你支持火幣HTX升級HT嗎？

聲明：以下內容轉自火幣HTX社區，僅供討論交流，不代表火幣HTX官方觀點。

最近有看到火幣HTX用戶給孫哥寫信聊HT的事情，有些觀點還是挺有道理的，這裏也說下我對平臺幣的看法。

始於2017年的平臺幣熱潮

在6年前的2017年6月底，幣安率先發布平臺幣BNB，總量2億枚。其中1億枚通過ICO發行，投資者可以通過BTC和ETH兌換BNB。當時BTC才2000美元，ETH只有200美元，1億枚BNB融資了1500萬美元。這是一次非常成功的平臺幣發行和融資。

而在同年9月4日，國內七部門發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，將ICO定義為非法金融活動。平臺幣通過ICO發行的窗口被關閉。

當時國內的交易所火幣、OK、幣安正呈現三足鼎立之勢，其他兩家必然也需要發行平臺幣。

2018年1月底，火幣率先發布全球通用積分HT，總量5億枚，公开發行3億枚。為了避免政策風險，和BNB不一樣的是，HT是通過購买點卡套餐的形式贈送的，點卡买的越多贈送的HT越多。3億枚也很快發行完畢。

點卡類似於儲值會員卡，後續用戶在交易時可以抵扣手續費。這時平臺幣的屬性就出現差別了。

購买火幣點卡的用戶相當於提前給火幣充值，火幣可以在短時間內募集到大量資金，這些用戶為了消耗點卡，也會持續在火幣進行交易，這是一個基於信任的階段性雙贏合作。

類似的商業模式下，有儲值積分，也有消費積分，這些積分可以換購一些不太值錢的小物件。在消費完卡裏的儲值後，雙方的商業關系也就基本結束了，當然也可以重復這樣的消費行為。

但火幣的HT已經公开發行完了，後面的用戶想獲得積分只能從早期投資者手裏买。而且這些積分在點卡使用完畢後依然在早期买點卡的投資者手裏。相當於一次投資，只要火幣保留HT，持有者將永久獲益。

同樣的模式，兩個月後，OK也發行了自己的平臺幣OKB，Gate的平臺幣GT也是積分模式。加上後來Fcoin的交易挖礦。當時平臺幣的發行就是三種方式，ICO、積分、交易挖礦。

HT的發展困境

交易挖礦已經時過境遷。在後續平臺幣的發展路徑上，大家基本都大同小異，首先持有平臺幣會擁有一系列權益，比如交易費用打折、平臺交易額分紅、獲取新幣空投、上幣權等權益，這是會員服務+股票分紅的邏輯；其次是銷毀的通縮機制。

這些模式沒有問題，關鍵在於交易所的交易量，一旦交易量下滑平臺幣的價值體系也就崩塌了。

有人會想到，火幣和OK是一樣的模式，為什么OKB能漲的這么好，HT卻不行。

上面兩張圖是HT和OKB上线以來的價格走勢圖。可以看到在2021年9月之前，二者的走勢基本是一致的，價格也相差無幾。為什么後面的走勢會有這么大的差距。

火幣在2021年9月放了一個斷臂求生的大招。

清退完全打亂了火幣的原有運營節奏。我直到現在還能看到有人在找火幣要清退前的資產，以及怎么恢復自己的账號。火幣的清退包括用戶的加密資產和沒用完的點卡，只留下了贈送的積分HT。隨後火幣又經歷了一次股東變更。

OKB沒有經過這樣的變動，所有用戶都在OKB的體系中持續運營，沒有斷檔過，而且還從火幣的清退中獲得了部分用戶。隨着交易量上升，銷毀數量上升，OKB價值上升是自然的。

反觀火幣，CoinGecko今年11月發布的交易所報告顯示，火幣的交易量從年初至今已經上漲了70%，HT的價格則恰好相反，下跌了70%。

火幣的交易量和平臺幣的價值已經完全脫鉤。

這裏面的問題除了清退的歷史原因，還有兩個問題導致HT無法起飛。

第一個問題是HT持有者貢獻度降低。在火幣的發展過程中，HT存在一些積弊，套利行為相對嚴重。早期的HT大戶確實為火幣的發展做了貢獻，但現在的主要作用似乎僅限於維持市場穩定，而火幣也沒有足夠的控制力。由於採用積分形式，HT的持有者不一定完全通過火幣交易，只需要獲取HT價格上漲帶來的利益就行了。這類似於車太重而沒有足夠的人來推動。這一點只能說明在收購時，孫哥可能沒有充分考慮，直接背了HT的包袱。

第二個問題是新用戶沒理由支持HT。新用戶可以支持火幣到火幣交易，但沒必要為HT买單，新用戶也不愿意通過HT的紐帶和火幣平臺綁定。這本質上是新舊勢力的利益分配問題。火幣在孫老板的帶領下，已經有的新的追隨者，他們在為平臺貢獻收益的同時，平臺不僅沒讓他們分享到發展紅利，還要去擡HT這輛老車，這是不合理的。

HT應該下架還是升級？

HT目前的關鍵問題是：是下架HT、升級HT、還是躺平？之前，那位火幣用戶在信中提到了一句很有深意的話：火幣確實在為HT賦能，但現在的HT持有者並不能為平臺賦能。

我認為火幣HTX不太可能完全放棄HT。一個比較中庸的解決方式可能是，借着12月的史詩級空投發行新的平臺幣。有一個值得火幣HTX參考的案例是Bitget交易所。在2021年7月，其推出了名為BGB的新平臺幣。不過，很多人可能不知道，這家交易所之前已經推過三個平臺幣：GT、BFT、BGB。它通過一種類似套娃的方式實現了三級跳。也就是說，每次推出新幣時，用戶都可以用舊平臺幣兌換新幣，舊平臺幣會適當地被稀釋。這樣一來，既保留了老投資者的權益，又吸引了新投資者。

考慮到孫宇晨的性格，他很可能不會對HT袖手旁觀。一旦決定發行新的平臺幣，這對於所有人來說都將是一次難得的機會。不知道在火幣HTX思考HT問題時，是否會考慮採用套娃的方式。那么，你支持火幣HTX怎樣對待HT呢，歡迎在留言中分享你的看法。

最近有看到火幣HTX用戶給孫哥寫信聊HT的事情，有些觀點還是挺有道理的，這裏也說下我對平臺幣的看法。

始於2017年的平臺幣熱潮

在6年前的2017年6月底，幣安率先發布平臺幣BNB，總量2億枚。其中1億枚通過ICO發行，投資者可以通過BTC和ETH兌換BNB。當時BTC才2000美元，ETH只有200美元，1億枚BNB融資了1500萬美元。這是一次非常成功的平臺幣發行和融資。

而在同年9月4日，國內七部門發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，將ICO定義為非法金融活動。平臺幣通過ICO發行的窗口被關閉。

當時國內的交易所火幣、OK、幣安正呈現三足鼎立之勢，其他兩家必然也需要發行平臺幣。

2018年1月底，火幣率先發布全球通用積分HT，總量5億枚，公开發行3億枚。為了避免政策風險，和BNB不一樣的是，HT是通過購买點卡套餐的形式贈送的，點卡买的越多贈送的HT越多。3億枚也很快發行完畢。

點卡類似於儲值會員卡，後續用戶在交易時可以抵扣手續費。這時平臺幣的屬性就出現差別了。

購买火幣點卡的用戶相當於提前給火幣充值，火幣可以在短時間內募集到大量資金，這些用戶為了消耗點卡，也會持續在火幣進行交易，這是一個基於信任的階段性雙贏合作。

類似的商業模式下，有儲值積分，也有消費積分，這些積分可以換購一些不太值錢的小物件。在消費完卡裏的儲值後，雙方的商業關系也就基本結束了，當然也可以重復這樣的消費行為。

但火幣的HT已經公开發行完了，後面的用戶想獲得積分只能從早期投資者手裏买。而且這些積分在點卡使用完畢後依然在早期买點卡的投資者手裏。相當於一次投資，只要火幣保留HT，持有者將永久獲益。

同樣的模式，兩個月後，OK也發行了自己的平臺幣OKB，Gate的平臺幣GT也是積分模式。加上後來Fcoin的交易挖礦。當時平臺幣的發行就是三種方式，ICO、積分、交易挖礦。

HT的發展困境

交易挖礦已經時過境遷。在後續平臺幣的發展路徑上，大家基本都大同小異，首先持有平臺幣會擁有一系列權益，比如交易費用打折、平臺交易額分紅、獲取新幣空投、上幣權等權益，這是會員服務+股票分紅的邏輯；其次是銷毀的通縮機制。

這些模式沒有問題，關鍵在於交易所的交易量，一旦交易量下滑平臺幣的價值體系也就崩塌了。

有人會想到，火幣和OK是一樣的模式，為什么OKB能漲的這么好，HT卻不行。

上面兩張圖是HT和OKB上线以來的價格走勢圖。可以看到在2021年9月之前，二者的走勢基本是一致的，價格也相差無幾。為什么後面的走勢會有這么大的差距。

火幣在2021年9月放了一個斷臂求生的大招。

清退完全打亂了火幣的原有運營節奏。我直到現在還能看到有人在找火幣要清退前的資產，以及怎么恢復自己的账號。火幣的清退包括用戶的加密資產和沒用完的點卡，只留下了贈送的積分HT。隨後火幣又經歷了一次股東變更。

OKB沒有經過這樣的變動，所有用戶都在OKB的體系中持續運營，沒有斷檔過，而且還從火幣的清退中獲得了部分用戶。隨着交易量上升，銷毀數量上升，OKB價值上升是自然的。

反觀火幣，CoinGecko今年11月發布的交易所報告顯示，火幣的交易量從年初至今已經上漲了70%，HT的價格則恰好相反，下跌了70%。

火幣的交易量和平臺幣的價值已經完全脫鉤。

這裏面的問題除了清退的歷史原因，還有兩個問題導致HT無法起飛。

第一個問題是HT持有者貢獻度降低。在火幣的發展過程中，HT存在一些積弊，套利行為相對嚴重。早期的HT大戶確實為火幣的發展做了貢獻，但現在的主要作用似乎僅限於維持市場穩定，而火幣也沒有足夠的控制力。由於採用積分形式，HT的持有者不一定完全通過火幣交易，只需要獲取HT價格上漲帶來的利益就行了。這類似於車太重而沒有足夠的人來推動。這一點只能說明在收購時，孫哥可能沒有充分考慮，直接背了HT的包袱。

第二個問題是新用戶沒理由支持HT。新用戶可以支持火幣到火幣交易，但沒必要為HT买單，新用戶也不愿意通過HT的紐帶和火幣平臺綁定。這本質上是新舊勢力的利益分配問題。火幣在孫老板的帶領下，已經有的新的追隨者，他們在為平臺貢獻收益的同時，平臺不僅沒讓他們分享到發展紅利，還要去擡HT這輛老車，這是不合理的。

HT應該下架還是升級？

HT目前的關鍵問題是：是下架HT、升級HT、還是躺平？之前，那位火幣用戶在信中提到了一句很有深意的話：火幣確實在為HT賦能，但現在的HT持有者並不能為平臺賦能。

我認為火幣HTX不太可能完全放棄HT。一個比較中庸的解決方式可能是，借着12月的史詩級空投發行新的平臺幣。有一個值得火幣HTX參考的案例是Bitget交易所。在2021年7月，其推出了名為BGB的新平臺幣。不過，很多人可能不知道，這家交易所之前已經推過三個平臺幣：GT、BFT、BGB。它通過一種類似套娃的方式實現了三級跳。也就是說，每次推出新幣時，用戶都可以用舊平臺幣兌換新幣，舊平臺幣會適當地被稀釋。這樣一來，既保留了老投資者的權益，又吸引了新投資者。

考慮到孫宇晨的性格，他很可能不會對HT袖手旁觀。一旦決定發行新的平臺幣，這對於所有人來說都將是一次難得的機會。不知道在火幣HTX思考HT問題時，是否會考慮採用套娃的方式。那么，你支持火幣HTX怎樣對待HT呢，歡迎在留言中分享你的看法。

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