加密貨幣:為何需要持續增長

2023-08-30 08:08:15

當加密貨幣從小衆躍升至主流時,項目將需要採用更專業的管理實踐,否則就有被拋在後面的風險

適應規模化管理的必要性

如今,Web3 金庫管理着超過 200 億美元的總資產,並且還有數十億美元分配給了這一資產類別。 盡管存在巨大的財務風險,但許多加密貨幣項目似乎拒絕採用適合這種規模的管理實踐。 雖然今天的早期採用者可能會忽視衝突、過度行為和缺乏披露,但明天的主流投資者和機構卻不會。無法適應的項目將無法吸引擴大規模所需的資本和人才。 

如今,Web3 項目內部管理不善的故事屢見不鮮。舉個例子,阿拉貢的問題就是困擾整個行業的問題的象徵。 投資者目睹了Aragon DAO在過去幾個月與該項目管理團隊的爭鬥,最終導致 DAO 的幾名成員在討論財務問題時被禁止加入 Discord。除了這些禁令之外,阿拉貢協會還宣布他們將撤銷 DAO 的管理權限,並將其轉變為贈款計劃。

經過大量的公衆審查後,Aragon 收回了這些決定,允許所有代幣持有者回到他們的 Discord 頻道,並歡迎代幣持有者就如何最好地分配 Aragon 的 2 億美元資金進行一些討論。

加密項目面臨的資金管理、去中心化與透明度問題 

盡管是有史以來最成功的 ICO 之一的受益者,Aragon 卻無法利用他們通過代幣分配籌集的275,000 個以太幣 ( ETH )。Aragon 過高的成本已經減少了這筆資金——讓他們的運營跑道縮短了,而且在所有支出中幾乎沒有什么新功能可以展示。 

加密貨幣項目需要开始像它們一樣管理資金和支出——新貴科技公司只實現了有限的產品市場契合。只有這樣,項目才能奠定堅實的基礎,使其能夠在劇烈的市場周期中生存下來。

Web3 項目還需要決定是否致力於去中心化。大多數 Web3 項目都公开宣揚去中心化的優點。許多人甚至創建了 DAO 並向代幣持有者提供一些投票權,以表達他們對這些理想的奉獻。 

然而,在很多情況下,這種去中心化是一個騙局。 

Arbitrum 的 AIP-1 爭議就是一個很好的例子。代幣持有者投票反對該項目內部人士提出的提案。內部人士並沒有接受 DAO 的判斷,而是繼續執行該提案,聲稱 DAO 投票只是為了批准已經做出的決定。代幣持有者大聲疾呼,內部人士態度軟化——但很明顯,無論 DAO 的治理“權利”如何,內部人士確實擁有控制權。 

像這樣的案例讓投資者和用戶想知道誰真正控制着一個“去中心化”項目,治理權的真正價值是什么。並非每個項目都需要 DAO,但每個選擇形成 DAO 的項目都需要尊重其完整性。

最後,加密貨幣披露目前的範圍從不完整到殘暴。即使加密市場已經成熟,對於數字資產投資者來說,找到有關代幣所有權、歸屬、經濟和路线圖的基本細節仍然是一個嚴峻的挑战。 

加密項目面臨的內部激勵與透明度挑战

通常,內部人士無法披露代幣設計功能或交易,這可能會給他們的團隊帶來不正當的激勵,就像最近流行的 NFT 交易所 Blur 所發生的那樣。支付給 Blur 貢獻者的代幣每月歸屬,此時貢獻者可以選擇是否出售它們。 

問題是,Blur計劃在未來幾個月通過空投向用戶發放 3 億枚代幣,這可能會隨着用戶出售獎勵代幣而導致價格下跌。這造成了明顯的利益衝突,因為貢獻者可能希望盡可能推遲空投,以繼續以更高的價格兌現他們的歸屬代幣。此類衝突在該行業中相當常見,項目需要更加透明地說明如何緩解這些問題。 

隨着加密貨幣從小衆走向主流,Web3項目需要成熟和專業化。該領域的一些頂級團隊已經抓住了這一趨勢,並正在致力於生成財務報告、制定逐步去中心化計劃並為其代幣提供適當的披露。 

這些正在打持久战的團隊將在加密行業退出青春期時生存下來——那些未能適應的團隊可能會發現自己處於邊緣地位。

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