一文讀懂Pencils Protocol Valut的收益敘事一魚多喫

2024-05-15 00:05:45

Scroll 上的原生項目 Penpad 近期對品牌全新升級為 Pencils Protocol，升級後該生態拓展為集 LaunchPad、Staking、Vault 以及 Shop 等於一體的綜合性生態，並能夠向 DeFi、RWA 等方向深度的拓展敘事。

在 Pencils Protocol 全新推出的 Vault 板塊中，對原有的流動性挖礦玩法進行了全新的升級，引入了類似於借貸玩法的槓杆挖礦模式，支持用戶從 Vault 池中借貸資產並實現多倍收益，同時參與 Vault 的槓杆挖礦還有望實現多個生態的積分激勵，可謂是一魚多喫。

首創的槓杆挖礦玩法

Vault 板塊是 Pencils Protocol 在實現品牌升級後所推出的重要產品，其允用戶在 Pencils Protocol Vaults Pool 中選擇感興趣的 LP 標的進行參與,並從中獲得 LP 收入。與此同時，用戶可以設定挖礦槓杆倍數，比如用戶持有 1 個 ETH，可以基於此向 Vault 池進行倍數借貸，通過增加挖礦持倉的方式獲得收益，Vaults 合約將自動從Staking存款池調配所需槓杆資金,滿足用戶對更高回報率的追求,提供便捷高效的資金增值體驗。而在用戶進行槓杆借貸時，他們需要支付對應的利息以支付給 Staking 用戶，並在撤回 LP 後自動向合約歸還資金。

Vault 玩法的優勢在於槓杆挖礦模式，從現有的 LP 挖礦玩法看，現階段絕大多數 Farming 玩法都無法為用戶提供可觀的收入，根據 defillama 數據顯示，DeFi Farming APR 基本都在 5% 以下。

所以現階段鏈上用戶對於 DeFi 收益普遍缺乏興趣，這也進一步造成很多新興 DeFi 協議、鏈上生態難以捕獲流動性。Vault 玩法的槓杆挖礦模式本身風險較低，並且用戶能夠通過最低成本提升 LP 池份額，以最大化實現收益，並且相對於傳統借貸板塊的循環貸玩法，Vault 模式的風險更低、收益穩定性更高。

Pencils Protocol Vaults 1.0 產品將首先集成 Scroll 頭部 DEX,並將 Vaults Pool 接入 DEX 流動性池，這種可組合性讓 Pencils Protocol Vault 池以及用戶能夠有極為豐富的優質池選擇，同時 Pencils Protocol 也將基於可組合性獲得無限的可拓展性。

而對於 Vault 的用戶而言，其獲得的收益遠不止於 Farming 收益，除此之外還包括額外獲得的高倍Pencils Protocol、Pencil積分、DEX和Scroll積分獎勵。

Vault 的組合性潛力不僅限於 DEX LP 玩法，未來在 Vault 2.0 中，將與 LSD、Restaking 等的深入組合，有望進一步讓 Vault 模式更具組合性，並為用戶組合出前所未有的豐富玩法。

參與用戶可同時享有Native Restaking Yield和多重積分獎勵(包括EigenLayer、LRT、Pencils Protocol、DEX和Scroll),該收益矩陣升級有望吸引更多用戶和資產流入。

如何進行槓杆挖礦？

在 Vault 1.0 版本中，用戶可利用 Vaults 借入資金,提升收益。

以用戶挖礦ETH-USDC LP為例:

1. 用戶持有少量 USDC,選擇借入更多USDC（借入比例視用戶 USDC 持有量等因素而定，持有 Pencil 積分能夠獲得更高的槓杆倍數）。

2. Vaults 將資產配置為 50% ETH 和 50% USDC

3. 資產注入 DEX 流動性池,質押所得 LP 通證獲取收益

4. 後續接入LRT等資產時,遵循類似步驟

借入資金的利息，將自動計入並支付至 Staking存款池,用於支付存款人收益。通過評估本金和限制槓杆倍數,Vaults 可確保存款人資金安全,無需承擔清算風險。

操作步驟

1. 在Vaults pool頁面點擊Detail，進入池子詳情進行操作

2.放入錢包內資產，選擇需要加槓杆的資產及槓杆倍數

3.在Manage中切換為Withdraw進行挖礦本金和收益的提取操作

Scroll 生態全新的流動性樞紐

Vault 板塊的推出一方面提升了用戶的收益性，另一方面其也將通過這種方式搭建一套全新的流動性方案，並成為一個全新的流動性樞紐。

事實上，槓杆流動性挖礦以及各類積分的收益預期，正在大幅提升鏈上玩家的積極性，不僅將促進更多的用戶、資金到 Pencils Protocol 中、Scroll 生態中，同時與 Pencils Protocol 集成的三方應用也能獲得更好的流動性增益，並間接的捕獲更多的資金並壯大 TVL 規模。這將進一步促進用戶在這些 DeFi 設施中的交易體驗，最終反哺 Scroll DeFi 體系的繁榮。

隨着 Vault 對 LSD、Restaking 等板塊的支持，其有望進一步加速 Scroll 生態中 LSD 賽道的規模，並且更多的 LST、LRT 資產有望進一步捕獲流動性，這對於加速 Scroll 生態資金規模，維護網絡安全都有着至關重要的作用。

隨着 Staking 以及 Vault 等的推出，Pencils Protocol 生態的全新價值飛輪將正式運轉，並將成為 Scroll 生態價值體系運轉的重要發動機。

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