減半、銷毀、鎖倉 MDEX三板斧見效
整個加密資產市場持續回暖,加劇了DeFi Summer的火熱,各DeFi協議的治理通證紛紛進入上升通道。
其中,去中心化交易應用MDEX的治理通證MDX時隔兩個多月重返2美元關口,最高觸及2.19美元。從7月21日1.05美元的低點算起,MDX已經反彈了108.57%,高於同期內比特幣77.5%的漲幅。
強勁反彈之前,MDX已經完成了兩次產量減半。6月5日,MDX每區塊獎勵由80 MDX降至40 MDX,9月3日,區塊獎勵再次減半為20 MDX,意味MDX的釋放速度降低了75%。BSC和Heco雙鏈MDX的日產量也由起初的460萬枚降低至115萬枚。
兩次減半推動了MDX價格回暖,社區重拾信心。長期以來,盡管MDEX日交易量及用戶數長期位列DEX板塊的前三位,但MDX自今年2月登上10美元歷史高點後就一路下行,趕上5月市場大跌時,其最大跌幅一度達到89.7%。不少持有者認為,MDX產出過快帶來的拋壓問題是其價格不斷下跌的主要原因。
這一難題從今年6月开始進入解決中,除了產量減半外,MDEX持續回購銷毀MDX,並上线了DAO治理頁面,試圖以質押的方式將分散在市場上的MDX集中在治理功能上。
MDEX官網顯示,截至9月7日,雙鏈版本的MDEX合計回購銷毀超過8370.7萬枚MDX,合計燃燒銷毀380.8萬枚MDX。此外,MDEX基金會此前宣布將其鎖倉在董事會365天的通證收益全部銷毀,當前已銷毀620萬枚MDX。通過上述渠道,MDX銷毀量達到9371.5萬枚,而其產出量為7.39億枚,通過計算,其當前流通量約為6.45億枚。
據MDEX上周公开的數據,當前在董事會中共鎖倉5.6億枚MDX,按此計算,MDX實際流通率降低至8.5%。
減產、銷毀與鎖倉,這「三板斧」正在改善MDX的供需結構。在此基礎之上,MDEX的DAO治理模塊即將上线。根據公告,參與MDX董事會鎖倉的用戶,將獲得MDX鎖倉憑證,該憑證可用來與董事競選、董事投票以及社區提案投票等。
有社區用戶認為,DAO治理功能上线後,有望吸引更多MDX進行鎖倉,而MDX也不再只是一個生息資產,還將發揮其治理價值,「市場可能會重新進入價格發現階段。」
第二次減半後MDX重回2美元
9月3日,MDEX治理通證MDX迎來第二次產量減半,區塊獎勵由原來的40 MDX降至20 MDX。此次減半過後,BSC和Heco雙鏈MDX日產量從230萬枚降至115萬枚。
這是MDX又一次「收閘」。此前的6月5日,MDX執行了第一次產量減半,當時的區塊獎勵由每區塊80 MDX減至40 MDX,雙鏈MDX日產量也由460萬枚降低至230萬枚。
兩次產量減半過後,MDX的釋放速度顯著放緩,區塊獎勵已從80 MDX降低至20 MDX,雙鏈日產量則由460萬枚降低至115萬枚,這意味着其產出率降低了75%。
MDX在3個月間經歷兩次減半悄然改變着其市場原本的供需結構,效果也顯示在市場價格上。
自9月3日執行減半以來,MDX在4天內從1.45美元漲至最高2.19美元,漲幅達到51%。如果從7月21日MDX 1.05美元的近期低點算起,MDX已經反彈了108.57%,高於同期內比特幣77.5%的漲幅。
對MDX持有者來說,此次價格回暖有重振信心之效。上一次,MDX位於2美元上方還是在6月20日。而拉長周期來看,MDX自今年2月觸達10.2美元的歷史高點後,持續震蕩下行,最大跌幅一度達到89.7%。
不過,在MDX持續下跌的過程中,MDEX始終在DEX賽道處於頭部梯隊,這顯得有些反常。
根據DeBank 9月7日的數據,MDEX 的Heco版協議24小時交易量為2.99億美元,位於所有DEX第五位;MDEX 的BSC版協議24小時交易量為2.55億美元,位於DEX交易量榜單第7位。將雙鏈版本的交易量合並,MDEX 的24小時交易量達到5.54億美元,這一成績排在所有DEX中的第三位,僅次於同板塊的Uniswap和PancakeSwap。
MDEX雙鏈協議交易量分列榜單第五、第七位
為何在MDEX保持市場競爭力時,它的治理通證卻一路下行?MDEX社區的用戶自成答案,論調的風向之一就是MDX產出速度太快以至於在二級市場不斷形成拋壓。
MDEX似乎也看到了社區的討論,开始着手解決這個問題,此前MDEX就透露,未來平臺的新產品都將圍繞「賦能MDX以及減少流通量」構建。如今,MDX經歷兩次產量減半後,價格回暖暗示拋壓得到緩解,也令持有者重拾信心。
在MDEX社群中,有用戶認為,隨着MDX產出速度降低,其經濟模型中的最大問題將得到解決,「MDX會重新回到價格發現的過程,流通市值會逐漸與協議的頭部地位相匹配。」
有用戶算了一筆账發現,隨着MDX重回2美元上方,他於今年2月份在4至5美元區間購买的MDX已經回本。該用戶透露,其他用戶可能選擇了「挖提賣」,但他選擇持續復投MDX進行挖礦,「有好幾個月MDX單幣質押年化都超過100%,現在也有30%左右。我挖到MDX就繼續投進去挖礦,現在法幣本位已經回本。」
該用戶分析,MDX算是DeFi市場中的生息資產,MDEX本身的體量一直靠前,MDX的市值與MDEX還未形成匹配,所以他並沒有將MDX賣掉,而是選擇繼續復投挖礦,「現在來看,市場下行時,像MDEX這種頭部DEX的治理通證持有在手,還是能贏『挖提賣』的。」
銷毀、鎖倉並行 MDX通縮仍將繼續
如果將MDX的流通市場比作一個蓄水池,那么兩次產量減半意味着從水龍頭流出的水量減少到原來的1/4,與此同時,MDEX還在通過產品運營從「蓄水池」中「抽水」,以降低市場供應量,從而達到降低通脹甚至實現通縮的效果。
衆所周知加密資產通縮的手段之一是回購銷毀,MDEX已經設立了多條回購銷毀MDX的渠道。
今年2月6日,MDEX开啓董事會回購銷毀計劃,其將交易額0.3%手續費中的0.06%用於回購銷毀MDX。MDEX將把每日對應比例的平臺收入注入待回購資金池,當MDX觸發回購價格(72小時MDX均價)時,由智能合約自動執行回購並銷毀。如未被觸發,回購資金將持續累積。
MDEX官網顯示,截至9月7日,雙鏈版本的MDEX合計回購銷毀超過8370.7萬枚MDX,總回購金額超過1.86億美元,當前回購資金池中還有635萬美元等待觸發回購銷毀。
除此之外,MDEX還制定了燃燒黑洞銷毀機制,由基金會每天支出數十萬美金用於回購銷毀。當前,雙鏈版本的MDEX合計燃燒銷毀380.8萬枚MDX,燃燒銷毀總金額約780萬美元。
而在7月份,MDEX上线了董事會鎖倉功能,它支持用戶活期、定期存入MDX來獲得收益。其中定期分為30天、90天、180天及365天鎖倉,鎖倉越久收益率越高,當前鎖倉365天的年化收益率達到301.38%。
MDEX的公开信息顯示,其基金會所持MDX 也鎖倉在董事會中。根據早前公告,該基金會決定將鎖倉在董事會365天的MDX全部收益進行定期銷毀。也就是說,這部分收益會退出流通,那么已經退出了多少?該銷毀方案已實施兩期,8月4日銷毀了236萬 MDX,9月1日又銷毀了384萬 MDX。
通過上述多種渠道,目前MDX銷毀量達到9371.5萬枚。而其發行總量共10億枚,實際已產出7.39億,減去已銷毀的數量,MDX當前流通量應該在6.45億左右,但另一個通縮手段——質押鎖倉,已經开始進入程序中。
據MDEX上周數據顯示,其董事會鎖倉5.6億枚MDX,其中鎖倉超過30天以上的MDX佔總流通的60.6%,說明更多的MDX用戶打算長期持有。根據計算,MDX的實際流通率降低至8.5%。通過銷毀與鎖倉並行,MDX的市場流通量得到了銳減。
DAO治理進入MDEX時間表
值得注意的是,9月2日,MDEX上线了DAO治理頁面,該DEX將拉开去中心化社區治理大幕。
據透露,後續所有參與MDX董事會鎖倉的用戶,將獲得MDX鎖倉憑證代幣,鎖倉憑證可用來參與IMO、參與董事競選、董事投票以及社區提案投票等。
MDEX DAO治理頁面
MDEX在公告中表示,DAO治理計劃將在3個月內落地,屆時MDX持有者將擁有平臺的治理權限,未來包括團隊代幣在365天解鎖後是否銷毀、收入分配比例及用途、回購銷毀形式以及經濟模型調整等治理問題交由DAO投票決定。
不少社區用戶認為,DAO的上线,將使得MDX开始發揮其治理通證的價值,它不再只是一個生息資產,還象徵着社區的MDX持有者將對日交易量超過5億美元的MDEX擁有治理權,最重要的是,DAO治理與鎖倉相連,有利於將市場上分散的MDX集中在社區治理功能上,增加資產通縮路徑的同時,也給了用戶一個參與治理的選項。
當然,在減半、銷毀、鎖倉以及治理等手段之外,MDX的價值最終仍要取決於MDEX協議的發展情況。從其當前的交易量、用戶數看,MDEX位於去中心化交易所賽道的前三位。
MDEX已經不滿足於此,不久前,該應用公布了一項名為Hunter的生態發展計劃,將注入1000萬美元用於扶持Metaverse、DeFi、GameFi、NFT等方向的項目,通過打造生態來擴展平臺的應用場景,提升產品的豐富度。
隨着MDX重回2美元,拋壓問題正在得到緩解,DAO治理也將推動MDEX進入一個全新階段,它如何發展,將由持有MDX的用戶說了算。
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