解析穩定幣“新秀”USDV：打造原生全鏈穩定幣,借勢RWA开啓新敘事

2023-11-14 13:11:38

作者：Nancy，PANews

憑借着釋放更高的流動性並促進資本更有效配置，RWA（現實世界資產）吸引着傳統機構和加密原生企業競相布局，從而為加密世界帶來新的敘事結構和生態參與者。

穩定幣是代幣化RWA資產落地應用的主要場景之一，正成為該賽道新的增長引擎。穩定幣創新一直面臨着資產真實性和安全性存疑、違約風險高等一系列問題，近期出現違約暴雷的USDR便是一個典型案例。如何確保底層資產的安全性和透明度成為用戶關心的重中之重。

在近期美債利率節節攀升的宏觀環境下，Verified USD基金會推出了由100%現實世界資產代幣儲備支持的全鏈原生穩定幣USDV值得全行業的關注。USDV底層資產是鏈上資產-短期美債代幣STBT，由Matrixport集團下Tokenized RWA 品牌Matrixdock推出，USDV在五條主流鏈上首發，支持跨鏈。那么，相比其他穩定幣，USDV有何創新之處？未來應用前景又如何？讓我們一起來詳細了解。

在用戶信任方面下苦功，實現全鏈透明性與價值可驗證性

穩定幣作為加密世界規模擴張最快的細分領域，已成為加密生態的流動性基石和核心資產。而隨着越來越多的機構入局，穩定幣的影響力日益龐大。據華爾街投行Bernstein最新預測，未來5年內穩定幣市場規模將增長至2.8萬億美元。

信任和價值穩定是穩定幣之錨。由於UST暴雷、USDC、USDR脫錨風波等事件引發諸多連鎖反應，用戶出現了信任危機，而保障資產透明、安全和可靠是獲取用戶長期信任的基礎。

原生全鏈穩定幣USDV在用戶信任上下足了功夫，是第一個真正實現全鏈透明性與價值可驗證性的穩定幣。USDV的首個底層資產——短期美債型代幣STBT（Short Term Treasury Bill Token) 是 ERC-1400標准代幣，其價值通過每個美債交易日的收盤價rebase機制始終錨定為1美元。Dune數據顯示，截至11月14日，目前STBT的市值超1.1億美元。

STBT通過多方面舉措打造了具備高透明性和嚴審計的儲備資產，為自身提供了可靠性和可信度。

一方面，STBT可在Etherscan上查詢每日儲備證明並實時監控，提供不可篡改的底層資產所有權記錄。相比其他項目按照月度或季度公布資產儲備，STBT支持在鏈上隨時查看資產最新信息，實現資產儲備透明化並更易建立用戶信任。除了項目自行披露底層資產紀錄之外，Chainlink為STBT提供實時的第三方去中心化的Proof of Reserve驗證。

另一方面，STBT的底層資產為六個月內到期的短期美國國債以及以美國國債作抵押的逆回購協議。不僅如此，USDV在其底層技術上具備與多種RWA代幣兼容的能力，未來可能將其他高流動性和穩定性的RWA資產納入作為抵押資產。

在RWA資產上鏈的實現路徑上，STBT採取了類似資產證券化的運作思路，通過設立具有完整破產隔離能力的孤兒信托結構來有效隔離發行方的對手方的風險，形成天然的防火牆。也就是說當發行方進行清算時，STBT持有者能優先得到信托所持有的美債和現金資產作為清償。當然，對於RWA資產的選擇，USDV會通過治理完成，以確保最終選定的抵押資產符合要求。美債等RWA資產的引入可在很大程度上提升信任度，並吸引更大的圈外流量。

代碼安全方面，USDV的开源智能合約已經經過Zellic.io、Palladin和OtterSec第三方安全審計。

打破流動性和可組合性困局，釋放穩定幣資產潛力

雖然USDT和USDC等主導着穩定幣市場，但隨着市場環境變化、用戶需求增多以及應用場景不斷拓寬，對穩定幣的應用場景、流動性和參與度提出了更高要求。

特別是多鏈趨勢下，用戶對不同鏈之間轉移資產的跨鏈需求越來越高，資產的流通可在很大程度上實現資源的最大化利用以及價值增值。但大部分跨鏈資產解決方案似乎存在效率低、成本高等問題，比如通過CEX（中心化交易所）費時昂貴且有着一定資金風險、包裝資產則存在脫錨等風險。

USDV則通過引入了創新互操作性解決方案為穩定幣的流動性和用例賦能。作為ERC-20標准代幣，USDV可以與任何ERC-20兼容的DApp集成。同時，USDV還集成了全鏈互操作性協議LayerZero的OFT（Omnichain Fungible Token）標准。OFT為USDV提供了更為友好和高效的跨鏈轉移解決方案，允許代幣能夠在任何DApp中進行外部組合，用戶可以無縫跨鏈交換並在任何DApp使用。同時，該標准允許無需使用包裝資產（Wrapped Assets），可減少代幣失去錨定的風險，讓持有者無需承擔若幹交易對手風險。

USDV在發布首日即支持了Ethereum、BSC、Avalanche、Arbitrum和Optimism，日後後將不斷集成更多鏈和生態，擁有可以支持超過40多個L1和L2鏈上自由使用的技術能力，將為用戶提供了一個無縫、安全連接不同區塊鏈的流動性中心，不熟悉鏈上操作的用戶也可以輕松在不同鏈上轉移資產。

可以說，USDV具備強大的可訪問性和跨鏈能力，可極大地提高穩定幣的流動性和可組合性，為用戶提供便捷高效的資金管理體驗，從而為穩定幣資產釋放出更大的潛力帶來無限想象。

引入公平激勵機制，打造自增長社區反哺生態

擁有廣泛的使用場景是穩定幣項目成功的關鍵因素之一，不僅可以增強用戶參與度，還能提升自身可持續性發展，從而建立強大的飛輪效應和創新空間。而一個擁有可持續性的場景建設離不开公平有效的激勵和認可機制。

與比特幣挖礦的早期階段類似，USDV的網絡安全和發展亦是由生態貢獻者共同推進，並且會根據貢獻程度（也就是創造的USDV需求多少）來進行經濟激勵。為了打造一個由多方影響力貢獻者組成，且具備自增長能力的生態社區，USDV在智能合約上引入了LayerZero Labs开發的價值歸因算法ColorTrace。

ColorTrace創新算法可依據對生態系統的實際貢獻按比例給予獎勵，比如在合作協議中添加USDV為抵押品或借貸選項、在DEX交易對或池子中部署USDV等，對USDV流通和需求貢獻越大獲得的獎勵越多。而價值歸因機制的引入可在不影響USDV作為可替代代幣（fungible token)在各個生態系統中自由流通的同時，能夠發揮出大規模生態貢獻者的優勢。

這樣公平合理的激勵機制可有助於生態合作夥伴持續貢獻，從而產生指數級的增長循環並提高USDV的進一步流動和效用。需要注意的是，USDV的貢獻者僅面向完成驗證的生態合作夥伴者，需要通過KYC或被列入白名單等。這種方式可在一定程度上提高透明度，並實現有效監管和合規性。

而作為USDV的發行方，Verified USD基金會負責招募新的生態合作夥伴並制定USDV的路线圖和治理方案，其未來計劃與第三方機構合作來探索更多USDV的使用場景，為現實世界資產搭建橋梁，從而為用戶提供更廣泛的服務。比如，DeFi挖礦、借貸、質押、資金管理、跨境支付，甚至未來還將推出借記卡等。

熱錢難入場、新增用戶寥寥以及行業規模有限的當下格局，USDV這類穩定幣在大幅提升用戶信任值的同時，通過引入跨鏈轉移解決方案以及激勵機制，將為加密市場捕獲更多流動性和創新力，從而突破現有市場的發展瓶頸。