動性，同時提供即時保證最終性。

Stargate 在資產跨鏈方面採用【流動性互換】方案，與大部分針對特定網絡設立獨立流動性池的跨鏈橋不同，Stargate 採用統一流動性池來支持資產跨鏈操作。

也就是說，Stargate 可以實現統一的流動性池管理，每一條鏈也都可以去訪問其它鏈上的流動性。

例如，在 A 鏈上有一個 USDT 流動性池，那么，其它鏈發起的 USDT 相關交易，都可以借用和返回 A 鏈的 USDT 流動性，從而使算法在面對不平衡的交易量時保持流動性的平衡，這樣就可以提高資金的利用效率。

可是，當多鏈共享一個流動性池時，會面臨因流動性深度不足而導致交易失敗的問題，因為多鏈共享一個流動性池時，用戶數量發及並行數量就會隨之增加，從而降低了池中的流動性，導致部分跨鏈交易失敗。

例如，A 鏈上有 100 USDT 的流動性，B 鏈請求 60 USDT 的流動性，而 C 鏈請求 50 USDT 的流動性，B 鏈和 C 鏈的 USDT 流動性總和超過了 A 鏈上的 USDT 流動性總和，那么其中一個鏈的跨鏈請求就會失敗。

為此，Stargate 引入了一套“資源平衡算法”來解決上面的問題。Stargate 把每一條鏈上的流動性池按不同區塊鏈劃分為多個區間進行管理，也叫做軟分區。

例如，A 鏈上的 100 USDT 被軟劃分為 B 鏈上的 50 USDT 和 C 鏈上的 50 USDT。

為了使流動性能夠更大可能地滿足跨鏈需求，協議允許不同鏈之間“借用”和“返還”流動性，從而使算法在面對不平衡的交易量時保持流動性的平衡。

當收到跨鏈請求時，資源平衡算法會審查每個區間的流動性並將用戶存入的資產劃分給流動性不足的區間進行補充，從而避免因流動性枯竭造成的交易失敗問題。

如果 B 鏈上的跨鏈請教比較頻繁，那么就可以把它設置為較高的權重，當有新的流動性進來時，除了補足各條鏈的流動性缺口後，會把多余的流動性按事先分配好的權重，虛擬地分配給其它各個鏈。

另外，Stargate 還引入了平衡費（ Equilibrium Fees，激勵流動性均勻地分布在各條鏈上）。

例如，當 A 鏈上的資金轉出過多時，繼續從 A 鏈轉出資金將會被收取更高的費用，這樣就可以依靠用戶的自發交易行為維護各條鏈上的流動性。

總的來說，Stargate 通過一套“資源平衡算法”來提升資金的利用率，將單幣資產在各條鏈上的流動性作為一個完整的流動性池來利用，盡量避免單鏈枯竭，實現統一流動性池下的及時分配、按需調動。

四、團隊

Stargate Finance 團隊目前具體人數未知。不過鑑於 Stargate Finance 是 LayerZero Labs 上的第一個應用，從早期社區裏反饋的消息可知，Stargate Finance 與 LayerZero 存在較為密切的聯系，並且在开發人員上具有一定的重合度，Stargate 的白皮書就是由 LayerZero 的三位聯合創始人共同編寫的。

因此，在團隊部分，我們可以先從 LayerZero 的團隊人員入手。

團隊有三位聯合創始人， Bryan Pellegrino 擔任 CEO，Ryan Zarick 擔任 CTO，另一位 Caleb Banister。

三人均畢業於新罕布什爾大學的 CS 專業，畢業後也有非常多的職業交集。

創始團隊成員具體情況如下：

Ryan Zarick

LayerZero Labs 聯合創始人兼 CTO，畢業於美國新罕布什爾大學，計算機專業碩士。

22011.11 – 2013.03 擔任 BuzzDraft 的 CTO；2010.09 – 2020.13 擔任 Coder Den 的聯合創始人；2018.01 – 2020.03 擔任 80 Trill 的聯合創始人；2019.06 – 2021.01 擔任 Minimal AI 的聯合創始人；2021 年創立 LayerZero 並擔任 CTO。

Bryan Pellegrino

LayerZero Labs 聯合創始人兼 CEO，畢業於美國新罕布什爾大學，主修計算機專業。

2010.10 – 2013.01 擔任 Coder Den 的聯合創始人兼 COO；2011.06 – 2013.01 擔任 BuzzDraft 的 CEO；2017.10 – 2019.08 擔任 OpenToken 的聯合創始人；2016.06 — 至今，擔任 Rho AI 的首席工程師；2021 年創立 LayerZero 。

在創立 LayerZero 之前，Pellegrino 曾是一位職業德撲選手，還和 Ryan Zarick 一起創立過一家機器學習公司，成功地把一套機器學習工具銷售給了一支 MLB 球隊。

Caleb Banister

LayerZero Labs 創始人，畢業於美國新罕布什爾大學，主修計算機專業。

2005.06 – 2010.12 擔任 UNH 互操作性實驗室的軟件开發師；2010.09 – 2021.02 擔任 Coder Den 的聯合創始人；2018.03 – 2021.02 擔任 80 Trill 的聯合創始人；2019.06 – 2021.02 擔任 Minimal AI 的聯合創始人；2021 年創立 LayerZero。

從團隊三位核心成員的履歷可以看到， 2021 年三人再次聚首，聯合創辦了 LayerZero Labs，而且，團隊有卓越的機器學習算法和區塊鏈开發的創新能力，而且彼此有長期的合作關系，都擁有多年的开發經歷和成功的創業經驗。

另外，Sushiswap 的聯創 0 x maki 也全職加入該團隊並擔任首席战略顧問，幫助 Layerzero 的跨鏈生態建設。

五、基本產品

1、跨鏈功能（Transfer）

跨鏈功能是 Stargate 最重要的功能，在操作界面上非常直觀。可以實現跨鏈 1: 1 交換原生資產，並能保證即時的最終結果。

目前可以選擇的鏈有以太坊主網、 BNB Chain 、 Avalanche 、 Polygon 、 Arbitrum 、 Optimism 、 Fantom 、 Metis 、Polygon zkEVM、zkSync Era Mainnet 以及最近支持的 Base 網絡。

在 Stargate 平臺中支持的跨鏈幣種，除了穩定幣、ETH 等之外，還支持 CAKE、STG、 CRV 、RDNT 等代幣。

2、提供流動性（ Pool ）

流動性提供者可以向 Stargate 添加流動性，並在每次 Stargate 的跨鏈（transfer）交易中獲得一定的獎勵。

用戶可以選擇不同的流動性池添加流動性，目前池子主要為穩定幣池，提供流動性後會得到 LP 代幣，並獲得協議的跨鏈手續費獎勵。

3、流動性挖礦（Farming）

Stargate 的流動性提供者可以質押他們的 LP 代幣以換取 STG 獎勵。

用戶在提供流動性獲得 LP 代幣後，可以將其用來進行流動性挖礦，可獲得 STG 獎勵。目前的 APY 最多在 12% 以上，以穩定幣挖礦來說已經算是很不錯的收益。

4、STG 質押（Stake）

用戶可以質押其持有的 STG 代幣，在質押時可以選擇質押的時長，質押時間越長就可以獲得越多的 veSTG 代幣。

veSTG 將作為 Stargate 平臺的治理代幣，持有越多可獲得越多治理權重。

六、代幣（STG）經濟模型

Stargate 平臺的代幣為 STG，總量為 10 億枚，分配如下：

• 17.50% — Stargate 核心貢獻者（1 年全面鎖定，此後 2 年线性解鎖）;

• 17.50% — 投資者（1 年全面鎖定，此後 2 年线性解鎖）;

• 65.00% — Stargate 分配給社區，致力於實現協議的愿景：使跨鏈流動性轉移成為無縫的單一交易過程。

以下是社區分配的明細：

1） 15.00% — Stargate 協議啓動；

a、 10.00% ：STG 啓動拍賣購买（被 Alameda 的 2 個地址搶空）。

b、 5.00% ： Curve .fi 上的 STG-USDC 池。

2） 15.95% — 聯合曲线拍賣，發布後;

3） 2.11% — 初始排放計劃;

4）BNB、Avalanche、Matic、Arbitrum、Optimism 和 Fantom 上的 DEX 將增加高達 1.55% ;

5）其余 30.39% ：致力於未來的社區倡議和 Stargate 的長期成功。

代幣釋放周期：

STG 代幣可以用於抵押，以獲得治理代幣 veSTG，持有該代幣可用於投票，抵押期越長，抵押者獲得的投票權就越大。

七、發展現狀及競爭格局

1、交易量

根據 defillama 的數據統計，在目前的跨鏈橋中，最近 24 小時交易量達到了 1.7 億美元，而 Stargate 的全鏈交易量就達到了 7200 多萬美元，佔到了將近 50% 的跨鏈交易量，遠高於其它跨鏈協議的交易量。

而且，在 Polygon、Arbitrum、Avalanche、Fantom 以及 BSC 鏈的所有跨鏈橋中，Stargate 的交易量都是排名第一，可見 Stargate 的行業地位。

2、TVL

Stargate 的全鏈 TVL 超過了 3 億美元，遠遠高於 Hop 等其它跨鏈橋的 TVL。

即使在整個的 DeFi 協議中，Stargate 的 TVL 排名也達到了第 30 位。

3、活躍用戶

根據 tokenterminal 的數據統計，Stargate 的每天活躍用戶量達到了 4.8 萬，幾乎是其它跨鏈橋每天活躍用戶量的 10 倍以上。從趨勢圖可以看出，從 3 月底开始，Stargate 的活躍用戶有了大幅增長。

4、Fee

最近一年 Stargate 產生的費用是在不斷增長的，最近半年費用（fee）上漲的幅度達到了 400% 以上，可以說增速還是比較快的。

和其它跨鏈橋相比，Stargate 每天產生的費用（fee）達到了 8 萬多美元，遠遠高於其它跨鏈橋每天產生的費用。

5、財務分析

從 Stargate 的財務狀況可以看到，最近幾個月的 Earnings 都在不斷增長，每個月都比上個月有了不小的漲幅，尤其是 7 月份的 Earnings 已經達到了 100 萬美元以上。

最近幾個月的交易量，也都在增長， 3 月份的交易量達到了 9 億多美元，而 6 月份的交易量就達到了 26 億美元，幾乎是 3 月份的 3 倍。

每個月的活躍用戶量，也都在不斷增長中。

從 Stargate 的財務數據可以看出，無論是活躍用戶、交易量，還是 Earnings 數據等，都在不斷增長中，這些數據從一定程度上說明了 Stargate 正在快速發展中。

八、未來潛力

Stargate 平臺的原生代幣為 STG，代幣的功能類似於 Curve，用戶可以鎖倉獲得 veSTG 用來投票，根據鎖倉時間來分配 veSTG 的權重。

平臺主要通過收取轉账手續費來獲利。每次發生非 STG 的代幣轉账時，都會產生 0.06% 的平臺手續費。

除了非 STG 代幣跨鏈會收取 0.06% 的費用之外，跨鏈可能還會產生池重新平衡費用，具體費用取決於源鏈和目標鏈相對於池平衡權重的不平衡程度。

從前面的分析數據可以看出，Stargate 的各項指標都在不斷增長中。

而且，Stargate 是 LayerZero 官方推出的跨鏈橋，有了 LayerZero 的官方背書，對於 Stargate 的發展，是有很大的促進作用，例如可以為 Stargate 帶來大量用戶等，Stargate 是多鏈跨鏈協議中的佼佼者。

未來必然是一個多鏈共存的時代，也將會有更多不同形態的區塊鏈出現，估值 30 億美元的 LayerZero 作為全鏈互操作協議，將會連接更多不同鏈上的資產。

隨着 LayerZero 支持的鏈越來越多，Stargate 也將會支持更多的鏈，支持更多的 token 跨鏈，這將會不斷提高 Stargate 的交易量、用戶量、TVL 等，推動 Stargate 的發展。

另外，作為 LayerZero 的嫡系，Stargate 的作用遠不僅僅在於跨鏈橋，從 Stargate 的文檔可以看出，Stargate 的目標是作為資產跨鏈的技術提供商，讓更多的項目可以輕松使用 Stargate，從而實現跨鏈的功能。

因此，Stargate 的業務除了 2 C 之外，還有 2 B，甚至 2 B 的業務模式遠比 2 C 更有想象空間，基於 Stargate 可以向上搭建更為復雜的 DApp。

目前 STG 的市值僅為 1 億多美元，市值排名第 173 位，STG 未來還是有不小的上漲空間的。熱氣球會持續關注 Stargate 的最新動態並及時分享給大家。

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