如何識別 NFT “洗盤交易” ？

2022-10-21 16:10:27

今年，一半以上的 NFT 交易量是 “左手倒右手”。

原文：The scourge of NFT wash trading — and how not to get suckered in（forkast）

作者：AUTHOR PROFILE

編譯：Katie 辜，Odaily 星球日報譯者

封面：Photo by Choong Deng Xiang on Unsplash

對金融人士來說，“洗盤交易”（wash trading）並不是一個新詞。加密貨幣也以相同的买入和賣出手法來回進行 “洗盤”，NFT 市場亦是如此。“洗盤交易” 使得 NFT 愛好者很難衡量市場對某一系列的真正興趣，還誇大和扭曲了交易量，對交易平臺的分析也造成誤導。

那如何用鏈上數據來識別 “洗盤交易”，檢測可疑活動呢？

什么是 “洗盤交易”？

洗盤交易是一種市場操縱形式，投資者同時买賣同一種金融產品，在市場中制造誤導。

在 NFT 交易中，當同一用戶作為 NFT 交易的买賣雙方時，就會發生 “洗盤交易”。與傳統證券不同，NFT 市場不受政府監管，地址背後的真實身份難判別。因此，洗盤交易在 NFT 市場非常普遍。

為什么有人洗 NFT？

NFT 領域 “洗盤” 的背後有兩個主要動機。

獲取平臺獎勵一些 NFT 市場，如 X2Y2，根據活躍用戶的交易量給予他們回報（以協議代幣的形式），以此來獎勵他們。洗盤交易者利用這一點，通過產生大量虛假交易量來最大化他們的回報。反過來，這很容易欺騙想要根據流動性定量分析 NFT 藏品或市場的用戶。
創造價值或流動性的假象為了制造一種流動性的假象和特定 NFT 藏品的虛高價值，一些無良創造者轉向洗盤交易來欺騙买家。當真正的买家被騙以擡高的價格從他們那裏購买 NFT 時，他們就會從中獲利。這種類型的洗盤交易者用新的錢包地址隱藏他們的活動，這些地址由中心化交易所錢包自籌資金。這種類型的洗盤交易產生的交易量相對較小，對市場的破壞性不如第 1 類洗盤交易。

“洗盤交易” 是怎樣進行的？

由於第一種 “洗盤交易” 對 NFT 交易數據的幹擾性，我們用從鏈上數據來識別。要理解這種類型的洗盤交易，我們必須先理解 X2Y2 和LooksRare 的代幣獎勵系統。X2Y2 和 LooksRare 每天根據地址的交易量（作為市場平臺每日總交易量的一部分）向賣方和买方分發代幣。代幣獎勵每天都是固定的，所以洗盤交易者可以進行洗盤交易，並在每日分配重置時重復獲得獎勵代幣。

圖 1 顯示了 X2Y2 市場上的一個洗盤交易活動示例。

圖1——NFT 系列Dreadfulz 的洗盤交易例子（來源：Footprint Analytics）

從上圖中我們可以看到，同一個 NFT（ID 164）相同的兩個錢包之間在一天內多次來回購买，每筆交易的銷售價格超過 300ETH。2022 年 9 月 1 日，這兩個地址交易了 19 次，產生了 7228 ETH 的交易量，支付了 36.14 ETH 的 X2Y2 平臺費用。而 Dreadfulz 的版稅費率並不是在 X2Y2 上設定的。因此，沒有支付創作者費用。洗盤交易者將選擇零版稅費的系列，以最小化他們的交易成本。

如何識別 “洗盤交易”？

我研究了一些分析平臺的檢測方式。根據我自己的了解和分析，以下是一份可疑數據和活動的清單：

某一特定的 NFT 在同一地址每天交易超過 X 次，而其他收藏品則保持不變；
同一地址正在以高頻方式進行同一 NFT 交易；
在沒有營銷或促銷支持的情況下，NFT 系列以高頻的方式進行自銷；
A 市場的平均歷史交易價格是 B 市場的 X 倍；
NFT 的銷售價格比可供銷售的最低價格 NFT 高 X 倍；
同一個錢包為买賣 NFT 的所有可疑錢包提供資金；
持續異常高的交易量。

上述假設並不完善，我希望與研究人員合作开發一種更全面的 “記分卡”，可以更有效地確定 NFT 趨勢和行為。隨着時間的推移，追蹤多個錢包以識別不同層次的關系的能力也至關重要。

頂級NFT 藏品是如何進行 “洗盤交易” 的？

在圖 2 中，Footprint Analytics 將他們的識別規則應用到 X2Y2 和 LooksRare 上交易量最大的 NFT 系列。

圖2——選定NFT 系列的洗盤交易統計（來源：Footprint Analytics）

根據他們的規則，他們已經檢測到這些系列的 95% 或更多的交易量是洗盤交易。洗盤交易在這些收藏品的交易量中佔了極高的比例，這對收藏品的歷史交易量和銷售活動造成了誤導。

圖3——藍籌NFT 系列的洗盤交易統計（來源：Footprint Analytics）

圖 4——LooksRare 和 X2Y2 的洗盤交易數據（來源：Footprint Analytics）

圖 5——Opensea、LooksRare 和 X2Y2 未經過濾的交易數據（來源：Footprint Analytics）

圖 4 顯示，LooksRare 和 X2Y2 上 94.71% 和 81.04% 的交易量是洗盤交易，這似乎與市場統計數據一致，如圖 5 所示。我們可以從未經過濾的數據中看到，Looksrare 的每筆交易平均價格幾乎達到 8.5 萬美元，這是OpenSea 均價的 90 倍左右，貴得離譜。

總結

圖 6——OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 的月度NFT 銷量數據（來源：Footprint Analytics）

從圖 6 中可以看出，自 2022 年 1 月以來，幾乎每個月 NFT 市場的月度交易統計數據的洗盤交易量佔總交易量的比例都在 50% 以上。盡管總交易量較 1 月份的高點大幅下降，但 NFT 市場的洗盤交易量百分比每月保持相似。這強調了洗盤交易對准確的 NFT 交易數據的破壞性，以及 “過濾” 洗盤交易對的 NFT 數據分析的重要性。