比特幣(BTC)重回3萬美元市場佔比飆升背後原因是什么？

2023-06-24 08:06:10

比特幣重新打开3 萬美元大關，這波短時間的上漲行情，以及主導地位的上升，原因來自於哪3 個方面呢？

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監管打擊下，金融巨頭入局加密交易
比特幣現貨ETF 競爭再起
即將到來的比特幣減半

本文發布時比特幣價格已突破3 萬美元，同時，比特幣重新掌握整個加密貨幣市場50% 的份額。要知道，自2021 年5 月以來，比特幣的市場主導地位從未突破50% 以上。

我認為本輪比特幣上漲行情以及主導地位的上升主要歸因於3 個方面，金融巨頭入局加密交易、比特幣現貨ETF 競爭再起、第四次比特幣減半即將到來。

監管打擊下，金融巨頭入局加密交易

EDX Markets 是一個由美國最大的2家資產管理公司Charles Schwab、Fidelity Digital Assets 和1家做市商Citadel Securities 支援的機構專用交易所，於2022 年9 月宣布成立，並於昨日正式推出，引發了加密社群的熱議。

核心領導層方面，EDX Markets 的CEO 將由Citadel Securities 前全球業務發展主管Jamil Nazarali 擔任，CTO 及總法律顧問則分別由ErisX 前技術長Tony Acuña-Rohter 和Fidelity Digital Assets 前總法律顧問David Forman 擔任。

作為一家背書強勁的交易所新貴，EDX 對美國證券交易委員會（SEC）的監管採取謹慎的態度，將安全和合規作為重心。

一方面，EDX 與其他交易所最大的區別在於，它是一個「非托管」交易所，這意味着它不直接持有客戶的加密資產，通過可信賴的中介機構來確保客戶的資金安全。

另一方面，最近，兩大加密貨幣交易所Coinbase、幣安受到了美SEC 的起訴。

在幣安訴訟中，SEC 將十種代幣歸為證券，包括SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS 和COTI。在Coinbase 訴訟中，SEC 將另外七種代幣歸為證券，包括CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH 和NEXO。

上述代幣EDX 均未提供交易，客戶只能交易四種加密貨幣：BTC、ETH、LTC 和BCH —— SEC 稱它們都不是證券。

因此，EDX 重新將機構興趣集中在包括比特幣在內的老牌加密貨幣上。

雖然一些Twitter 使用者認為美SEC 最近對幣安和Coinbase 提起訴訟的時機令人擔憂，但許多人將EDX 的推出視為是對比特幣價格的利好訊息。

另外有行業人士猜測，在SEC 的執法行動之後，這些金融巨頭推出交易所並非巧合，突然間，「這些華爾街大公司在跑道被清理幹淨後就進入了加密市場」。監管機構先通過訴訟打擊原生加密貨幣交易所，制造恐懼，然後讓金融巨頭猛撲進來。也許監管機構更傾向於讓老牌公司進軍加密市場，而不是從一开始就支援加密市場的原生公司。

比特幣現貨ETF 競爭再起

盡管美SEC 對加密行業進行了打擊，但傳統金融巨頭和機構投資者仍然對比特幣表現出興趣，並加速了入局的腳步。

前有全球最大的資產管理公司貝萊德申請了比特幣現貨ETF，如果通過，它將為更廣泛的投資者开啓一個受監管、不用真正購买比特幣的投資渠道，並最終導致比特幣需求和價值的增長。

數位資產服務平臺Matrixport 的加密貨幣研究主管Markus Thielen 認為：「美SEC 批准貝萊德的比特幣ETF 的可能性很高。…… 該ETF 可能會在2023 年9 月/ 10 月獲得批准，並將在三個月內吸引100 億美元，在六個月內吸引200 億美元—— 這將極大地支撐比特幣價格。」

自貝萊德提交ETF 申請以來，比特幣價格已上漲12%，Coinbase 股票Coin 也上漲了12%。

緊隨其後的是WisdomTree。在距離貝萊德提交申請不到一周後，這家管理着870 億美元的資產管理公司再次提交了對比特幣現貨ETF 的申請。WisdomTree 在檔案中表示：「比特幣市場已經成熟，其運營效率和規模在實質性方面與成熟的股票、固定收益和大宗商品市場相似。」

這並不是WisdomTree 的首次申請，早在2021 年12 月，美SEC 就以缺乏「監管共享協議」和市場操縱擔憂為由將之拒絕。

在過去幾年，許多ETF 發行商都曾嘗試過比特幣現貨ETF，但都被SEC 拒絕了，包括WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie 和ARK。

最近有傳言稱，第三大資產管理公司Fidelity 正計劃在加密市場上掀起一場「地震」，申請其現貨比特幣ETF，並可能對陷入困境的Grayscale 發起收購。但Fidelity 並未證實這一傳聞，該公司是否真的會大局進軍加密市場還有待觀察。

然而，貝萊德的行動確實可能會引來傳統金融巨頭的爭相模仿，引發繼2021 年之後的又一次「比特幣現貨ETF 競爭」，而比特幣也可能很快會迎來它的「黃金時刻」——2004 年首個黃金現貨ETF 在美國獲得批准後，其價格在接下來的幾年裏出現了爆炸式增長。

即將到來的比特幣減半

即將到來的第四次比特幣減半將在10 個月後（2024 年5 月9 日）發生，區塊獎勵將減少到僅3.125 個比特幣。比特幣減半是比特幣的一個重要敘事，也是最近3 次牛市增長的催化劑，它每四年將向礦工發放的區塊獎勵降低一半，每次減半後以相同的能源成本挖到的比特幣數量會減少，因此這往往會引起比特幣社群對比特幣價格的強烈猜測和預期。

從歷史上看，這一敘事每每到來，都會引發比特幣和更廣泛的加密市場創下歷史新高。

如下圖所示，藍线、橙线、綠线分別代表2012-2016 年、2016-2020、2020 至今三個減半周期的比特幣價格走勢。