Uniswap V3單日流入2億美元資金 LP如何「嘗鮮」？

5月5日，Uniswap V3版本正式部署至以太坊主網，截至北京時間5月6日14時，已經有價值2.14億美元的加密資產進入了新版Uniswap，24小時交易量為4700萬美元。截至發稿，這兩個數據仍在增長。

同期，Uniswap V2的加密資產總鎖倉價值（TVL）為83.4億美元，比前一日下降了2.51%；24小時交易量為13.2億美元，日內下降了33.17%。不排除有資金在從V2版本遷移至V3。

Uniswap V3頁面

Uniswap V3主打的集中流動性概念也就此落地。相應地，流動性提供者將可在新版本上設置不同的費率和LP資產對的價格範圍。本期DeFi蜂窩將梳理如何在V3上使用新的功能。

在V3 做 LP 需要「六步走」  

Step 1：選擇配對

和在Uniswap V2相同，V3依然被構造為「成對市場」，即每個池中僅包含兩種資產。流動性提供者依然須要做的第一個決定是選擇想在哪個LP資金池裏做市。

與V2一樣，你需要確認資產對

Step 2：選擇費用級別

V3目前為每個LP池引入了3個費用級別，多費用層次靈活地允許流通性提供者根據預判的風險來調整其利潤。

三種類型的資產對分別對應不同費用級別

• 0.05%的費用級——適用那些固定或高度相關交易比率的LP池，例如穩定幣-穩定幣（DAI-USDC)。流動性提供者在這些資金池中承擔的價格風險最小，交易者預計支付的費用也最低。

• 0.30%的費用級——最適合相關性較低的LP池，如ETH-DAI，這類資產對會受到上行和下行的價格波動影響，高費用級別更有可能補償流通性提供者所承擔的價格風險。

• 1.00%的費用級——這是針對那些特別容易受到價格波動影響的LP設計的，因為流動性提供者在這類LP池中有可能承擔極端的價格風險。

Step 3：設置起始價

對於尚未創建的資金池，會出現「select starting price」即選擇起始價參數。第一個流動性提供者必須指定某兩個資產的當前市場價格：頁面上的切換器允許用戶轉換為他們決策的分母部分。

請注意，選擇一個與全球市場價格顯著不同的起始價格，將流動性提供者立即面臨套利機會，但也需要創建者仔細地檢查，以確保起價的准確。

Step4：設定價格範圍

流動性提供者必須選擇一個價格範圍來提供流動性。根據所選的收費級別，價格範圍界面將提供調整價格的功能。對應費用級別，分別可自動調整的價格範圍為±0.10%、±0.60%以及±2.00%。如果選擇手動輸入價格，那么將自動調整到最接近的相關價格刻度。

LP需要設定價格範圍

如果流動性提供者指定的價格範圍低於市場價格，他們的頭寸將集中在兩種資產中的一種上，直到市場價格回到他們制定的範圍，他們才會獲得交易費用。

如果流動性提供者指定的價格區間高於當前的市場價格，他們將發出「範圍訂單」——他們只存入一項資產，只有在價格進入其指定的價格區間時，他們才开始賺取交易費用。

流動性提供者們需要注意，在做出價格區間決策時，應考慮好價格在自己頭寸周期中的變動程度，當然，這也與各自管理頭寸是否有積極意愿有關。

較窄的價格區間將提高資本效率。例如，穩定幣-穩定幣的LP池中，當V3 版本在0.99 - 1.01美元的價格範圍內，可以提供與V2 LP池相同的流動性深度，但流通性提供者只需要0.5%的資金。

不過，由於市場價格可能會超出流動性提供者指定的價格區間，並可能增加其所承擔的價格風險。因此，做市時需要更積極地管理流動性。

Step5：決定存款金額

流動性提供者一旦指定了所有頭寸參數，就必須決定要投入多少資本。

在「選擇存款金額」模塊中，輸入值將自動以50/50的比例填充其余模塊。比如，有人決定向ETH-DAI池中存款，假如ETH的單價為2000 DAI，那么，1 ETH的存款金額將自動與2000 DAI相匹配。

如果你從一开始就不打算以50/50來組合資產，那么可以通過返回上一步選擇價格範圍，並修改上限或下限來調整敞口。手動輸入值的存款金額模塊將保持固定，而第二資產的關聯值將根據對價格範圍的調整而變化。

Step6：批准並添加

提供流動性的最後一步要求做市商必須批准Uniswap V3交易，以代表完成資金投入。如果將ETH用作配對資產之一，就僅需進行一次批准交易。

一旦批准交易被確認，流動性提供者就可以繼續增加其資本。LP池界面將顯示一個確認彈出窗口，並帶有相關指定參數的概述顯示。

確認「添加」交易後，流動性提供者就可以在資金池頁面上查找和管理其新頭寸。

LP 從 V2 遷移至 V3將有小部分退款

Step1：選擇Uniswap V2或Sushiswap LP位置進行遷移

一旦流動性提供者連接了他們的錢包並導航到資金池（Pool）頁面，Uniswap V3界面將識別現有的Uniswap V2和Sushiswap LP位置，並提供無縫遷移過程，但流動性提供者必須選擇要管理的池子，然後再點擊「遷移」。

V3頁面設置了遷移鍵

Step2：選擇費用級別

這一步與LP的V3指南相同（參考上文）。

Step3：設定價格範圍

這一步與LP的V3指南相同（參考上文）。

Step4：批准並添加

同樣，提供流動性需要完成上文中提到的批准交易和添加這兩個流動。值得注意的是，從V2遷移到V3的流通性提供者，將獲得其所管理的LP池中的一小部分退款。

在「添加」交易得到確認後，流動性提供者可以在Pool頁面上找到並管理自己的新頭寸。

（提示：本文綜合Uniswap官方信息編譯整理，參數為說明使用過程而設，不代表投資策略或建議）

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