市場預計歐洲央行加息周期即將結束，德債收益率暴跌

德國國債大幅反彈，因通脹降溫和經濟疲軟表明歐洲央行加息周期即將結束。此前，在美聯儲暗示停止加息的數小時之後，歐洲央行稱“還有更多工作要做”，這意味着，歐洲央行或取代美聯儲成為全球貨幣政策緊縮的旗手，但市場的交易員可不這么看。

本周，德國10年期國債收益率暴跌20個基點，創下3月銀行業危機以來的最大單周跌幅。

交易員現在預計，隨着歐元區的通脹大幅放緩，以及制造業活動進一步收縮，經濟景氣度惡化等是經濟前景指向疲軟甚至衰退，歐洲央行本輪加息應止步於3.70%的峯值利率，這意味着只需要在加息2次/每次25個基點，而上周，市場對峯值利率的定價為4.00%。

BlueBay Asset Management高級投資組合經理卡斯帕·亨塞表示：

“我們認為歐元區通脹下降速度慢於美國的情況現在正在改變，夏季之後，歐洲央行面臨的壓力很可能會小得多。”

Capital Group的投資總監弗拉維奧·卡彭扎諾表示：

“我們現在認為歐元區利率的風險更加中立，預計短期利率下降速度將快於長期利率。”

隨着交易員消化來自歐洲大陸各地的數據，德國10年期基准國債收益率創下兩個多月來最大單周跌幅。自上周五收盤以來，該債券收益率已下跌近30個基點，至2.26%。

交易員們不再認為歐洲央行會累計加息整整50個基點，並預測存款利率將在9月份達到略低於3.75%的峯值。

通脹放緩也讓德國獲得喘息之機。上周公布的數據顯示，由於冬季能源費用飆升，德國經濟陷入了疫情开始以來的首次衰退。

德國央行曾表示，本季度的前景有所好轉，可能實現一些增長。周三早些時候公布的數據顯示，盡管面臨挑战，但勞動力市場依然強勁，本月失業率維持在5.6%。

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