4月2日A股收評：經濟回升向好預期下，市場再次得到提振

2024-04-02 17:04:08

4月2日消息，指數午後集體調整，滬指跌0.1%，創指跌0.6%。板塊方面，分散染料概念股火爆，七彩化學（維權）20cm漲停，世龍實業（維權）、萬豐股份等掀漲停潮；固態電池概念午後衝高，利元亨直线拉升20cm漲停，翔豐華、瑞泰新材漲幅居前；油氣板塊全天強勢，准油股份漲停；有色金屬板塊延續強勢，合縱科技（維權）直线漲停，寒銳鈷業、恆力實業漲超10%。下跌方面，文生視頻概念股震蕩走低，華策影視跌超10%；CPO概念調整，九聯科技、致尚科技領跌；銅高速連接走弱，銘普光磁（維權）跌幅居前。總體來看，個股跌多漲少，超2900只個股下跌，滬深兩市成交額達到9676億元，北向資金今日淨賣出16.18億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現；截至收盤，滬指報3074.96點，跌0.08%；深成指報9586.95點，跌0.62%；創指報1860.49點，跌0.62%}

1、從盤面上來看：昨日市場集體的上行並未延續，今日指數开盤便迎來分化。在周期股的走強下，滬指一度上行，但題材股走低下，深成指以及創業板指數持續回落。期間，滬指始終於昨日收盤附近徘徊，而其他指數多數綠盤運行。尾盤，三大主要指數悉數走低，全天低开回落，延續繼續保持高位震蕩。

盤面上，石油石化領漲，鋼鐵、有色金屬以及基礎化工等漲幅居前，而傳媒板塊領跌，計算機、電子、通信等跌幅居前。成交方面，兩市成交額迎來萎縮，繼續維持萬億水平之下運行。而北向資金恢復交易下，全天淨流出為主。

2、從市場走勢來看：上午开盤，周期股便全线走強，此後一路延續至當日收盤。其中，以銅、鋁代表的工業金屬，以鈷、鋰代表的能源金屬，以磷、氟代表的化工，油氣、鋼鐵、煤炭等板塊表現活躍。

當地時間4月1日，國際原油期貨創近五個月新高，需求端給油價帶來新驅動。對於銅來說，由於海外市場2023年四季度以來發生多起供給擾動事件及國內冶煉企業的減產預期，再加上美聯儲進入降息通道及中國新需求的接續，銅價自2023年年底出現了一波上漲，對銅類板塊帶來刺激。

3、從基本面來看：周期股的全线上行，不僅是諸多的漲價刺激，還有經濟數據向好下，對經濟持續向好的預期和提振。

不過，盡管周期股持續走強，但仍需留意幾個可能的問題。一方面，“超預期”的經濟先行指標並未提振市場持續走強和突破，表明市場仍有擔憂；另一方面，在逐步到來的財報季，在PPI數據仍處低位的背景下，業績壓力或使A股在4月面臨下行的擔憂。所以，盡管4月首次迎來开門紅，也盡管周期繼續表現，但4月仍是需要重點留意的月份。

除了整體的謹慎之外，對於4月的局部性機會也可有一定的期待，畢竟盈利向好的板塊和標的，在此期間還是有一定的優勢的。因此，局部性的機會可重點挖掘具有盈利預期的相關標的。比如根據華創證券此前的跟蹤研究，部分消費行業（食品飲料、農林牧漁、家用電器、醫藥生物，以及服務性消費中的社會服務、美容護理）和上遊資源品（煤炭、石油石化）盈利預期較好。

4、策略上：當前經濟回升向好預期下，市場再次得到提振。但經濟向好的持續性仍有待觀望，而市場上行節奏整體放緩下，也需謹防動力不足以及獲利回吐下的階段整理。建議波段投資者整體保持觀望，並耐心等待市場新的方向選擇。4月進入財報密集公布期，盈利預期對市場以及板塊具有較大影響，投資者整體保持觀望下，可重點挖掘盈利超預期的板塊和個股。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、華龍證券研報指出，市場步入數據驗證期。1—3月制造業PMI顯示，制造業景氣度不斷恢復。經濟穩中有升，1—2月經濟數據傳遞出積極因素，增強了市場關於一季度經濟預期。1—2月工業企業利潤轉為正增長，表明企業盈利持續好轉。在前期多重政策利好催化下，市場向好預期不斷增強，投資者信心恢復明顯但前期主要聚焦於預期及市場估值修復，接下來市場將進入數據驗證期，不過從近期的經濟數據來看，政策效能持續發揮，經濟呈現持續向好態勢市場有望逐步進入業績驅動階段。中長期持續關注高股息紅利板塊及新質生產力催化下的科技創新行業機會。短期關注行業歷史輪動規律及主題催化下的勝率較高方向，市場近期有“高切低”現象，可結合關注低估價值、周期板塊。行業關注：食品飲料、銀行、非銀金融、家用電器、醫藥醫療、汽車等。主題關注：國企改革、中特估、一帶一路等。

B、銀河證券研報指出，存儲芯片賽道屬於高成長強周期行業，當下時點是存儲芯片賽道下一輪周期的新起點。在AI、國產化、需求復蘇疊加數字經濟對存力的需求不斷擡升的背景下，看好存儲產業鏈的投資機遇。建議關注：1）存儲芯片設計公司兆易創新、瀾起科技等；2）模組廠商江波龍、佰維存儲等；3）相關產業鏈封測廠商深科技、長電科技等。

C、華泰證券：春季躁動或進入尾聲

市場資金面整體進入平臺期，春季躁動或進入尾聲，板塊間輪動加快，市場正處於“春分時刻”，收獲季節之前。短期配置把握三條线索：1、挖掘一季報潛在超預期板塊，主要集中在外需拉動、供給改革、產業周期三個方向，2、紅利板塊內部的高低切換，煤炭、公用事業板塊倉位、交易擁擠度均偏高，關注石油石化、銀行等潛在紅利內部高低切換方向，3、主題成長板塊或仍有演繹，剩余流動性仍在高位、風險偏好平穩是支撐，但4月主題成長板塊波動或有所提升，當前可關注低空經濟、折疊屏、人形機器人等方向。