DeFi保險解讀：鏈上保險投資化

「保險也是一種投資。」你一定在保險推銷員的口中聽過這句話，如今，以智能合約方式部署在區塊鏈上的去中心化保險將「投資」體現得淋漓盡致。

利用NFT將保單代幣化，傳統的保險模式被搬到鏈上，還處在探索早期的去中心化保險已經發展出多種多樣的險種，除了針對安全事故，也會針對市場風險；除了針對風險，也將开發視角聚焦在DeFi協議的發展以及用戶使用DeFi的習慣上。

上一期的DeFi蜂窩 介紹了依托經典去中心化保險Nexus Mutual發展出來的兩個保險應用CoverProtocol和ArmorFi，本期我們將介紹進化中的保險應用，他們從用戶需求入手，多樣化地發展出了新的保險形態和投保方式。

「一籃子」保險平臺InsurAce

簡介

InsurAce（INSURE）最初建立在以太坊上，目前已經是一個去中心化的多鏈保險平臺，主要是為DeFi用戶提供保險服務，特點是將保險打包成「一籃子」產品，用戶一次購买，可將保費覆蓋到多個協議，降低保費的同時也提高了資金利用率。

InsurAce官網

為什么會有這樣的設計？系因DeFi協議的特點——各協議應用並非像多數互聯網產品一樣孤立運行，它們往往存在協議上的交互、組合、合約調用等行為，這就會導致一起安全事故有可能傳染給多個協議。

此外，用戶行為也是InsurAce將保險「一籃子」化的原因，因為用戶使用DeFi應用往往是為了追求收益最大化，他們會將資金分布在不同協議中，甚至在不同鏈上。而目前的鏈上保險產品都是針對不同協議及資產提供單一保單，通常只為一條鏈上的主流DeFi協議提供服務，無法提供跨鏈的DeFi保險，這樣就導致用戶需要支付多筆保費高，可保的範圍也有限。

InsurAce這種「一籃子」保險產品更貼合DeFi世界的實際保險需求，針對持有多種協議資產或持有不同鏈上資產的用戶，InsurAce支持用戶在平臺上把控多個DeFi協議中的資金頭寸，一次性購买「一籃子」定價的保險產品。

運營機制

InsurAce採用了組合保險形式，使得承保資金池並不針對單個協議，而是支持一籃子DeFi協議，以降低投保用戶的保費成本、分散承保人的風險。

在InsurAce中，有保險和投資兩條業務线來支持資金的流動性和可持續性。保險業務线負責維護保險資金池，保障承保金額的償付能力；投資業務线負責維護投資池，資金產生的收益可以用來補貼保費或償付索賠。保險資金池也會為投資資金池提供保險，增加保費收益。保險和投資之間產生一種相互支持的關系。

因此，在InsurAce上，不僅有傳統保險的投保人、承保人，還有投資者，他們將受益於平臺上投資和保險業務之間的互助關系。舉個例子來說，投資用戶A可以在平臺InsurAce投資DAI/ETH等資產，他的投資將會得到InsurAce幾乎為「0」的保險承保，而他會得到投資收益和INSUR獎勵。承保人B將資產DAI/ETH質押到承保池中，為保險池提供資金，也會獲得投資收益和INSUR獎勵。當有索賠事件發生時，B需要提供一定的資金賠付給索賠用戶；投保用戶A在平臺上購买的單個或多個保險，也可讓他獲得INSUR獎勵及保費補貼。

投保方式

用戶在InsurAce平臺投保無需KYC，只需在協議中輸入想要投保的協議，填寫保額和時間，協議會給出保費報價，購买即可。

用戶為應用選取保險時有多個挑選維度，比如，同一公鏈下的DeFi應用，或根據賽道類別挑選，如DEX、借貸應用、合成資產應用等，也可自由組合來選擇。在InsurAce平臺購买保險很像在淘寶購买東西，你只需要把你想要購买的A、B、C、D保險放入購物車後，統一結账即可。

業務數據

根據InsurAce官網數據，該平臺可承保的資金容量為1873萬美元，已承保的資金有476萬美元，目前平臺支持包括ETH、BSC、Fantom、Terra等8條公鏈上的近60個DeFi應用，治理通證INSURE也已經發行，總發行量為1億個，持幣地址數有4811個。

期權模式下的保險綜合平臺Helmet

簡介

Helmet（HELMET）是幣安智能鏈BSC上的保險綜合交易平臺，它通過期權產品的邏輯，為鏈上資產提供一個遠期兌付的價格合約，由智能協議執行，幫助鏈上DeFi用戶規避一些新興資產暴漲暴跌所帶來的財務風險，如CAKE「翻倍險」或50%「腰斬險」，險種特別適LP挖礦產生的無常損失。

Helmet官網

與其他保險產品不同，Helmet並不針對智能合約安全問題，而是針對DeFi用戶面臨的資產價格波動帶來的財務風險。

運營機制

Helmet也是通過將保單代幣化，來實現保單或承保單在鏈上的流通。該保險應用的核心功能運轉通過LONG（可索賠代幣）&SHORT（不可索賠代幣）兩個Token支撐。保險提供方通過抵押計價資產，按照1：1鑄造出兩種Token。投保人需要購买LONG，而SHORT則由承保方持有，用戶通過持這兩種不同的Token來獲得對應權益，每個Token都會包含計價資產、標的資產、保單價格、保險期限四個數據。

簡單來說，Helmet 項目團隊自身或治理代幣HELMET 的持有者是保險提供方，用戶可以根據平臺支持各DeFi資產的走勢來決策，到底是买入SHORT還是LONG。

舉個例子，持有BNB的用戶想參與BNB-HELMET資金對的LP流動性挖礦，如果擔心HELMET未來會下跌，造成無常損失，這時他可以在Helmet.insure購买「50%腰斬險」。

假設1 HELMET=5 BNB，那么他可以用0.1BNB購买5 BNB的「50%腰斬險」LONG，在保險到期日之前，當他從流動池中撤回HELMET時，發現1 HELMET價格下跌到3 BNB，這時他就可以行權，用LONG換回5個BNB；如果撤回時，他發現1 HELMET價格高於5BNB，那么他就會損失0.1BNB的保費。在整個過程中，這位用戶只需支付0.1BNB的保費，可以避免2 BNB的損失。

投保方式

在Helmet平臺，用戶有兩種投保方式，一在Helmet保險交易平臺購入某一標的DeFi資產的LONG代幣，二是通過抵押計價資產（通常是BNB）1：1鑄造LONG和SHORT代幣，賣出SHORT代幣即可投保。持有LONG代幣的用戶，如果到期滿足賠付條件，錢包將自動調用LONG代幣，扣除被保標的資產，發送保單對應的計價資產。

另外，保險提供方還可以將持有的SHORT代幣在Helmet平臺參與流動性挖礦，獲取平臺代幣HELMET獎勵。需要注意的是，目前的流動性挖礦不支持LONG代幣。

業務數據

目前，Helmet平臺支持為HELMET、ETH、CAKE、WBNB等10個資產的漲跌投保，治理代幣HELMET的發行總量為1億個。

开放保險市場Nsure Network

簡介

Nsure（NSURE）是以太坊上的开放保險平臺。主要為DeFi智能合約提供保險，若投保人因所投的DeFi項目智能合約問題導致資金損失，Nsure將對用戶進行資金賠付。

Nsure官網

Nsure借鑑了「英國勞合社」——不直接經營保險業務，僅為會員提供交易場所和保險相關服務）的運營模式——為希望轉移風險的保險需求方與愿意承擔風險的資本供給方提供交易的場所，可以看作是去中心化的「勞合社」。

在Nsure平臺上，保險的需求方是想要保障DeFi應用資產安全的用戶，保險的供給方是愿意提供資產承擔風險獲取收益的人。Nsure平臺希望任何人都能成為DeFi應用的保險發行人，以解決DeFi生態多樣化的保險需求。

運營機制

在Nsure整個生態系統中，主要有三大角色，分別是投保人、承保人和資金提供方即「資方」。

投保人——就是希望轉移風險的保險需求方。

承保人——就是愿意承接風險的保險提供方，需將NSURE代幣質押到承保的項目中，賺取收益並承擔風險，如果所承保的項目在保障期內沒有出現問題，承保人可以獲取50%的保費收入。

「資方」——是指將ETH、USDT、USDC及NSURE等資產投入Nsure資金池的用戶，資方所提供的資金是Nsure平臺的最終賠付保障。資方通過將代幣質押在資本池中賺取NSURE代幣收益，這一過程也被成為「資金池」挖礦，持有Nsure代幣的資方既可以質押Nsure代幣參與項目承保，獲得保費的收益，同時也可以參與社區治理。

另外，Nsure平臺上的資金主要是通過三大資金池來保障整個系統的正常運轉,三大資金池分別是：儲備池、預留池和資本池。

儲備池——主要用來賠付，在確認理賠後，儲備池的資金要排在首位賠付，只有儲備池的資金不足賠付時，系統才會從其它池調取資金。儲備池的資金主要來自投保人的費用，系統會將40%的保費置入此池。

預留池——主要是用來獎勵在索賠階段參與投票治理的用戶，如果在保險到期日未產生索賠，則該部分預留資金將會流入儲備池。預留池中的資金同樣來自保費，系統會將保費的10%置入該池。

資本池——資本池中的資金規模代表了Nsure平臺的償付能力，它是理賠中資金來源保障的最後一環。前面提到，在賠付過程中，儲備池的資金不足賠付時，就需要從資本池中來抽取資金賠付。資本池中的資金來自「資方」投入的ETH、USDT、USDC等質押挖礦代幣。

投保方式

用戶在Nsure投保時，無需KYC，通過以太坊標准下的錢包即可進入，然後選擇想要投保的DeFi應用、投保金額、保障時間，通過ETH、USDT、USDC、NSURE等代幣支付保費，夠买保險。

另外，Nsure保費取決於保險市場的供求關系，而非固定費率。保險的需求越高，保費越高，即質押在投保項目中的Nsure代幣越多，提供保險的承保人越多，保費越便宜。

業務數據

根據Nsure官網數據顯示，該平臺資本池的資金有396萬美元，定期投保的保單價值67萬美元，已經出售了價值959萬美元的保單，共售出了36單。NSURE代幣發行總量共1億個，持幣地址數為2576。

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