大的在路上 RWA 能否接力下一棒財富密碼

2024 年第三季度 - RWAs 觀察名單

首先是數字黃金，現在是代幣化和現實世界資產（RWAs）。

貝萊德的總體規劃正在我們眼前展开。

隨着可能在七月推出的 $ETH ETF，RWAs 會是下一個爆發的領域嗎？

加密貨幣中的新敘事：

在所有人都熱議 $ETH ETF 時，一個更大的趨勢正在悄然興起：金融資產的代幣化。

貝萊德的 CEO Larry Fink 認為代幣化將是“市場的下一代”。

為什么選擇代幣化？

代幣化利用區塊鏈克服傳統資產的限制，它為所有資本水平打开了流動性和投資機會。

以下是關鍵優勢概述：

機會有多大？

專家預測，到2030年，代幣化市場可能達到10萬億美元。作為對比，目前 $BTC 的市值大約是這個數值的十分之一。

我們處於早期階段嗎？

是的，我們可能處於早期階段。這不僅僅是關於加密貨幣；還涉及股票、債券和房地產。

RWAs 仍然相對未开發，預計在2024/2025年會有許多催化劑出現。

RWAs 的機會：

現實世界資產（RWAs）是代幣化運動中最熱門的領域。從1月1日到5月31日，許多 RWA 領軍項目的夏普比率優於 $BTC。更高的夏普比率表明更優越的“風險調整後”回報。

RWA 行業概述：

@BinanceResearch 確定了 RWA 創新的兩個關鍵領域：

a. RWA Rails - 提供 RWAs 的監管和運營軌道的項目。

b. 代幣化資產提供商 - 專注於創建和滿足 RWAs 需求。

RWA 區塊鏈：

區塊鏈是 RWA 行業的支柱。

例如 Mantra 和 Polymesh 就是專門為此目的設計的。

公共市場與私人市場：

大多數平臺優先考慮公共市場，但真正的機會在於私人市場。

它們擁有比公共市場多2.5倍的股權和32倍的 RWAs。

黑馬 RWA 鏈：

$DUSK 獨特地解決了私人市場的問題，融合了隱私和合規性，以確保私人 RWAs 的鏈上安全交易。

國債：

代幣化國債，包括固定收益產品和收益型代幣，需求激增。

市場最近突破了15億美元，而2023年1月僅為1.14億美元。

貝萊德的主導地位：

傳統金融巨頭主導鏈上國債市場，目前，貝萊德以其 $BUIDL 基金在市場上領先，擁有近20億美元的總鎖倉價值（TVL）。

Ondo Finance：

在加密貨幣領域，$ONDO 表現突出，今年以來總鎖倉價值（TVL）增長了兩倍多。

Ondo Finance 還持有貝萊德的代幣化基金 $BUIDL 的股份。

信貸：

RWA（現實世界資產）領域的另一個關鍵方向是去中心化信貸項目。

這些項目將鏈上投資者與現實世界的私人信貸連接起來，領導者包括 $MPL 和 $CFG。

Maple Finance - 基本面提升：

截至6月13日，$MPL 表現突出：

• 30天內 TVL/MC 比率增長108%

• 90天內費用增長208%

• 7天內交易量增長196%

• 30天內代幣持有者數量增長5.61%

房地產：

作為全球最大的資產類別，房地產正在被分割和代幣化。

然而，這個領域仍然相當早期。

主要風險：

盡管看好 RWA 的前景，但該領域仍需應對幾個關鍵風險：

• 許多監管障礙和瓶頸。

• 價值累積到治理代幣似乎較弱。

• 政府區塊鏈作為競爭對手。

• 缺乏標准化和低流動性。

• 安全漏洞。

總結：

• 代幣化是一個10萬億美元的機會。

• 以太坊 ETF 推出後，RWA 可能會爆發。

• 傳統金融巨頭正在將資產上鏈。

• 關鍵方向：國債、信貸、房地產。

• 私人 RWA 仍然基本未开發。

• 監管和較差的價值累積是大風險。

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