比特幣下跌可能已經結束

2023-08-25 00:08:46

盡管衍生品數據顯示波動性上升已經結束，比特幣（BTC）的價格仍然保持在26,000美元。而加密貨幣市場中的主要玩家，比如王者加密貨幣（可能是指某個機構或個人）也堅守在25,500美元的支撐位上，這是一個積極的跡象。那么，根據當前的數據和專家意見，我們可以對加密貨幣市場有什么期望呢？

首先，我們需要討論比特幣的跌勢是否已經結束了。

在過去的幾個月中，比特幣投資者已經經歷了較小的波動性，但歷史數據表明，這種情況通常不會持續太久。波動性的增加通常會在2到3天內發生，而且這些波動通常發生在大約10%的價格範圍內。

一些專家指出，近期波動性增加的原因之一是流動性的下降。根據Kaiko最近的市場評估，比特幣的訂單深度下降了2%，這反映了波動性的下降。做市商可能已經調整了他們的算法，以適應當前的市場環境。

然而，波動性的增加並不一定意味着比特幣的跌勢已經結束。市場仍然充滿不確定性，因為加密貨幣市場受到多種因素的影響，包括宏觀經濟環境、監管政策變化、市場情緒等。

綜合來看，雖然波動性增加可能暗示着市場的一些活躍度，但我們不能確定比特幣的跌勢是否已經結束。投資者仍然需要保持警惕，密切關注市場動態和專家意見，以做出明智的投資決策。

觀察衍生品市場數據是了解下跌是否持續的一種有效方法。這種分析旨在確定大戶和做市商是否進入看跌趨勢，或者溢價要求更高的保護性對衝頭寸。為此，投資者需要尋找最近發生的類似情況，其中有兩個關鍵事件。

歷史數據顯示，第一次下跌發生在3月8日持續到3月10日，之後Silvergate銀行的清算導致比特幣價格下跌至19,600美元，跌幅達11.4%。接下來的一次重大調整發生在4月19日至21日期間，導致比特幣價格下跌10.4%。然後在三周多的時間裏，在SEC主席加裏·詹斯勒向衆議院金融服務委員會發表講話並表示制裁將繼續實施後，比特幣價格恢復到27,250美元水平。

與現貨市場相比，比特幣季度期貨合約的交易價格通常會稍微高出現貨價格，這反映了賣家愿意推遲結算以獲取額外的利潤。在健康的市場中，比特幣期貨合約的年溢價通常在5%到10%之間。這種被稱為“期貨溢價”的情況並不僅限於加密貨幣領域。

在3月8日崩盤之前，比特幣期貨的溢價為3.5%，顯示出適度寬松的市場。然而，在同一時期的下跌過程中，出現了3.5%的折價。4月19日的調整對比特幣期貨主要基准影響較小，溢價保持在3.5%左右，而比特幣價格重新回到27,250美元。與最近8月15日至18日期間比特幣暴跌11.4%的情況相比，存在明顯的差異。比特幣期貨的溢價起點較高，突破了5%的中性門檻。

需要注意的是，衍生品市場對8月18日的衝擊迅速做出了反應。比特幣期貨的溢價迅速恢復到6%的中性牛市位置。這表明26,000美元的下跌並沒有使大戶和做市商退縮。

因此，與以前的下跌情況相比，最近的26,000美元水平可能是期貨合約的局部底部。

那么接下來會發生什么呢？如果市場再次开始上漲，可能會導致山寨幣迅速上漲。然而，比特幣價格需要重新回到27,500美元和28,300美元的水平。