加密資產下跌 難阻DeFi持續擴張
DeFi TVL與aTVL
自5月初比特幣價格大幅回撤以來,DeFi板塊遭到了重創,這可以從所有協議上鎖定的加密資產總價值 (TVL) 的下降中看出。
據統計,過去兩個月,DeFi 協議上的TVL已經從1540 億美元下降到1087 億美元,下滑了大約30% 。這看起來似乎很糟糕,但該數據從去年的20.2億美元增長到如今的1100億美元,年同比增長仍高達5500%。
TVL指由DeFi協議上鎖定的所有加密資產的美元價值。由於加密資產的波動性,TVL下降的最直接原因通常是加密資產價格下跌,但不一定代表着DeFi協議上鎖定的加密資產被撤出。
(圖)2021年Q2 TVL、aTVL以及ETH鎖倉量
關於這個問題,我們可以參考調整後的TVL指標(aTVL),該指標可以准確反映 DeFi 上的加密資產是否出現流失。對比2020年7月3日的aTVL數據,近期aTVL指標(上圖黃线)已經翻倍。盡管鎖定在DeFi 中的ETH數量有所下降,但其他類型的DeFi 抵押資產的流動性,如穩定幣、DeFi治理token和其他ERC-20 token等都有所上升。
DEX交易量創新高
DEX的交易量是衡量 DeFi 生態系統情緒的關鍵指標。據統計,DEX今年Q2的交易量為 4049 億美元,創下有史以來的最高單季記錄。
(圖)DEX季度交易量
如上圖所示,2021年Q2的DEX交易量比 2020 年Q2增長了11751%,表明DeFi在過去一年中實現了顯著的增長。盡管Q2加密市場有走熊跡象,但DEX交易量仍比Q1增長了83%。
(圖)DEX每月交易量
從DEX月交易量來看,數據從5月份的2035億美元下跌到6月份的951億美元,但這一數字仍然是有記錄以來第三高的月度交易量。Uniswap 4月份曾受到 PancakeSwap的短暫衝擊,但5月份和6月份,Uniswap重新佔據了主導地位,交易量佔所有DEX的40% 以上。
Layer2協議繼續發展
以太坊上的 DeFi 在 2021 年呈爆炸式增長,根據 Dune Analytics 的數據,DeFi 用戶總數(唯一地址數)已從 1 月初的 110 萬增長到 7 月份的約 300 萬。
面對如此迅速的用戶增長,Layer2解決方案旨在為以太坊網絡帶來更高的擴展性和更低的費用。雖然 Polygon 前段時間發展勢頭兇猛,但還有其他幾種Layer2解決方案可以挑战Polygon。
Arbitrum和Optimism將在今年Q3推出 “optimistic rollups”,這是令人期待的技術產品,因為它能夠把數千筆交易捆綁到一個rollup區塊中。這將會給以太坊的擴展性和DeFi的操作體驗帶來很大的提升。
(圖)以太坊上的Layer2項目
固收市場是未來發展方向
固定收益產品指任何能夠產生穩定和可預測現金流的工具,如公司債券、國庫券和固定收益共同基金等。固定收益投資包括證券化和分級、固定利率借貸和利率掉期。
根據Messari數據分析公司報告,目前一些新興的以固定收益為重點的 DeFi 協議包括 Saffron Finance (SFI)、Barnbridge (BOND)、Yield (YLD) 和 Pendle (PENDLE)。可見,傳統金融上的玩法正在不斷地被搬到DeFi領域,DeFi的項目也一直在進行着創新迭代。
比特幣加入DeFi 陣營
一提起DeFi,我們都會直接聯系到以太坊、BSC等公鏈項目,但是未來,比特幣可能也可以用來玩轉DeFi。據Square CEO Jack Dorsey表示正在建立一個新部門,將專注於構建使用比特幣的DeFi服務。這將是一個开放的开發者平臺,其唯一目標是輕松創建非托管、無需許可和去中心化的金融服務,主要重點是比特幣。
衆所周知,比特幣網絡目前不具備智能合約功能,這使得它很難與基於以太坊的 DeFi 及其可互操作的“金融樂高積木”競爭。比特幣的DeFi依賴於額外的基礎設施,如橋接和側鏈來啓動智能合約。
目前,以太系的AAVE 擁有 92.1億美元的TVL ,位居榜首,BSC系的Pancake Swap 擁有 37.6 億美元的 TVL,位居第八。
相比之下,TVL上排名最高的基於比特幣的項目是閃電網絡,排名第 102,TVL 僅為 5929 萬美元。當然,TVL 可能不是衡量閃電網絡效用的最佳方式。
除了 Square 的最新項目,另一個有助於比特幣進軍 DeFi 的消息是11 月中旬進行的 Taproot 升級,或將為比特幣鏈上智能合約打开大門。
綜上,盡管整個DeFi 領域都存在短期看跌情況,但隨着主流金融繼續擁抱DeFi,長期來看,該行業仍然擁有巨大的發展潛力。
文 | 去月球 編 | 芝士葡葡 審 | 林蛋殼
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