為何我會看好現實世界資產代幣化RWA賽道?
對於大多數 DeFi 協議而言,投資者基於鏈上活動獲得收益(如 DEX 交易費用,貸款協議產生的收益,以及最近火熱的 LSD 等)。除此之外現實世界資產(Real World Assets,簡稱RWA)賽道正在引起越來越多的關注。RWA賽道被視為去中心化金融(DeFi)的下一個增長引擎,主要包括基於權益的DeFi市場、基於實物資產的DeFi市場和基於固定收益的DeFi市場。
為加密世界帶來新增長
首先,我們來看一下RWA賽道的愿景。RWA賽道的目標是將現實世界的資產帶入加密貨幣市場,使得這些資產能夠在區塊鏈上進行交易和融資。企業可以通過發行token化的債券來籌集資金,這種方式比傳統的銀行貸款或風投更加高效。投資者可以通過購买代表實際資產的token來進行投資,這種方式比傳統的股票或債券投資更加透明和公正。
這樣可以提高資產的流動性,降低交易成本,同時也可以為加密貨幣市場帶來更多的穩定性和多樣性。RWA賽道的愿景是構建一個連接現實世界和加密貨幣市場的橋梁,使得兩個市場能夠互相融合和互補。
我認為RWA賽道有着巨大的增長潛力。隨着區塊鏈技術的發展和普及,越來越多的現實世界資產有可能被帶入加密貨幣市場。這些資產包括但不限於房地產、股票、債券、藝術品等。這些資產的加入將極大地豐富加密市場的產品種類,提高市場的流動性,同時也可以為投資者提供更多的投資選擇。因此,RWA賽道的市場前景非常廣闊。
機遇和挑战並存
RWA賽道的發展也面臨着一些挑战。首先是監管問題。由於現實世界資產的交易通常受到嚴格的法律和監管,因此如何在保證合規性的同時將這些資產帶入加密貨幣市場是一個非常大的挑战。其次,特定的token化資產(如房地產契約)可能非常缺乏流動性。資金池的流動性取決於資產期限以及投資者的流入和流出。
還有如果在未來違約的情況下無法強制執行貸款償還,DeFi協議不得不將流動代幣作為抵押品。這將信用風險排除在外,但也限制了可用金融產品的數量。資產保護機制也是一個重要的問題。在加密貨幣市場中,如何保證現實世界資產的安全性和完整性,防止資產被惡意攻擊或濫用,是一個需要解決的重要問題。
盡管存在這些挑战,但RWA賽道的發展前景仍然非常樂觀。隨着區塊鏈技術的發展和普及,越來越多的現實世界資產有可能被帶入加密貨幣市場。同時,隨着監管環境的逐步明朗,RWA賽道的合規性問題也有可能得到解決。
在RWA賽道的發展過程中,有一些項目已經取得了顯著的進展。例如,MakerDAO是一個基於以太坊的去中心化穩定幣系統,它已經开始接受現實世界資產作為抵押品。這標志着RWA賽道已經开始進入實際應用階段,而不僅僅是理論探討。
Centrifuge(CFG)項目分析
這裏着重介紹一下RWA賽道的龍頭項目Centrifuge( 無任何廣告成分,僅為賽道龍頭分享 )。
Centrifuge 是促進現實世界資產在鏈上的去中心化融資的基礎設施,創建了一個完全透明的市場,允許借款人和貸款人在沒有不必要的中介的情況下進行交易。資產池是完全抵押的,流動性提供者有法律追索權,該協議旨在降低全球企業的借貸成本,同時為 DeFi 用戶提供與波動的加密市場無關的穩定的抵押收益率來源。
Centrifuge 協議建立在 Centrifuge Chain 之上,Centrifuge Chain 是為 Real World Assets 定制的第 1 層區塊鏈,使用Substrate 框架,以實現速度和低費用,而其金融DApp Tinlake則建立在以太坊(ETH)上,以獲取流動性。
Centrifuge Chain 在 CFG 中收取交易費用,使用 CFG 來抵押價值,並使用允許 CFG 持有者對鏈升級進行投票的鏈上治理機制。這種治理機制使代幣持有者能夠指導 Centrifuge 的發展,並與 CFG 獎勵一起激勵致力於 Centrifuge 長期增長和可持續發展的用戶生態系統。
CFG 代幣用於 Centrifuge 特定的實用程序。這包括標准網絡功能,如鏈安全和交易費用、鏈上治理,以及支持 Centrifuge 特定功能以資助鏈上真實世界資產的獨特實用程序。網絡中的效用和參與度越高,網絡就越強大。
Centrifuge Chain 將利用在 CFG 中分配的獎勵來激勵網絡參與者的早期參與,並為 Centrifuge 的持續發展提供資金。這些獎勵在實體執行關鍵網絡功能的費用之上創造了額外的激勵。該網絡受益於通過早期創建可靠的分布式代理網絡來激勵早期參與。
以上就是關於Centrifuge(CFG)的情況。
總的來說,Centrifuge作為RWA賽道龍頭,其業務邏輯是可以跑通的,並且有超過2億美金的TVL。當然項目可能還存在一些合規和法律風險。
至於代幣CFG就是用於支付交易費用、初期為項目方募資、以及協議獎勵,並沒有太大的價值捕獲能力。而且代幣價格從21年10月後就一直處於下跌狀態,甚至跌破IEO價格。籌碼換手率極低,交易量也萎靡。可以主觀認為是主力持有大量籌碼,未來控盤也很容易。
如果看好RWA賽道,可以小倉位適當布局一些。
總的來說,RWA賽道是加密貨幣市場的一個重要發展方向,它有可能成為去中心化金融的下一個增長引擎。雖然RWA賽道的發展還面臨着一些挑战,隨着區塊鏈技術的發展和監管環境的逐步明朗,這些挑战有可能得到解決。而且區塊鏈和加密市場不能永遠停留在場內資金博弈,需要探尋一些真正的應用場景。
作為架起真實世界資產和鏈上之間的橋梁,我們有理由對RWA賽道的未來發展持樂觀態度。
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