了解最新的frxETH v2

最近不少Frax中文社區成員私信我想了解最新的 #Frxeth V2，正好我把 @samkazemian 最新寫的frxETH v2 thread整理翻譯了一下。 以下是@fraxfinance正在構建最獨特、最通用、最高效的去中心化 #LSD 協議介紹。

首先，動機+第一性原則:

所有 #LSD 協議的基礎結構都是簡單的借貸市場，而不考慮激勵/營銷/可愛的術語。

出借人借出ETH並獲得票據代幣(LSD)。借款人租用運行驗證器的權利並向貸方支付利息。

舉個例子，我們可以用第一性原理思維來分析Rocket Pool：“用ETH質押獲取rETH”的意思是：借出ETH，獲得票據代幣rETH。“質押+運行節點的”的意思是：借32個 #ETH 來運行驗證節點。向貸方支付利息。非常簡單明了，無需額外的營銷說辭。

接下來，我們來看一下Lido：“質押Ether”的意思是：借出ETH給Lido，獲得票據代幣stETH。就像在Aave上借出ETH並獲得aETH一樣！“運行節點” Oops！然而，你不能這樣做。目前，Lido對借方是有權限控制的。但借方仍然向貸方支付利息。

很明顯，設計最為去中心化、通用、多功能的LSD協議的方式是創建一個點對池借貸市場。貸方的憑證代幣就是LSD/穩定幣。借用驗證者的貸款條件基於貸款價值比（LTV），就像Aave或Compound一樣。

你提供一些最低數量的ETH抵押品（或者如果veFXS持有者同意的話，未來可能還可以使用其他抵押品），然後借用一個驗證者。提款地址和所有的托管都是去中心化的，鏈上的，不可變的，就像一個DeFi借貸市場一樣。利息直接從您的ETH+PoS現金流中支付。

利率由市場力量和利用率決定。沒有硬性編碼的費用/傭金。如果借用一個驗證者很便宜，節點運營人員可以驗證、向貸方支付利息，並保留差價/MEV/Tips等。對於經驗豐富的節點運營人員來說，這是非常有利可圖的。

如果利率飆升，對你來說無利可圖，那就直接退出/償還你的債務。記住，你的債務是在驗證器中，而不是ETH。所以暫時就先放松一下，直到利率符合你的預期。您的貸款價值比(LTV)計算為validator_value.div(collat_value+validator_value)。

這確保了frxETH節點以去中心化的方式成為整個行業中表現最好的運營商，無需白名單/KYC/聲譽。

frxETH v2節點將在表現排名中名列前茅，就像frxETH v1驗證器在PoS歷史上被評為頂級節點一樣。

但是要記得確保你的LTV是健康的!否則你可能將被清算。

如果你被削減/行為不當，你的LTV會上升以及一些抵押品被扣押。如果你的抵押品接近於無法覆蓋你的債務，你就必須拿出更多的抵押品，否則就會被清算。

就是這么簡單!frxETH v2是最高效的，最去中心化的借貸市場和由驗證者債務支持的ETH穩定幣。它也是項目中最具可編程性的LSD基礎層。

以下是完整的協議框架，它的構建方式也有諸多創新:

例如，不在驗證器中的闲置ETH被發送到Curve AMO以獲取流動性+收益。利用率考慮了AMO ETH，所以它可以自我調節余額平衡。

信標oracle也是完全去中心化/鏈上控制的zk證明。沒有管理密鑰/msig/ EOA信任。

我們將很快發布frxETH v2版本，代碼將在本月底完成+審計!

免責聲明：本文不構成投資建議，用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況，及遵守所在國家和地區的相關法律法規。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。