生态数据逆跌：TON做对了什么

2024-07-15 16:07:00

最近，投资者们被大饼二饼价格的波动时刻牵动着心弦。加密市场情绪受到德国政府连续抛售BTC与Mt.Gox回归并宣布还款计划等信息的影响，由正面转为负面，并带来了一系列负面的多米诺效应。散户市场大小玩家们也是要么在观望，要么在抛售的路上，BTC价格从6月初的$71000一路跌至本周最低点$54000左右（数据来源：CoinGecko）。

然而在大盘走势持续下跌的近一个月中，据DefiLlama数据显示，却有一个生态不仅锁仓量没减，反增4亿美元，币价也上涨近10%（截至本文撰写时间）。引起了业内诸多资本和研究者的格外关注，这也就是我们今天要讨论的主角：TON（The Open Network）。

TON链，绝对是近期行业内讨论热度最高的话题之一。截至本文撰写时间，TON链治理代币Toncoin（$TON）总市值达$184.2亿，在加密货币市场总排名第八。$TON币价也从今年3月的$2.5持续上涨近三倍至$7.4（数据来源：CoinMarketCap）。3月至今TON链发生了什么？他的团队构成是什么？资金状况是什么？在发展路径和愿景上和其他区块链的相似点和不同点是什么？我们一起来探探究竟。

一、TON团队构成与背景

TON是由Telegram Messenger的创始人Pavel和Nikolai Durov于2018年创立，设立初衷是为探索一个适用于Telegram亿级用户的区块链解决方案，同一年就通过出售代币筹集了17亿美元。在TON上线两个测试网络、完成代码开源，吸引来行业用户目光的同时，也引来了美国证券交易委员会（SEC）的关注。SEC指控Telegram进行未经注册的证券发行，在SEC的强势指控进攻下，最终Telegram团队向其支付了1850万美元和解金，并暂停了TON的研发工作。

直至2020年，一支开源技术团队NewTON在深入研究其原始开源代码库及资料后，依据源代码继续开展了研发工作，保持测试网络二的平稳运行，并将其改名为Mainnet。与此同时，社区成立了TON基金会，持续推进TON的工作至今。在小编看来，不论是NewTON还是TON基金会，都是Telegram在推进链上技术及产品发展的规避风险之策，TON始终都属于Telegram的子体系。也因此：

1. TON的发展起点与其他Layer1公链不同，它的背后有着9亿Web2用户流量的支持。

2. 在区块链技术设计上，TON区块链是以主链（Masterchain）、工作链（Workingchains）、分片链（Shardchains）相结合的方式运作，至于这些链之间的工作关系，技术小伙伴可以深入研究，本文不做赘述。在这种方式运行下，TON可实现每秒百万级以上的用户交易事件，大大提升了链上交互效率。

3. TON在壮大生态的过程中，Telegram为其提供了天然的应用场景和社交价值网络，有更加用户友好的产品体验。尽管用户处于其习以为常的中心化产品中，也能无痛跨越至Web3体验新业态。用户不用再费心费力的理解NFT是什么、元宇宙是什么、DID是什么、以及它们背后蕴含着什么样代表技术迭代的跨时代意义，用户只管尽情使用产品，体验新功能带来的乐趣即可。

二、TON生态应用概述与变现逻辑

据TON APP显示，现如今生态内已有938个APP，分为19个不同类型，包括CEX、DEX、质押、钱包、浏览器、跨链桥、工具、频道、NFT、市场分析工具、社群聊天、社交、赌博、加密货币、游戏、VPN、研发工具、电商、Launchpad。

其中，在GameFi赛道中，Notcoin点击赚币游戏与Catizen元宇宙游戏为这两个季度的大爆发贡献了大部分力量。然而值得一提的是，这类项目与以往Web3项目发展路径不同，他们都未在用户量激增前披露过多的融资信息，仅凭简单易上手的用户产品体验和病毒营销便成功出圈。用户还没来得及关注到项目TVL、FDV、持币地址数等等资产数据信息，就已经开始沉浸式点击和升级小猫，并分享给其他用户。这样流量为主要动能的发展路线，也是TON生态产品的一大特点。也正因为强流量特性与弱数字资产特性，虽然TON处于公链TVL排名的前十、研究讨论热度持续不下，却在Q2仅有不到10个项目获得了资本投资，且绝大多数集中在DeFi类型（数据来源：RootData）。

没有了资本的支持，是否意味着这类流量项目就只能昙花一现，不会长久呢？没有资本，拥有流量的创作者们也可以自己创造收益，TON给出了自己的解决方案 - Adsgram，是于今年发布的流量变现工具。不同于Telegram原生广告平台，Adsgram允许开发者在Mini APP或者Bot中投放多种类型的广告赚取 $TON。

根据Adsgram官方频道上的一份报告显示，截至2024年5月，该平台网络每天的曝光量已经达到了800万次。上线之初，该网络以Gamee、Fonton Fantasy Football等小应用为特色，大部分流量来自尼日利亚、孟加拉国、德国等国家。开发者通过Adsgram最高可获得$16的千次展示费用。

三、隐私安全与流量诱惑

在广告推送的产品逻辑中，一般是平台依据用户行为采集数据、通过数据为用户打标签、再为标签用户投送相关广告，以达到精准投放的产品目标。TON确实是为生态创作者们提供了新的变现思路，为用户带来的优质的产品体验。但是，这样的广告平台是否与一向推崇去中心化、隐私性、安全性的Web3用户价值取向形成冲突呢？

行业内一直流传着一个区块链不可能三角，即区块链三大难题：去中心化、安全性、可拓展性。基于当前的技术，我们很难在一个系统中同时实现这三个要素。那么，拥有去中心化和可拓展性的TON，在流量面前，未来是否持续选择牺牲安全性，又或者可以提供更加符合Web3价值观的安全性解决方案？CyberDAO将继续关注。

CyberDAO是推动Web3行业发展的投研孵化DAO组织，2021年创立与新加坡，同年获得由Musically联合创始人朱骏（Alex Zhu）领投的2000万美元A轮融资。发展至今，已有超过2000名DAO成员，包含技术、资本、品牌等来自多元领域的建设者，是中文区最大规模的DAO组织之一。CyberDAO将不定期产出行业研究报告。敬请关注！