社區驅動穩定幣USDV,合作共贏的新選擇

2023-11-18 15:11:04

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原創 | Odaily星球日報

作者 | 0xAyA

穩定幣，一直以來被視為加密市場的基石，為場外資金的進入鋪平了道路；穩定幣的發展和變化對整個加密市場都具有重大影響，也是各大巨頭的「兵家必爭之地」。

過去兩年，由於各類黑天鵝以及其他安全事件，穩定幣市場發生了一定變化：UST 徹底崩潰，BUSD 退隱漸趨消亡，USDC 失守陣地份額下降……留下的市場空白正吸引新興玩家們入場。

今年，穩定幣市場有兩大項目成為關注的焦點，一是支付巨頭 PayPal 聯合 Paxos 發行的穩定幣 PYUSD，不過其受限於特定地區及應用，目前採用量較低；另外一個則是近期有由 Verified USD 基金會發行的 USDV，在誕生之初便備受關注。

USDV（Verified USD）是一種由社區驅動的、與美元 1: 1 掛鉤的穩定幣，完全由 STBT 支持。通過與 LayerZero 的全鏈同質代幣標准（OFT）集成，USDV 在跨鏈能力和生態互操作性方面具備了獨特的優勢。此外，USDV 的算法特點使得社區參與者能夠通過對穩定幣生態的貢獻而獲得獎勵，從而激勵更多的參與者積極投入到其生態系統中。

對於穩定幣而言，最關鍵的是構建一個能夠持續內循環的健康生態系統，並具備能夠被社區所認可的實際運用價值。作為進入穩定幣战場的新人，USDV 又該如何利用自身優勢，在各路諸侯中打下一方新天地？

一、穩定幣的內循環之路

要確保穩定幣能夠持續長期地被使用，決勝要點是自身必須具備實際應用價值。

例如 LUSD 存在穩定性池這一功能，用戶可以將 LUSD 質押在池內，以獲得清算激勵和額外的$LQTY 獎勵；crvUSD 的 LLAMMA 機制則使得用戶用於抵押的資產，能夠採用不同的價格範圍逐步出售，而不會立刻被清算；DAI 則通過增強型儲蓄利率，向持有者進行激勵。

穩定幣方案各有千秋，但殊途同歸，核心目的都是確保用戶愿意長期持有自家的穩定幣，而不是置換成其他穩定幣。

在應用方面，USDV 則採取了更為聰明的方案：通過算法機制激勵使用 USDV 較多的生態項目貢獻者，再通過貢獻者激勵用戶使用 USDV，從而達到正循環飛輪的效果。在激勵機制實踐中，USDV 運用了一種名為 ColorTrace 算法，與比特幣的 UTXO 結構類似，社區貢獻者可以對 USDV 進行標記，享受從對 USDV 生態系統的貢獻中獲得獎勵的權利。

下面，我們通過一個例子，幫助大家來理解激勵機制的運行：

假設有一個名字為 V 的項目，他們決定在其生態系統中採用 USDV 作為主要支付方式。作為貢獻者，V 項目將 USDV 染色並用於其生態系統中的交易流動性提供。由於他們的貢獻，ABC 項目成為了生態系統中的積極參與者。而由於 USDV 的 ColorTrace 算法，V 項目的貢獻得以被記錄下來，並最終獲得一定比例的獎勵，這些獎勵能夠被 V 項目繼續投放到生態系統內並使得項目有着更高的 APY，並最終促進更多外界的流動性進入生態系統，這樣項目、用戶亦或穩定幣三方都能夠從中獲益，並最終形成正向循環。

以往的穩定幣激勵更多的是從用戶的角度出發，通過單純的提高激勵分配以吸引用戶。如前面提到的增強型 DAI 存款利率（ESDR），通過錨定穩定模塊（PSM）中的穩定幣去購买美債向用戶進行激勵；Frax Finance 也推出了與美國國債掛鉤的質押金庫 sFRAX，通過與堪薩斯城的 Lead Bank 合作开設經紀账戶，以購买美國國債，進而激勵 sFRAX 的質押者。

但這兩個例子，更多的是從用戶角度而非整個生態系統角度出發來考慮穩定幣的流動激勵，單一的激勵閾值總有上限。而通過算法機制，USDV 鼓勵生態系統內的項目和合作方思考如何通過轉動飛輪，利用好 ColorTrace 算法獲得更多激勵，進而真正推動生態項目主動推廣 USDV。

此外，由於 USDV 獲得了 Layerzero 提供的 OFT 標准支持，其具備了強大的跨鏈能力，這使得其特別適合於多鏈部署且發展態勢良好的加密項目。這些項目能夠通過 ColorTrace 算法獲得更多獎勵，因此自然會更積極地推廣 USDV 在其生態系統內的使用。這種激勵機制不僅鼓勵了項目方採用 USDV，也為 USDV 本身構建了在生態系統內更為廣泛和健康的內部循環，同時也促進了整個 DeFi 生態系統的跨鏈互操作性和發展。

從落地實踐來看，通過公平透明的 Colortrace 機制激勵貢獻者，USDV 生態愈發壯大。

其中，Verified USD 基金會是生態主要推動者和支持者，最大的使命在於培育一個由貢獻者組成的進步社區。此外，Matrixport、LayerZero 等關鍵貢獻者也在生態建設中扮演者不可或缺的角色，他們與 Curve、Sushi、TraderJoe、Stargate 等重要的 DeFi 設施一起，為共同合作壯大穩定幣的生態規模而努力。

另外，根據官方最新消息，USDV 還獲得多個錢包和支付平臺支持，將 USDV 作為支付通道，包括 COIN 98、Beam、Everywhere Finance 以及 basedappHQ。此外，BIT.com 交易所也宣布上线 USDV/USDT 交易對，拓展加密兌換場景應用。

穩定幣的蛋糕，更需要多方合作共建，不斷做大，才能更好的向市場進行推廣。合作夥伴的共同努力將有助於 USDV 在市場中佔據重要地位，不僅可以加速穩定幣的市場普及，還可以為用戶提供更多元化的選擇，建立起更加健康、透明、可持續的穩定幣生態系統。

二、USDV 何以保證真正的穩定？

穩定幣的關鍵不僅在於其實用價值，更在於如何實現其所承諾的“穩定”特性，而實現這一點並非易事。此外，穩定幣還需要面對通貨膨脹、市場流動性不足以及黑天鵝事件等挑战，這些都對其底層機制提出了嚴峻考驗。

過去兩年，UST、USDC 等一些穩定幣脫錨乃至崩潰的新聞屢見不鮮，也給我們帶來一些啓示：

首先，穩定幣的資產穩定性需要得到充分的保障，這意味着穩定幣發行方必須確保有足夠的且穩定的資產儲備來支持其價值，這些資產最好是現金、債券或其他流動性強的資產，而不是像 Terra 一樣的非穩定的代幣。

其次，穩定幣的發行方需要遵守相關的財務透明度和合規性要求，向公衆披露財務信息，以建立信任並確保穩定幣的可持續性——目前 USDC 等都是定期（3 個月/半年）公示。

更重要的，在穩定幣的發行和管理過程中，還需要建立有效的風險管理機制，以及採取必要的技術安全措施來保護穩定幣系統免受黑客攻擊和數據泄露的威脅。

針對上述問題，USDV 在進行探索後，交上了自己的一份答卷。

（1）STBT 提升 USDV 穩定性

首先，USDV 是建立在代幣化現實世界資產（代幣化 RWA）的基礎上，且只有列入白名單的代幣化資產才被允許作為 USDV 的基礎資產，這一嚴格的篩選機制有助於確保 USDV 的基礎資產的質量和穩定性。

其次，USDV 在錨定機制上進行了創新：USDV 與其儲備資產短期美債代幣（STBT）進行 1: 1 掛鉤；同時，短期美債代幣（STBT）又通過 Daily Rebase 機制始終維持與 1 美元的等值，以此來保證 USDV 價值的穩定性。

STBT（短期國庫券代幣）是 USDV 底層的第一個儲備資產，它是專為合格投資者設計的代幣，並遵循 ERC-1400 標准，允許持有人可以鏈上賺取無風險美國國債收益率。

USDV 這樣的資產儲備模式對於投資者和持有者來說是一個積極的信號，因為他們可以更有信心地使用和持有 USDV，而不必擔心大幅波動或價值下降的風險。這也有助於提高 USDV 在市場上的認可度和可接受性，為其未來的發展奠定了更加穩固的基礎。

（2）透明和安全

USDV 從實時鏈上交易跟蹤、儲備證明以及對日常現實世界的資產監控等多個方面入手，全流程追蹤確保穩定幣的透明度。

通過技術，USDV 能夠實現實時鏈上交易跟蹤，這意味着所有的 USDV 交易都可以在任何一個公开的區塊鏈上進行追蹤和驗證，以確保交易的可驗證性。而在儲備方面，USDV 通過公开的方式展示其資產儲備情況，以確保每一枚 USDV 都有相應的資產支持，而這其中最重要的，莫過於 STBT。

STBT 通過 Chainlink 儲備證明得到充分支持，並且具有完全透明性。同時，它還可以通過及時的鑄幣和贖回途徑進行鏈上驗證，並經過安全公司的嚴格檢查和審計。STBT 由 6 個月內到期的美國國債和逆回購協議完全儲備，有效提高了其穩定性和透明度，降低了與 USDV 相關的風險。

此外，基金會為 USDV 生態系統提供了技術和安全支持，確保其在面臨各種潛在威脅和挑战時能夠保持穩定和安全。基金會還會與安全專家和技術團隊合作，進行安全審計和漏洞測試，以確保 USDV 生態系統的整體安全性——至今為止，USDV 已經通過了 Paladin、Zellic 和 OtterSec 的安全審計。

為了確保 USDV 的技術基礎設施能夠滿足未來發展的需求並保持高水平的安全性，上述措施都是必不可少的。這些努力，也為 USDV 的長期成功和可持續發展奠定的堅實基礎。

結束語

盡管穩定幣市場的頭部玩家，佔據着較大的市場份額，但行業格局並非一成不變，USDV 等新興穩定幣正憑借獨特優勢奮勇直追。

加密市場日趨成熟，項目與項目之間的競爭將會過渡到生態與生態之間的競爭。對於個體而言，越早參與進具有發展潛力的生態，便越能在生態逐漸成長的過程中獲得更多激勵。USDV 這棵正在悄然拔地而起的小樹，將會成為日後遮風擋雨的大樹，為整個穩定幣生態系統帶來更多的穩定與繁榮。