3月6日A股收評：歷史上重要會議期間，市場整體表現平平

2024-03-06 16:03:08

3月6日消息，大盤午後震蕩回落，三大指數均小幅下跌。板塊方面，機器人概念股午後集體衝高，個股掀起漲停潮，天奇股份、夏廈精密、新興裝備、上海滬工等20余股漲停。新能源賽道板塊全线反彈，光伏概念領漲，江蘇華辰、天順風能、蘇州高新等漲停。飛行汽車概念股繼續大漲，金盾股份20cm2連板，立航科技、王子新材漲停。旅遊股表現活躍，大連聖亞、嶺南控股漲停。下跌方面，AI PC概念股陷入調整，思泉新材跌超10%。汽車整車概念股走弱，江鈴汽車跌超5%。總體來看，個股漲多跌少，兩市超3400股飄紅，成交有所縮量，滬深兩市成交額達到9317億元，北向資金今日小幅淨賣出14.6億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，滬指开盤後快速上行翻紅，而深成指始終於綠盤位置運行，期間還多次走低，刷新日內低點。轉折點發生在午盤前後，券商板塊盤中的異動一度帶動指數快速上行，滬深兩市隨即直线拉升雙雙翻紅，三大主要指數紛紛創此輪反彈新高。但此後隨着券商板塊的高位跳水回落，指數也紛紛走低翻綠，全天上演衝高回落表現。

全天盤面上，電力設備領漲，機械設備、環保、紡織服飾等漲幅居前，鋼鐵、有色金屬以及公用事業等小幅表現，而食品飲料領跌，傳媒、房地產、醫藥生物以及銀行等走低。資金方面，北向資金小幅淨流入，而連續5個交易日成交額過萬億之後，今日兩市成交迎來萎縮，並跌破萬億水平。

2、從市場整體走勢來看：“兩會效應”再次顯現：一方面，“兩會”的穩定效應依舊。按照歷史的邏輯，重要會議期間市場總體保持平穩，而即便是上漲乏力，我們依然看到指數整體的平穩，這或許和市場在規律作用下的預期有關，也和重點資金托底有關；另一方面，“兩會”涉及的相關板塊概念走強。比僅僅當日上午，新質生產力概念股就全线反彈，工業機械板塊多股漲停，風力、貴金屬、教育、光伏等板塊表現活躍。

很明顯，重要會議以來，指數總體保持平穩，而市場期待的產業方面也有相應的表現，這也充分體現出“兩會”的投資魅力。不過，這種現象並非絕對，歷史上重要會議期間，市場整體表現平平，倒是會議前後，市場表現較強，所以不可盲目認為會議期間市場一定保持平穩。

3、從基本面來看：值得注意的是，雖然今日三大主要指數紛紛創下反彈以來的新高，但兩市成交卻迎來萎縮。在剛剛過去的5個交易日，滬深兩市成交額連續突破一萬億，但今日成交出現萎縮，並且失守萬億。除此之外，市場整體略顯疲態：首先，指數上衝力度衰減。如果說此前幾日指數還是小碎步上行，但今日則是衝高回落，上行的力量逐步衰減；其次，除石油以及煤炭等高股息資產拉升外，其他主要權重板塊迎來較大分化，不利於板塊整體的上行；此外，再次刷新反彈新高下，小時級別的分時繼續呈現頂部的背離，或預示着指數的反彈逐步進入高位。

總體看，隨着指數持續的上行以及出現上攻乏力，我們認為操作難度在逐步加大。尤其是市場風格輪動加快以及熱點持續性不強下，疊加海外避險情緒的提升，應留意指數相對高位振幅的加大。

4、策略上：因此，對於战略投資者而言，我們仍認為當前是重要的配置時期，投資者仍可逢低積極播種，期待未來全线恢復下的收獲。而波段投資者需要注意，當前基本面修復還不強，對市場或仍有掣肘，連續上行後續留意指數上漲乏力後的回落以及反復，可考慮適當減持或出局觀望。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、中信建投策略陳果表示，上周北向資金出現明顯回流，全周淨流入235.5億元，其中周二、周四單日淨流入超百億。北向資金配置盤已經連續四周淨流入接近300億元，為市場釋放樂觀信號。長期來看北向資金“3.0時代”預期調整，但北向資金的短期彈性亦不容忽視。隨着全球金融條件和國內市場環境的持續改善，北向資金的短期彈性或大於其他市場增量資金，也可能對短期市場風格帶來較大的邊際影響，因此北向資金青睞的板塊和個股值得重點關注。

B、明澤投資：市場在經歷了初期的強勁反彈後，目前上漲勢頭有所放緩，行情分化开始顯現。這可能預示着初期的快速反彈階段已經告一段落。盡管短期內市場可能面臨回調的壓力，但國內經濟的穩健增長預期和A股市場的長期向好趨勢依然堅定。在經過必要的整固之後，預計市場中期將繼續保持上行趨勢。投資者應密切關注市場風格的變化，以及新興行業的發展動態。我們依然重點看好AI+產業鏈、人形機器人、類星鏈通訊、創新藥、中特估、券商等行業，這些領域預計將在未來市場中扮演重要角色。

C、東吳證券：AI拉動景氣度向上疊加業績拐點，存儲板塊成長動能充足

東吳證券研報表示，市場擔心前期存儲板塊漲價主要系海外原廠控產導致，持續性堪憂，但我們認為下遊需求逐步回暖疊加HBM新品需求及DDR5滲透率持續提升，存儲板塊成長動能持續接力。存儲國產化勢在必行，重點關注存儲產業鏈。通過對產業鏈主要玩家減產動作、庫存及漲價傳導業績改善觀測，大廠HBM及DDR5等新品擴產明確，國產化存儲產品突破、AI及下遊需求回暖等持續催化，我們在當前時點看好存儲漲價傳導業績反彈及AI算力存儲國產主线。