3月21日A股收評：指數強勢震蕩分化，但總體延續上行趨勢

2024-03-21 15:03:08

3月21日消息，指數午後震蕩走弱，創指跌超0.64%。板塊方面，豬肉板塊午後繼續拉升，天邦食品、傲農生物等盤中漲停；低空經濟概念持續走強，雙一科技、新晨科技等掀漲停潮；貴金屬板塊今日持續強勢，中潤資源（維權）漲停；短劇概念上漲，華策影視20cm漲停；銅連接概念走高，沃爾核材漲停。下跌方面，汽車拆解概念陷入回調，汽車產業鏈跟跌；AI手機概念走弱，福蓉科技跌幅居前；醫藥醫療板塊集體下跌，減肥藥、CRO概念板塊領跌。總體來看，個股跌多漲少，超2900只個股下跌，滬深兩市成交額連續第四個交易日突破1萬億元，今日達到1.06萬億元，北向資金淨賣出60億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現，截至收盤，滬指報3077.11點，跌0.08%；深成指報9682.51點，跌0.36%；創指報1897.09點，跌0.64%}

1、從盤面上來看：多方利好提振下，今日滬深兩市雙雙高开。开盤後，金融地產板塊一度拉升，指數高位震蕩，滬指還刷新反彈新高。不過此後指數迎來跳水，主要指數紛紛回落翻綠並連續走低。午後，金融地產重新發力，帶領指數探底回升，並重新翻紅。全天看，指數強勢震蕩分化，但總體延續上行趨勢。

盤面上，農林牧漁領漲，傳媒、社會服務、有色金屬以及銀行等漲幅居前，而美容護理領跌下，家用電器、醫藥生物、電力設備以及建築材料等多板塊小幅調整。資金方面，兩市繼續保持萬億成交水平，而北向資金大幅流出下，近兩日交替表現。

2、從市場整體走勢來看：兩市探底回升，延續此前的上漲趨勢。具體看，指數運行過程中體現出幾個特點：首先，指數繼續保持強勢。尤其是成交額延續萬億水平下，市場熱情依舊；其次，板塊輪動加快，在幾乎所有板塊輪動後，市場主线不明，而人工智能中多個細分板塊的輪動成為集中性的熱點；第三、個股漲跌參半。雖然指數延續上行態勢，但多方疲態下，個股的表現开始走弱，今日兩市個股漲跌參半，整體弱於此前。

如此，雖然市場並未出現明顯的調整信號，但指數上行節奏放緩以及板塊輪動加快之際，隨着個股上漲力度的衰減，市場整體的機會再減弱。

3、從基本面來看：當日市場最關注的還有美聯儲議息會議的結果。根據新華社報道，美國聯邦儲備委員會20日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。預計今年內美聯儲或實施三次降息。

雖然美聯儲沒有降息，也雖然這個結果符合市場預期，但會議卻透露出一個重要的信號，那就是美聯儲表示政策利率或已經達到了峯值，在年內降息是合適的。這既減弱了近期對美聯儲降息放緩的擔憂，同時也提升了後期降息的信心。

對於A股來說，我們此前講過，國內經濟修復的加強以及海外美聯儲降息都將給市場向好帶來積極的提振。前者更多的是基本面的，而後者更多的是從流動性以及情緒面的提振。所以，在國內基本面整體向好而美聯儲降息預期之下，A股中期向好仍值得期待。

不過，盡管股市中期向好值得期待，但階段上，仍需注意持續反彈之後上漲的尾聲，需注意指數可能的誘多以及波段可能的回撤。一方面，當前基本面提振並不強，修復性行情之後想要更好的上行，仍需等待；另一方面，美聯儲降息預期有所提升，但實質性降息之前，仍需等待。除此之外，3月底以及4月業績披露的集中期，需要留意對市場的衝擊。

4、策略上：在超跌反彈的修復性行情之後，隨着市場高位的震蕩以及上行的疲態，需要留意震蕩中波動的加大。尤其是分化中的拉升，也需留意高位震蕩後的誘多。建議投資者適當謹慎，尤其是波段投資者，在此前配置基礎上，注意逢高逐步減持或者出局觀望。而經濟上行周期趨勢下，战略投資者仍可逢低繼續配置和播種，期待未來經濟全线修復下的收獲。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、華金證券認為，二季度機會將由微盤股轉向超大盤和中小盤；紅利和科技股同步走強，短期可能持續，建議短期關注成長和價值均衡配置；中期機會可能偏向科技和成長股。二季度建議關注：一是盈利和景氣向上且估值性價比較高的TMT、電新、機械、汽車板塊；二是受益於政策和經濟修復的建築、銀行、交運、消費板塊。

B、華安證券表示，展望後市建議關注三點：一是高頻數據顯示經濟修復速率偏弱修復，後續市場或進入震蕩格局，市場“高切低”的轉換也是市場進入震蕩的一種特徵，且“高切低”通常不會持續很長時間，穩健資產後續仍有可能成為主线方向；二是出口數據驗證出口景氣的持續性，出口中期景氣機會繼續可為；三是新質生產力概念不斷明晰，政策重視程度和市場關注度不斷提高。

C、光大證券：看好AI算力產業鏈維持高景氣度

光大證券研報指出，英偉達拓展AI應用發展方向，積極在機器人和自動駕駛等領域开展合作。1）機器人：英偉達看好AI+機器人領域前景，發布機器人基礎大模型Project GR00T，推出Jetson Thor計算機、Isaac軟件开發工具和庫等，並與衆多公司在機器人开發領域達成合作關系；2）自動駕駛：自動駕駛芯片採用硬件迭代+軟件協同+拓展應用領域，看好AI算力產業鏈維持高景氣度。建議關注：工業富聯、中際旭創等。