3月19日A股收評：板塊的持續性也在衰減，需留意輪動的加快

2024-03-19 16:03:08

3月19日消息，指數今日集體回調，滬指跌0.72%，創指盤中震蕩跌1%。板塊方面，養殖板塊全天強勢，湘佳股份漲停，巨星農牧、華統股份漲幅居前。CPO概念午後崇高，華豐科技、兆龍互聯20cm漲停，匯源通信漲停。無人駕駛板塊掀漲停潮，天邁科技20cm漲停，萬集科技、金溢科技、動力新科等盤中漲停。下跌方面，人形機器人板塊震蕩走低，步科股份、天奇股份跌幅居前。創新藥板塊走低，仟源醫藥跌超10%。證券、銀行等大金融板塊集體走弱，汽車拆解概念、飛行汽車概念陷入回調。總體來看，個股跌多漲少，超3400只個股下跌，滬深兩市成交額超過1.07萬億元，北向資金今日淨賣出70億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現，截止收盤，滬指報3062.76點，跌0.72%，深成指報9696.69點，跌0.58%，創業板指報1906.94點，跌1.01%}

1、從盤面上來看：今日滬深兩市雙雙低开，似乎預示着當日行情的弱勢。而低开之後，市場並沒有持續走弱，反而是震蕩走強，並在多板塊的帶領下持續上行並順利翻紅。不過此後指數並未更進一步，而是衝高回落震蕩走低。午後，兩市綠盤整理，尾盤迎來一波跳水下，兩市跌幅有所擴大。

盤面上，農林牧漁領漲，鋼鐵、煤炭以及美容護理等漲幅居前。相比之下，今日跌幅板塊一度增多，其中非銀金融領跌，是拖累市場的重要板塊。而醫藥生物、交通運輸以及銀行等跌幅居前。資金方面，兩市繼續保持萬億成交水平，但兩市主力資金以及北向資金雙雙迎來大幅淨流入。

2、從熱門板塊來看：如果說昨日證券板塊一度的拉升是指數全线上行以及刷新反彈新高的功臣，那么今日券商板塊的回落則是抑制指數表現的主要力量。全天證券板塊領跌下，指數尾盤一度跳水，全天表現相對弱勢。

對於證券板塊，昨日在咱們就說過，上行的原因主要還是消息面的刺激。但即便是昨日的上行，也是受消息刺激有預期的幾個標的的上漲，並非是板塊集體的大漲，這也只能說明目前券商板塊的主行情還沒有到來，仍需要進一步的等待，是否有實質性的利好提振來襲。

而除了券商之外，還有多數板塊下跌，即便是上行的板塊，也沒有集中性，持續性也不強。可見，在經歷了連續的上行之後，實際上指數上攻整體延續疲乏。

3、從基本面來看：進入到本周，全球迎來所謂的“央行超級周”。就在市場對美聯儲本月降息預期持續弱化之際，日本倒是先給全球市場一個“下馬威”。當地時間3月19日，日本央行結束為期兩日的貨幣政策會議。日本央行宣布解除作為大規模貨幣寬松政策核心的負利率政策，將基准利率從-0.1%上調至0%-0.1%，為17年來首次加息。雖然當前看，日本貨幣及政策的轉向對全球市場的影響還有待觀望，但日本央行緊縮政策對全球資本流動的影響還是會引發市場的擔憂。

除此之外，近期地緣政治風險依舊，尤其是巴以衝突持續下，也將在一定程度影響全球市場的風險偏好。

縱觀此輪市場的反彈，基本符合歷史上救市底之後整體的反彈性質。尤其是普漲之後的板塊輪動，目前已經基本完成。而與此同時，隨着指數持續的上行，板塊的持續性也在衰減，需留意輪動的加快。

除此之外，雖然從歷史重要底部的反彈時空看，指數還存在上行的空間，但需要注意的事，波段反彈之後的回撤也是隨時會出現了，這主要和基本面的支撐和提振有關。而目前的基本面並不強，對指數的提振相對有限。所以，如果指數再次上衝，仍需留意整體誘多，而同時也要注意這種情況下指數振幅的放大。

4、策略上：在超跌反彈的修復性行情之後，隨着市場高位的震蕩以及上行的疲態，需要留意震蕩中波動的加大。建議投資者適當謹慎，尤其是波段投資者，在此前配置基礎上，注意逢高逐步減持或者出局觀望。而經濟上行周期趨勢下，战略投資者仍可逢低繼續配置和播種，期待未來經濟全线修復下的收獲。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、國盛證券指出，政策組合拳齊下，市場蓄勢待起，短期指數或向上挑战3100點，低位業績板塊、疊加AI+或是3月市場主要投資主线，雖然市場情緒高漲，但不建議情緒化追漲，畢竟上方還有壓制，放量突破後再激進也不遲。策略上，建議重點關注AI+方向；同時隨着一季報臨近，市場對業績的關注度會提升，建議關注業績面臨邊際改善或超預期的板塊和個股。

B、國金證券指出，短期而言，“寬貨幣”开啓，“躁動”行情期間當選擇超跌的“中小盤+成長”進攻，重點關注：一是聚焦經濟結構轉型疊加“朱格拉周期”受益方向，包括：電子、汽車、機械自動化、醫藥（創新藥）及軍工等，重點關注有主題催化的TMT及機械自動化方向，尤其是短期超跌的消費電子、機器人、無人駕駛，甚至是新能源汽車等。二是配置出海邏輯較強的alpha組合，以平滑組合波動。三是黃金+醫藥，受益於美國降息預期。