加密市場恢復韌性-交易員看好後市行情

美聯儲會議开幕前夕，美股三大指數基本持平，市場普遍預期此次會議將暫停加息。根據指標分析，美國核心 CPI 低點遠高於美聯儲 2% 的長期目標。同時，受供給側影響，原油價格連續第三個星期上漲，布倫特原油價格升至約95美元/桶價格，突破去年11月來的高位，增加了CPI指數短期內的上行風險。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數字貨幣方面，BTC價格從接近27500的高點短线回落後逐步反彈，且已收復大部分失地並再度站上27000關口，整體仍處在上行趨勢當中。

Source: Binance & TradingView

回看過去一個月的行情，數字貨幣的價格走勢已然逃脫了低波動橫盤的泥沼，且受近期價格持續上漲的提振，BTC/ETH的隱含波動率曲面再度上擡1%～1.5%vol，中遠期ATM IV和RR均達到過去一個月的高點。

此外，盡管利率互換市場已經幾乎Price-In了周四FOMC不加息的預期，但決策過後鮑威爾的問答環節或將傳達重要的指導信息，因此相較其他期限，21Sep23和22Sep23的IV仍存在3%～4%的溢價。從交易方面看，昨日BTC 22Sep也有累積1614BTC Notioanl的26000–28000 Strangle成交，推動了波動率定價的上漲。

Source: Deribit （截至 19 Sep 16:00 UTC+8）

Source: SignalPlus, IV持續上揚

Source: SignalPlus, 遠端IV已達到近期高點

Source: SignalPlus, 各期限Skew均處在高位

除此之外，在昨日的上漲行情中，ETH九月底既能看到Wing上1750vs1900的Call Spread买入（3250ETH per leg），同時也有幾乎等量的成交在Tail上的1900vs2300賣出（3500 per leg），在上行空間有限的情況下省去了部分买入CSpread的成本；BTC上則延續了十月底賣出Put Spread建倉，共計600BTC per leg的23000vs26000 PSpread，傳達了交易員對26000支撐位的信心。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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