3月7日A股收評：短期反彈結束，市場或進入反復震蕩區間

2024-03-07 15:03:10

3月7日消息，大盤今日震蕩調整，創業板指午後跌超2%。板塊方面，有色金屬、稀土等周期股展开反彈，華陽新材、四川黃金、羅平鋅電等漲停。設備更新概念股逆勢走強，高鐵板塊領漲，通業科技、長青科技、雷爾偉等十余股漲停。旅遊酒店股午後大漲，長白山、大連聖亞漲停。下跌方面，CRO概念股集體下挫，藥明康德（維權）跌停，康龍化成大跌超10%。前期強勢股下挫，克來機電、安奈兒雙雙跌停。總體來看，個股跌多漲少，兩市超3600股飄綠，滬深兩市成交額接近一萬億元，達9817億元，北向資金淨賣出超20億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現；截至收盤，滬指跌0.41%，深成指跌1.37%，創業板指跌2.33%}

1、從盤面上來看：多方提振下，今日滬深兩市小幅高开，开盤後兩市震蕩上行，尤其是在資源股的帶領下持續走高，期間滬指再創此輪反彈新高。不過，過程中的上行並非普漲，而是大幅的分化，尤其是題材股的走低下，創業板重心不斷下行。午後，隨着金融股的跳水，滬指高位回落迎來殺跌，而題材股繼續走低下，創業板以及深成指下跌幅度持續擴大。全天，指數再次走低下，連續兩日衝高回落迎來兩連跌。

盤面上，有色金屬領漲，鋼鐵、石油石化、家用電器等漲幅居前，而醫藥生物領跌，傳媒、計算機、國防軍工以及電力設備等多板塊走低。資金方面，繼昨日之後，北向資金再次小幅淨流出，而兩市成交也是連續萎縮至萬億水平以下。

2、從熱門板塊走勢來看：表現最強的應該是順周期板塊。僅僅上午，有色、鋼鐵以及石油、煤炭等板塊全线上行，也是一度帶動指數刷新反彈新高的核心力量。這其中，黃金板塊的持續表現是焦點，而在板塊的提振下，紫金礦業更是持續大漲，股價創下了歷史新高。去年年底到當前，多只龍頭股股價的歷史新高表明，市場已經逐步擺脫此前的頹勢，逐步進入可操作周期的同時，整體向好趨勢在不斷酝釀。

對於順周期板塊的上行，一方面和近期國際、國內金價持續攀升刺激有關，另一方面也和政策催化有關。前者更多的是情緒的提振，而後者或是實質性的。這裏，需要留意政策的催化，尤其是國家推動大規模設備更新以及消費品以舊換新的趨勢下，巨大的需求以及巨大的規模驅動下，相關板塊或迎歷史機遇。

兩全天看，在化工、煤炭、鋼鐵、水泥等順周期板塊上行的同時，科技成長主线卻迎來了回調。比如我們看到，創新藥、AI、人形機器人以及CRO等板塊，均迎來整體的下跌，而這些板塊多為此前持續表現的熱點。很明顯，短期市場迎來分化，風格的轉向下，需要留意市場波動的加劇。

3、從基本面來看：成交額持續萎縮、持續上行後板塊輪動加大，熱點持續性不強，再疊加成長股整體的回落，整體顯示出上漲的乏力，而成長主线的調整，也或表明階段獲利盤增加下，短期也有回吐的需求在逐步提升。與此同時，此輪上漲更多的還是政策的提振以及國家隊資金入市的支撐，後期表現仍需關注基本面的修復情況。

因此，隨着市場熱點的分化以及高位股的紛紛回撤，在成交熱情減弱的趨勢下，市場或進入反復震蕩區間，同時也意味着本輪反彈行情或逐步進入尾聲。在此過程中，操作難度或逐步加大。不同投資者可考慮策略的優化。

4、策略上：其中對於战略投資者而言，我們仍認為當前是重要的配置和播種時機，而波段投資者需要注意市場高位的振幅加大，可考慮適當減持或出局觀望。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中原證券表示，經濟數據積極因素正在累積，制造業PMI觸底回升，財政收入逐步改善，金融對經濟的支持力度加大，春節出行和消費較好。證監會新管理層對IPO欺詐發行加大處罰；限制大股東融券做空套現機制，提高市場規則的公平性；鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度。在諸多利好因素的提振下，未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短线關注新能源、電力、電網設備以及資源等行業的投資機會。

B、大華信安：隨着監管層和國家隊對資本市場的呵護力度明顯加大，3月份投資者的信心和風險偏好有望繼續修復，並帶動市場逐步企穩，我們也希望市場能出現一個更好的加倉機會。板塊方面，我們更關注受益於政策和行業內部有持續催化的板塊，預計科技成長仍將有較好的表現機會，AI、算力、機器人(11.920, -0.32, -2.61%)、遊戲、半導體等概念或將保持活躍。同時，此前表現強勁的高股息板塊在經歷了短暫的調整後也有機會強勢回歸。此外，我們也將重點關注今年政府工作報告的表述以及釋放出的政策信號，以便為下一步的投資決策做更好的准備。

C、光大證券：降息預期搖擺或將帶來金價高位波動

光大證券研報表示，近期黃金價格快速上漲，主因美聯儲流動性預期轉松，美債利率下行推升投資需求。短期內，降息預期搖擺或將帶來金價高位波動。但趨勢上看，美國經濟降溫、美債供給回落、降息周期後移但仍有望开啓，意味着美債利率回落趨勢較強，打开金價上漲空間。此外，地緣衝突頻發，美元信用體系搖擺，疊加大選年避險需求升溫，推動各國央行持續購金，將成為金價中長期維度內的支撐。