一文了解近期火熱的FeI Protocol是否值得參與

2021-03-18 18:03:35

去中心化穩定幣協議 Fei Protocol 將於太平洋時間 3 月 22 日 12:01 PM （北京時間 3 月 23 日 04:01）啓動，創世期（Genesis）啓動將持續三日。

這個項目如何參與其中？是否存在投資機會？

參與Fei Protocol Genesis

對於Fei Protocol感興趣的用戶可以投入 ETH 到 Fei Protocol 來引導協議Genesis啓動。這樣參與者可以按聯合曲线得出的比例來獲得 FEI。此階段的 ETH 總量將決定創世 FEI 數量，從而影響用戶獲得的 FEI 數量。創世的 FEI 發行量和用戶獲得的數量只有在創世結束時才能得知。用 ETH 鑄造 FEI 的這個過程不可逆。想要換回 ETH，用戶需要在 Uniswap 或二級市場上出售 FEI，但可能面臨銷毀和波動的風險。

Fei Protocol官網地址：https://app.fei.money

FEI 和 TRIBE 將於 2021 年 3 月 25 日中午 12:01 創世紀結束時發布。

Fei Protocol 存在的投資機會

在參與Genesis的過程中，用戶可能會有疑問，3天的時間，ETH的波動可能會很大，投入ETH進去，是否會因為價格波動致使自己資產受損？

這裏其實也可以引申為用戶為什么要在項目初期參與進去：

如果用戶手中就有ETH，則幣本身數量不會產生任何減少，FEI的發放與Genesis結束的ETH等值，參與Genesis的用戶，還可以獲得額外的FEI獎勵。這部分參見“FEI獎勵參數已經在白皮書中的初始概念基礎上進行了修改，以保留更高比例的PCV作為儲備。聯合曲线上的FEI規模目標為100,000,000，起始價為0.5美元。由於有1%的緩衝，Genesis Group成員支付的最高價格是1.01美元/FEI。”

FEI作為穩定幣，價格錨定1美元，但是在Genesis期間，按照白皮書裏，ETH$500時的說法，募資不超過133333ETH的部分（按Q= 500 FEI/ETH計算的量，這個量由交易時的Q確定），FEI的價格將在$0.5—$1間結算，超過133333ETH的部分，將以$1.01結算，理想狀態下，FEI起始價按0.5美元結算，也就是說參與Genesis的用戶，可能直接獲得2倍的投資收益，當然，按照1.01的價格，用戶需要承擔不足1%的投資虧損，因為用戶還是可以獲得按照$0.5—$1區間內發放的FEI；除此以外，10%總量的TRIBE也將分配給參與Genesis的用戶，用戶可以額外獲得的TRIBE代幣去參與到流動性挖礦中，也就是即便最終募資超出了133333萬ETH，投資人獲得的FEI無法反向兌換為投資等值的ETH，存在些許磨損，但這部分磨損，是可以通過空投獎勵覆蓋的。

注：這10%TRIBE部分的空投，只服務於參與Genesis的用戶，後續想獲得TRIBE，只能通過挖礦等方式。

如果用戶將穩定幣兌換成ETH，再參與到Genesis，3天的時間可能會出現比較大的變數，ETH的價格波動，可能致使投資人的資產受損，這是建立在ETH價格下跌、且參與Genesis獲得FEI獎勵不足的情況下，同時也會或多或少面臨二級市場流動性不足的風險。

這裏存在的套利空間就在於，參與Genesis的投資人，在Genesis結束後，可以第一時間將自己獲得的FEI去Uniswap上，兌換成ETH，用額外獲得的FEI參加流動性挖礦，在FEI兌換Uniswap的過程中，用戶需要承擔鏈上gas費用，此外，倘若兌換ETH的人較多，投資人會遭受一定懲罰：

一文了解近期火熱的FeI Protocol是否值得參與

Fei Protocol 通過在結合幣價的前提下對 mint 和 burn 雙方直接的價格獎懲來推動達成錨定目標（1 美元，下同）。這種設定對於用戶來說非常直觀，並與錨定的價格距離成比例——如下圖所示，在 FEI 代幣處在折價的狀況下進行賣出會導致更大的損失，相反买入會提供直接的收益，Fei Protocol 正是用這種方式推動價格穩定在錨定目標附近。

舉例以說明，如果當前FEI的價格為$0.98，用戶在購入FEI的過程中，將獲得2%的購买金額獎勵，在賣出FEI的過程中，承受4%的虧損，也就是原價值$1000的倉位價值，賣出後，只能獲得理想狀態下價值$960的以太坊。

Genesis Group 的參與者可以在上线後的下一個區塊領取 FEI 和 TRIBE 獎勵。領取時，用戶將根據自己選擇預交易的數量，獲得 FEI 和 TRIBE 的混合獎勵。創世階段結束後，參與者可以在 https://app.fei.money 兌換獎勵。

FEI-TRIBE 流動性挖礦將在創世後的幾天开始，獎勵將按照线性遞減的發布時間表每周更新一次。由於同時推出 FEI-TRIBE，初期的流動性挖礦獎勵將旨在促進 FEI 的廣泛使用和採用，以及進一步支持 Fei 協議的去中心化，更多的流動性挖礦細節官方將公布。

總結

Fei Protocol 作為新的穩定幣協議，經濟模型較為新穎，可以較好改善當前穩定幣市場的不足（詳見專欄文章：穩定幣賽道迎來變革者？FEI將如何改寫市場格局），用戶在項目早期參與，可以獲得較為豐厚的回報，但是這也存在一定的風險，如果用戶在收到FEI之後，都去流動池中兌換ETH，則可能將池中流動性抽光，致使項目失敗，所以用戶也應注意相應的風險。